央企將向出資人上繳國(guó)資收益

　　財(cái)政部、國(guó)資委今年著手編制國(guó)有企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算，并將影響企業(yè)上繳收益方式

　　綜合新華社電 國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任李榮融昨日在全國(guó)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作會(huì)議上說(shuō)，國(guó)資委從今年起著手編制中央企業(yè)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算。隨著國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制，央企將開始向其出資人上繳收益。

　　中國(guó)國(guó)企最初實(shí)行“統(tǒng)收統(tǒng)支”，即企業(yè)將所有利潤(rùn)上繳財(cái)政，然后再?gòu)膰?guó)家財(cái)政那里獲得投資、虧損所需的全部資金。1994年稅制改革后，國(guó)企的稅后利潤(rùn)全部歸企業(yè)所有。隨著國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制，央企將開始向其出資人上繳收益。

　　“國(guó)資委與

　　目前，北京、上海、深圳等地進(jìn)行了國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算試點(diǎn)，其中北京市對(duì)所出資企業(yè)的收益收繳已全面推開并順利完成。李榮融說(shuō)，今年要抓緊做好建立國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度的相關(guān)工作。各地國(guó)資委要結(jié)合本地實(shí)際，加快推進(jìn)，已經(jīng)試行國(guó)有資本收益收繳工作的地方，要進(jìn)一步完善制度，規(guī)范使用。

　　另?yè)?jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》報(bào)道，針對(duì)央企即將向出資人上繳收益這一情況，國(guó)資委相關(guān)人士透露，能源和電信等國(guó)有獨(dú)資、企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好、盈利豐厚、公司治理結(jié)構(gòu)較為完善的部分中央企業(yè)，將率先考慮列入首批試點(diǎn)單位。

　　相關(guān)新聞

　　黃菊批示完善授權(quán)經(jīng)營(yíng)制度

　　據(jù)新華社電昨日，全國(guó)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作會(huì)議在京召開。中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院副總理黃菊對(duì)會(huì)議作出重要批示，強(qiáng)調(diào)建立科學(xué)的業(yè)績(jī)考核體系，完善授權(quán)經(jīng)營(yíng)制度，加快建立國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度。

　　黃菊指出，國(guó)有企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱，是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)科學(xué)發(fā)展的重要力量。必須進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)改革，以理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系為重點(diǎn)，加大股份制改革力度，實(shí)現(xiàn)體制機(jī)制創(chuàng)新。要進(jìn)一步完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，切實(shí)加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管。各級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)要按照黨的十六大確定的方針政策，切實(shí)擔(dān)負(fù)起責(zé)任，積極探索國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管和經(jīng)營(yíng)的有效形式，建立科學(xué)的業(yè)績(jī)考核體系，完善授權(quán)經(jīng)營(yíng)制度，加快建立國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度；要加強(qiáng)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管工作的指導(dǎo)和監(jiān)督，切實(shí)加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，防范國(guó)有資產(chǎn)流失，努力把國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作提高到一個(gè)新水平。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)

　　央企去年利潤(rùn)超6200億元，大幅提高，同比上漲27.9%

　　據(jù)新華社電 國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任李榮融昨日在全國(guó)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作會(huì)議上透露，2005年，中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入67312.9億元，同比增長(zhǎng)19.8%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6276.5億元，同比增長(zhǎng)27.9%。

　　到去年12月底，中央企業(yè)資產(chǎn)總額10.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15%；凈資產(chǎn)4.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.1%。

　　此外，全國(guó)31個(gè)省(區(qū)、市)以及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)國(guó)資委履行出資人職責(zé)的1008戶企業(yè)，去年前11個(gè)月實(shí)現(xiàn)銷售收入27953.8億元，同比增長(zhǎng)20.3%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1318.7億元，同比增長(zhǎng)10.6%。到去年11月底，這些企業(yè)資產(chǎn)總額61168.4億元，同比增長(zhǎng)13.3%；凈資產(chǎn)23367.1億元，同比增長(zhǎng)7.7%。

