9.2萬億資金被指低效 央行拋出新存差論

　　本報記者 孫銘 北京報道

　　存差是否意味著銀行資金閑置？存差擴大是否說明金融對經(jīng)濟支持力度不夠？許多銀行業(yè)人士都曾有過肯定的回答。

　　在2月21日發(fā)布的“2005年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告”中，央行對此予以反駁：

“存差并不等于銀行資金閑置，存差與金融機構流動性之間也不存在必然聯(lián)系。”

　　央行認為，這些認識并未準確、客觀和全面地揭示我國金融機構存差產(chǎn)生的真實原因。目前，“存差”概念已失去其存在和作用的條件，缺乏明確的內(nèi)涵和政策指向，很難清晰反映銀行資金使用狀況，也無法準確衡量金融對經(jīng)濟的影響，不僅容易引起歧義，還容易派生出其他謬誤。

　　央行的明確表態(tài)，無疑有助于澄清目前金融界對“存差”的模糊認識。

　　“存差”利弊之爭

　　央行統(tǒng)計顯示，2005 年末金融機構存差達9.2萬億元，占存款余額的32%，存量的貸存比為68%，新增量的貸存比為53.6%；分地區(qū)看，目前全國各省份均出現(xiàn)存差。

　　存差規(guī)模的不斷擴大，引發(fā)金融界激烈爭論。有學者認為存差是銀行改革過程中出現(xiàn)的正常現(xiàn)象，不必大驚小怪；有的認為存差是儲蓄增長相對過快、信貸增長相對過緩的表現(xiàn)；還有觀點提出存差是資金閑置和使用效率降低的反映。一些地區(qū)甚至“攀比”存差，視其為衡量金融對地區(qū)經(jīng)濟支持力度的標志。

　　其中，河北省承德銀監(jiān)分局的觀點有一定的代表性。該局在2005年下半年的一份研究報告認為，“金融機構存差的不斷擴大，就全國來講，不利于資金的充分利用，使有限的資金出現(xiàn)閑置，不能參加社會周轉(zhuǎn)，造成資金的浪費。就一個地區(qū)特別是欠發(fā)達地區(qū)來說，存差的擴大意味著大量資金的外流，造成欠發(fā)達地區(qū)資金更加緊張。”

　　據(jù)統(tǒng)計，1999年以前，承德市金融機構貸款總額大于存款總額，體現(xiàn)為貸差，表明轄區(qū)以外的資金通過金融主渠道流入?yún)^(qū)內(nèi)。1995年至1999年五年間，承德市金融機構的平均貸差在18億元左右，最高值達到1999年的22.54億元。直到2000年發(fā)生了急劇變化，由上年貸差22.54億元轉(zhuǎn)變?yōu)榇娌?2.1億元。到2005年8月末，存差已擴大到130.7億元。同時金融機構存貸比也發(fā)生了明顯變化，由1999年以前的110%以上下降到2004年的73.28%，到2005年8月末降為64.8%。

　　承德銀監(jiān)分局在報告中不無憂慮地表示，如何降低存差，充分利用有限的資金支持地方經(jīng)濟發(fā)展，值得認真思考。

　　不過央行也許并不認為問題有這么嚴重。央行報告指出，1995年之前，我國金融機構一直呈現(xiàn)“貸差”，這主要是由于銀行體系資產(chǎn)結構單一造成的。當時銀行體系基本只有貸款這一種資金運用方式，因此出現(xiàn)“貸差”。

　　央行認為，當前，“存差”這一概念已缺乏明確的內(nèi)涵和政策指向，因此不宜過分強調(diào)。

　　就區(qū)域性的存差大小，央行認為，依據(jù)存差和貸存比來判斷金融對地區(qū)的經(jīng)濟支持力度是不全面的，甚至可能得到相反或錯誤的結論。以廣東為例， 2005年廣東省結售匯差額遠高于全國平均水平，也明顯超過上海、江蘇、浙江等外向型經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，外匯占款多是廣東省存差占比大的重要原因。而北京市是外匯收支逆差地區(qū)，但北京存量貸存比幾乎是最低的，這主要是由于全國性企業(yè)和機構總部多集中于此，大量分支機構資金集中存在北京所形成的。

　　由此得出的結論是，地方促進金融與經(jīng)濟良性互動的根本途徑是營造良好的金融生態(tài)環(huán)境，而不是試圖通過其他方式人為調(diào)控存差和貸存比。

　　無效資金之憂

　　央行在報告中表示，存差并不等于銀行資金閑置，存差與金融機構流動性之間也不存在必然聯(lián)系。銀行體系非貸款類資產(chǎn)增長相當于通過非貸款方式向社會經(jīng)濟主體提供資金，這一過程雖然會在形式上引起存差擴大，但并不是資金閑置、使用效率降低和金融對經(jīng)濟支持力度削弱的表現(xiàn)。非但如此，與美國等一些發(fā)達國家相比，我國金融機構貸款占存款的比例還是比較高的。

　　雖然央行的定論緩解了人們對巨額存差的憂慮，但仍有學者對存差所代表的無效資金占用表示了擔憂。

　　“在中國當前這個特定的經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，存差的出現(xiàn)和擴大有相當積極的意義，是銀行體系從超額放貸轉(zhuǎn)向穩(wěn)健經(jīng)營的重要信號，但是其間也蘊藏了

　　央行在貨幣政策執(zhí)行報告中，將存差不斷擴大的主要原因歸結為以下幾個方面：一是銀行持有非金融機構發(fā)行的債券總量不斷增長；二是近年來

　　承德銀監(jiān)分局的調(diào)研也印證了這種觀點：國有商業(yè)銀行貸款的政策性剝離、上存資金利率的提高及貸款權限的上收，影響了存差的擴大。2000年，承德市四家國有商業(yè)銀行剝離不良貸款27.97億元，使貸款絕對額大幅度下降，全市首次出現(xiàn)存差；2004年和2005年又剝離18.4億元，累計共剝離不良貸款40多億元，因此減少了國有商業(yè)銀行的貸款總規(guī)模，存差進一步擴大。

　　苑德軍認為，盡管存差的出現(xiàn)較之原來的超貸現(xiàn)象是一個積極的信號，但在存差擴大的后面，無效益的資金占用居高不下令人擔憂。

　　苑德軍調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行報表反映的存差大，但是實際上的可用存差小。巨額的存差中，扣除準備金和備付金，以及同業(yè)存放、庫存現(xiàn)金等合理的占用，存差的相當比率資金被虧損、固定資產(chǎn)等占用。

　　“如果國有銀行的風險管理能力和內(nèi)部治理結構沒有有效改進，國有銀行是否能夠保證不再制造出新的不良貸款、如何確保這些新增存差的使用效率，才是值得關注的。”苑德軍表示。