日本央行結(jié)束五年超寬松貨幣政策

　　日本央行將恢復(fù)過去將隔夜拆款利率作為關(guān)鍵政策指引的做法，不再采用流動資金余額指標(biāo)

　　超寬松貨幣政策的終結(jié)，以及由此將導(dǎo)致的金融體系超額流動資金的減少及日本市場利率的最終上升，可能會對日本乃至全球的金融市場產(chǎn)生重大影響

　　本報(bào)實(shí)習(xí)記者 鐘君君 發(fā)自上海

　　昨日，日本央行貨幣政策委員會8位委員(一人缺席)投票以7：1絕對性比例通過了正式結(jié)束超寬松貨幣政策的決議。至此，維持五年之久的超寬松貨幣政策宣告結(jié)束，日本央行正式邁出結(jié)束零利率政策的第一步。

　　日本央行投票決定將在未來幾個(gè)月里，減少80%的銀行系統(tǒng)流動資金總量，即由目前的30萬億~35萬億日元減至6萬億日元(合507億美元)。同時(shí)，日本央行明確表示，基準(zhǔn)利率仍控制在零利率水平，通貨膨脹率控制在0~2%之間。

　　日本央行此次政策的調(diào)整暗示著日本央行行長福井俊彥對日本經(jīng)濟(jì)前景充滿信心。日本富士通公司研究所的高級經(jīng)濟(jì)師 Martin Schulz 當(dāng)天表示，日本經(jīng)濟(jì)走出警戒線，貨幣政策理應(yīng)回歸正常。不過，他認(rèn)為日本央行應(yīng)該會盡力將利率控制在較低水平。

　　昨日，日經(jīng)股價(jià)指數(shù)上升2.6%至16036.91，日元兌美元也一度上升到117.10，重新開始燃起升值預(yù)期。投資者稱，日本央行政策的調(diào)整預(yù)示著市場信心指數(shù)的上升，這對于投資者是個(gè)利好消息，日本經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出15年來最旺盛的生命力。

　　這是日本央行自2001年3月開始推行所謂定量寬松政策以來所作出的第一次重大政策調(diào)整，當(dāng)時(shí)，日本陷入了嚴(yán)重

　　日本央行昨日表示，結(jié)束定量放松政策后，它將恢復(fù)過去將隔夜拆款利率作為關(guān)鍵政策指引的做法，不再采用流動資金余額指標(biāo)。

　　日本央行此次政策調(diào)整的另一大意義是，日本央行的獨(dú)立性正在逐步加強(qiáng)。該政策調(diào)整后，有可能意味著日本央行與日本政府之間的分歧將日益加大。日本央行貨幣會議前夕，以日本首相小泉純一郎為代表的日本政府官員曾一度警告央行應(yīng)慎重考慮貨幣政策的改變，以免將日本經(jīng)濟(jì)又拖入蕭條。

　　巴克萊資本日本首席國債分析師Masuhisa Kobayashi 昨日表示，日本央行的決定表示日本央行抵御政治壓力能力的上升，這也就意味著日本央行獨(dú)立性日漸增強(qiáng)。

　　但是，日本央行行長福井俊彥則不認(rèn)為調(diào)整政策是與政府背道相馳，福井俊彥在記者會上表示：“我并未感到我們不顧政府反對而調(diào)整政策，倘若我們延緩采取行動，將使確定性變?yōu)椴淮_定性。”

　　分析師表示，超寬松貨幣政策的終結(jié)，以及由此將導(dǎo)致的金融體系超額流動資金的減少及日本市場利率的最終上升，可能會對日本乃至全球的金融市場產(chǎn)生重大影響。

　　如果日本央行在今年年底加息，那么這將是2000年來，首次全球三大經(jīng)濟(jì)體央行同時(shí)緊縮銀根。