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○ 陳靜靜
江南春用一個3厘米厚的液晶顯示屏圈下了一個幾十億的大市場，并成為身價20億人民幣的億萬富翁。32歲就擁有20億的財富，可以算是大器早成。1月8日，江南春的分眾傳媒宣布同主要競爭對手聚眾傳媒達成協(xié)議，將以現(xiàn)金加股票的方式收購后者，交易的總價值為3.25億美元。值得注意的是，三個月前的2005年10月，江南春剛剛收購了電梯平面媒體運營商
框架媒體。依靠資本優(yōu)勢先后兩次出手，江南春已經(jīng)牢牢控制住中國的“電梯內外”。
大學生創(chuàng)業(yè)者
分眾傳媒上市，再演了中國70年代年輕人躋身億萬富翁的一幕。2005年7月13日是江南春最難忘的日子。這一天他的企業(yè)——上海分眾傳媒在納斯達克成功上市，并成為中國第一支媒體廣告概念股。從那時起，這位年僅32歲的年輕人成了納斯達克新貴。由于分眾傳媒市值高達8億多美元，擁有30%多股權的江南春，身價暴漲到了2.72億美元，約合人民幣20多億。一夜之間，江南春便成了人們心目中的“造富英雄”。
江南春是中國最早的一代大學生創(chuàng)業(yè)者，1994年時他就以百萬資金注冊了永怡傳播公司。很少有人能說清楚這個在校大三學生巨大注冊資金的具體來源。但可以肯定，1992年還在上學的江南春曾經(jīng)欠下“巨款”——人民幣160元。為了還債，大學時代的他曾幫人做過家教，也干過每天掙7、8塊錢的體力活。1992年底，上影廠廣告公司到華東師大招大學生勤工儉學做業(yè)務，底薪300元，拍電視廣告。江南春以學生會主席的“職務便利”接了這份活，開始涉足廣告行業(yè)。
通過幾筆過硬的“單子”，江南春在當時公司內部的地位迅速上升。1993年，江南春當時所在的廣告公司在上海廣告界排名第31位，一年總收入400萬元，據(jù)說，江南春個人的貢獻就達到了150萬元。
1994年，江南春任永怡公司總經(jīng)理。當時主營廣告代理業(yè)務的永怡公司通過與IDG合作，逐漸成為了上海最大的IT廣告代理商。在2001年之前，他的公司每年都在翻倍增長，2000年永怡傳播的營業(yè)額更是達到1.5億元人民幣。在互聯(lián)網(wǎng)高潮的時候，500萬的廣告業(yè)務對江南春來說都是小單子。但是到了2001年，成千上萬地裁員和網(wǎng)站紛紛倒閉，網(wǎng)站品牌廣告突然消失，廣告代理利潤也開始下降。 種種窘境都在告訴人們一個殘酷的事實：互聯(lián)網(wǎng)深陷寒凍。經(jīng)濟困境讓互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不得不縮減各項開支。
對于江南春來說，突然發(fā)生的變故就像是一場夢。當時的江南春雖然只是一個廣告代理商，但他的日子也并不好過。因為他代理了上海IT領域95%的廣告業(yè)務。為了維持公司的運轉，習慣做大買賣的江南春也接起了餐廳的小廣告。盡管當年公司并沒有虧損，但是他第一次對自己從事了10年的廣告代理業(yè)產(chǎn)生了懷疑。
而就在這個時候，他被一個朋友隨意的話點醒了,他就是陳天橋。當時他正做著一個國內還沒有人涉足的行業(yè)——網(wǎng)絡游戲，憑借這款名為《傳奇》的游戲，陳天橋成為了創(chuàng)造財富的黑馬。在江南春看來，陳天橋竟然在短短四個月就實現(xiàn)了1個億的營業(yè)額，這是自己想都不敢想的事情。他也第一次深切地體會到，在創(chuàng)意面前生意是不平等的。
小創(chuàng)意大生意
