100萬噸國儲糖拋售在即警惕翻版國儲銅事件

http://whmsebhyy.com 2006年02月10日 08:13 中國證券報

　　本報記者王超

　　漲停之后又跌停，鄭州白糖期貨狗年坐了一回“過山車”。市場人士認為，基本面看好令其牛市十足，但有關部門欲拋售100萬噸國儲糖的消息猶如達摩克利斯之劍，使多頭望而卻步。

　　一行業協會權威人士昨日肯定了這一消息，他透露，發改委日前會同商務部、農業部、財政部、中糖協等部門，共同研究并確定了拋售100萬噸國儲糖的計劃，并上報國務院，現等待批示。

　　無疑，巨量拋售成市場關注焦點。“平抑物價、彌補缺口”等，叫好者有之；批評者也有之，如有人質疑是受大量做空的利益集團所左右，糖價持續上漲令這些集團被深度套牢，為減緩不斷擴大的損失，有可能游說有關部門平抑糖價。因此要警惕“國儲銅”事件在白糖市場重演。

　　糖價漲停又跌停

　　過去一年，紐約期糖和國內糖價漲幅分別達到62％和65％，狗年開市以來，二者再度上漲了28％和20％；新上市的鄭州白糖期價，不足一個月就上漲了30％，達到6200元/噸之上。而且今年糖價突出表現是上漲速度快、勢頭猛，買賣雙方的上漲預期更為強烈，賣方因而惜售，買方則大量囤積庫存，造成近期供應異常緊張。不過，近日在外盤調整和拋售消息打壓下，內盤猶如驚弓之鳥。多頭信心不足，空頭則趁機大舉反攻。鄭州白糖期價在連續兩日跌停之后，昨日展開巨幅震蕩。

　　可能失去殺手锏

　　自上個世紀90年代建立國家食糖儲備制度以來，國儲糖數量多維持在100萬噸以上，去年可能達到140萬噸。海關最新數據顯示，我國去年共出口糖358290噸，同比增加320.6％；進口139萬噸，同比增長14.4％。其中，去年12月出口28599噸，進口30000噸。業內人士據此分析，目前國儲糖總量在120萬噸左右，如果拋售100萬噸，幾乎清空了庫存，未來對調控糖價可能失去殺手锏。

　　前車之鑒歷歷在目。自2006年以來，國儲分別于1月5日和1月16日兩次各拋售了9.2萬噸，但出現了國儲越拋，糖價越高的局面。有市場人士擔憂可能會對價格形成火上澆油，重蹈國儲拋銅的覆轍。但也有人相信，本次拋儲的數量之大，表明了政府調節糖價的決心，是決策層態度的一種信號。而且，與前兩次拋售相比，本次大規模拋售將對市場造成一定時間和空間上的調整，近兩天盤面走勢已顯現市場對此消息的反映。

　　警惕“國儲銅”事件翻版

國家發改委經貿司商品二處的一位負責人表示，目前糖市場供應存在缺口，政府肯定要采取措施彌補這一缺口，但如何彌補、何時彌補正在研究中。她表示，國儲拋糖的目的是彌補供應缺口和平抑物價，單獨考慮任何一個目標都是不正確的。針對此前兩次拋糖后糖價上漲的現象，她認為，這說明市場仍然存在供應缺口，兩次拋售未能彌補這一缺口，需要采取措施繼續穩定價格。

　　某期貨界權威人士則表示，拋售100萬噸后，供應斷檔，市場可能要出問題。他認為，國家儲備機構的功能是保證供給，在供不應求的情況下，要不斷彌補缺口。只要供給不中斷就行，而不能只看價格表現。

　　他指出，不排除國儲拋糖是受利益集團所左右。例如，某大型國有企業在批發市場上就擁有許多空頭頭寸，糖價持續上漲令其深度被套，為抑制不斷擴大的損失，它極可能游說有關部門采取平抑物價的措施。果真如此，白糖市場必將上演“國儲銅”的國內版本。

　　這位人士表示，市場經濟要求人們按照市場規律辦事，有關措施不能為某一集團服務。沸沸揚揚的“國儲銅”事件，最后也不得不追加保證金、按市場規律辦事。

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100萬噸國儲糖拋售在即 警惕翻版國儲銅事件

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