江南春開始思索永怡的轉型。2003年江南春創(chuàng)立分眾傳媒，決心走“分眾”之路，把目光定格為樓宇廣告。2003年5月，江南春創(chuàng)立了分眾傳媒，擔任董事局主席和首席執(zhí)行官。此時的江南春決定繞開競爭慘烈的傳統(tǒng)媒體，專攻樓宇液晶媒體。按他的說法：它可以向準確的目標人群傳遞信息，比大眾媒體更有效。
其實，江南春的賺錢方式很簡單，他把液晶電視裝在電梯口播放廣告，然后收取廣告費。對于江南春來說，做分眾傳媒的投入同樣是巨大的。一臺液晶顯示器當時是8800元，按照江南春的預想，他先投入一部分資金購買液晶顯示屏并把他安裝50棟樓宇，然后再用廣告客戶的錢進一步投資，滿以為這樣很快就能把錢賺回來，但是他的如意算盤卻打空了。
2003年上半年，江南春先后投資了2000萬元安裝液晶顯示屏，但是廣告主并沒有忙著掏腰包，他們還在觀望。投了這么多的錢卻沒有收到預想的效果，這讓江南春感到了巨大落差。當時才30歲的江南春也做了最壞的打算，他給自己留出了養(yǎng)老的錢。
就在江南春最需要錢的時候，沒有想到財神找上門了，他就是軟銀中國區(qū)首席代表余蔚。在交談了三個小時后，江南春獲得了軟銀1000萬美元的投資，并將業(yè)務從上海擴展到了四個城市。時任軟銀上海代表處首席代表的余蔚說:“很少的商業(yè)模型會在很短的時間內就開始贏利，這是我非常感興趣的一點，這個項目最大的價值就在于它整個商業(yè)模型的獨創(chuàng)性是其他人沒有的，他有這樣一個眼光和組織能力去發(fā)現(xiàn)這樣一個平臺，這是一個價值。所以我很快就有一個決定，我想投資這個項目”。他還稱，“1999年加入軟銀中國以來，這是我第一次主動拿錢去追逐一個項目”。
對江南春來說，這筆錢來的正是時候。但他也擔心，過多接受風險投資會讓自己成為別人的打工者。可是時隔不久，江南春注意到，周圍的人都在看好樓宇廣告，而同在上海的聚眾傳媒更是如影隨形的挑戰(zhàn)者，它引入了數(shù)千萬元的風險投資，并宣稱要在2004年底覆蓋50個城市、30000棟目標樓宇。競爭對手的步步逼近，讓江南春改變了原本的策略。他接受了更多的風險投資。2004年6月，分眾傳媒與CDF鼎輝國際投資、TDF華盈投資、DFJ德豐杰投資、美商中經(jīng)合、麥頓國際投資等國際知名風險投資機構簽署第二輪1250萬美元的融資協(xié)議。TDF項目負責人陳文靚說:“分眾傳媒的液晶電視聯(lián)播網(wǎng)是一個獨特的媒體概念，受到投資人的關注是理所當然的事情”。
2004年11月，分眾傳媒完成第三輪融資，美國高盛公司、英國3i公司、維眾中國共同投資3000萬美元入股分眾，搭上分眾上市前的“末班車”。高盛直接投資部董事兼總經(jīng)理科奈爾說，高盛對分眾傳媒進行了詳細深入的分析，看好其創(chuàng)造的商業(yè)樓宇新媒體的市場前景和商業(yè)模型，完全可以確保其在未來的發(fā)展過程中將繼續(xù)保持極高的成長性。因此，高盛敢于下此賭注。
2005年7月13日，分眾傳媒在美國納斯達克上市，IPO融資1.72億美元。而每一次融資之后，江南春都閃電般地在全國各大城市啟動了樓宇聯(lián)播網(wǎng)，他的業(yè)務遍及全國52個城市的3萬多棟樓宇。圈樓運動讓江南春成了戶外視頻廣告行業(yè)的領跑者，分眾傳媒2004年銷售收入2.4億元，擁有中國樓宇廣告77%的市場份額。
樓宇廣告一統(tǒng)江湖
江南春用“在電梯旁裝塊電視屏幕賣廣告”這個小小的創(chuàng)意開掘了全新的廣告市場，短短幾年之間，樓宇電視廣告從無到有，很快占領了國內主要城市絕大多數(shù)的樓宇電梯，并開始向大賣場、連鎖超市等延伸，形成了一個規(guī)模頗大的廣告媒體平臺。但是，這一新領域隨后也趕上來一群“搶食者”。
“電梯空間就那么大，典型的潛在競爭對手，肯定和我們對著干，干脆提前把他們給收了。”在納斯達克滿載而歸的江南春，決定依靠資本優(yōu)勢，把一直緊隨其后的老對手收入囊中。
框架媒體和分眾都在高樓的電梯周圍賣廣告，不同的是分眾在寫字樓用電視機播放廣告，而框架則是在公寓樓用平面貼圖展示廣告。上市之前，江南春便曾經(jīng)盯上了這個小伙伴，當時的框架，年利潤1000多萬元，江南春開價6500萬元，相當于年利潤的5倍，符合行業(yè)收購的一般標準。然而，談判剛剛進行了一半，分眾便忙著上市無暇顧及，加上江南春覺得框架規(guī)模太小不成氣候，買賣于是不了了之。
忙完上市的事情，當江南春帶著成億的美金再次找到框架時，情況已經(jīng)變了：在包括IDG在內的多家風險投資商強力支持下，框架展開了一輪近乎瘋狂的收購、合并、聯(lián)盟、整合運動，占據(jù)了中國主要城市90%以上的電梯平面媒體資源，廣告客戶包括國內外300余家知名品牌。
擺在江南春面前的財務報表顯示，新的框架公司年利潤已經(jīng)做到了1000多萬美金，而且，在IDG指導下，新框架開出的收購定價標準是：年利潤的11倍�！安唤邮芤矡o所謂，我們自己到納斯達克去！”框架方面很從容。價格轉眼間漲了近一倍，但江南春一咬牙，還是決定吞下框架。
2005年10月17日，分眾宣布全資收購國內最大電梯平面媒體“框架媒體”。按照收購協(xié)議，分眾首期支付了3960萬美元的現(xiàn)金和5590萬美元的股票，此外，根據(jù)框架媒體2006年的表現(xiàn)，分眾還將支付不超過8860萬美元的第二期收購款。按照框架媒體目前的發(fā)展速度，分眾最終將支付大約1.3億美元的總價。
沒想到，收購了框架之后，江南春很快就找到了第二個對象，并成功下手。2006年1月，中國戶外電視廣告網(wǎng)絡運營商分眾傳媒宣布同主要競爭對手聚眾傳媒達成協(xié)議，將以現(xiàn)金加股票的方式收購后者。公開數(shù)據(jù)顯示，截至去年9月底，分眾的商業(yè)樓宇聯(lián)播網(wǎng)已經(jīng)覆蓋全國54個城市，共擁有35000個顯示屏，而聚眾同期也已經(jīng)覆蓋全國43個城市，擁有25000多個顯示屏。
“我們收購的是100%的股權，這表示聚眾將成為我們的全資子公司”，江南春給出了這樣的說法。在其所發(fā)布的消息中也公布了詳細的收購數(shù)額，分眾傳媒將向聚眾傳媒支付9400萬美元的現(xiàn)金以及價值2.31億美元的新發(fā)行股票，而聚眾傳媒的第二大股東凱雷集團也已經(jīng)批準了這一交易。
“聚眾還會繼續(xù)存在，但將變成我們的子公司，兩家公司的樓宇廣告播放網(wǎng)絡將整合起來�！狈直妭髅紺EO江南春向記者描述了他對“新分眾”的設想。在這個全新的業(yè)務體系中，原來分眾的品牌“Focus Media”將整編兩家公司所有的樓宇和賣場電視播放網(wǎng)絡，而原來聚眾的品牌“Target Media”將接受新的業(yè)務，比如說更細分的藥房聯(lián)播網(wǎng)。
收購結束后，分眾傳媒將在中國75座城市的3萬多個商業(yè)場所中擁有6萬多個視頻廣告顯示屏。全球最大的市場調查公司AC尼爾森的數(shù)據(jù)稱，分眾與聚眾已占據(jù)整個行業(yè)96.5%的市場。來自央視市場研究(CTR)的數(shù)據(jù)也表明，這兩家所占市場份額接近98%。在國內絕大多數(shù)百萬級人口的城市中，主流消費人群幾乎都在其影響之下。
至此，國內商業(yè)樓宇廣告的爭奪戰(zhàn)終于以“聯(lián)合”的形式告一段落，已經(jīng)成形的樓宇廣告網(wǎng)絡將全部回到江南春手中。
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