　　政策解讀

　　編者按：國(guó)資委近日公布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作的實(shí)施意見》(下稱《意見》)，明確提出允許大型國(guó)有企業(yè)通過(guò)增量持股的方式持有企業(yè)股權(quán)，但是不能控股。(詳見本報(bào)昨日A23版)昨日，針以該《意見》，國(guó)資委主任李榮融昨日在全國(guó)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作會(huì)議上說(shuō)，今年要規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制，推動(dòng)國(guó)有產(chǎn)權(quán)有序流轉(zhuǎn)。就此，本報(bào)記者昨日采訪相關(guān)方面進(jìn)行進(jìn)一步解讀。

　　管理層持股是國(guó)企改制出路之一

　　中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所微觀室主任韓朝華對(duì)本報(bào)記者表示，國(guó)資委的新規(guī)在一定程度上是對(duì)2005年4月國(guó)資委發(fā)布的《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓暫行規(guī)定》中提出的“大型國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)及其投資的重要企業(yè)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)不向管理層轉(zhuǎn)讓”的一種反向補(bǔ)充。國(guó)有企業(yè)想讓管理者持有一定股權(quán)，這是國(guó)企改制的出路之一。

　　在去年4月國(guó)資委的規(guī)定出臺(tái)后，曾經(jīng)使國(guó)企改制出現(xiàn)一定程度的停滯。但遼寧等地方政府仍堅(jiān)持在政策邊緣進(jìn)行實(shí)施操作。國(guó)資委的新規(guī)也是對(duì)實(shí)踐的一種肯定，表明了國(guó)企改制的客觀必然性，即使改革中出現(xiàn)了一些暗箱操作導(dǎo)致國(guó)資流失的現(xiàn)象。但現(xiàn)在看來(lái)改革的根本方向是正確的，是實(shí)踐的客觀需要，而一些觀點(diǎn)認(rèn)為前幾年的國(guó)企改制造成了國(guó)資流失從而全面否認(rèn)國(guó)企改制是偏激的。

　　過(guò)分理想化的改革從來(lái)都不存在，國(guó)企改制和改制中出現(xiàn)的問(wèn)題都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的必然。

　　本報(bào)記者 王冰凝

　　《意見》意在規(guī)范管理層持股暗流

　　百慧勤投資管理公司董事長(zhǎng)管維立認(rèn)為，這個(gè)《意見》可能是針對(duì)地方大國(guó)企管理層收購(gòu)的實(shí)際情況而出臺(tái)的一個(gè)規(guī)范。在那些不屬于中小國(guó)企范圍，又不屬于超大央企的國(guó)企中，管理層持股或者收購(gòu)的現(xiàn)實(shí)壓力是存在的。

　　“這個(gè)《意見》往高說(shuō)是MBO，往低說(shuō)是股權(quán)激勵(lì)，但實(shí)際上，它的意義遠(yuǎn)沒有‘解禁’或者‘突破’那么宏大”，管維立說(shuō)，這個(gè)《意見》只能看成是一個(gè)應(yīng)時(shí)之作，方向上并不見得正確。這體現(xiàn)在兩個(gè)方面：對(duì)于寶鋼、鞍鋼、中石油、中石化這樣的大國(guó)企，股本過(guò)大，利潤(rùn)主要來(lái)自壟斷行業(yè)和資源行業(yè)，管理層持股其實(shí)毫無(wú)意義；而對(duì)于那些國(guó)有股要退出的行業(yè)，不管其規(guī)模，如果可以賣給外資、賣給民企，為什么不能賣給管理層呢？

　　管維立認(rèn)為，《意見》中所指的“大型國(guó)企”，不能只以規(guī)模和統(tǒng)計(jì)口徑計(jì)算。

　　“實(shí)際上地方上的大型國(guó)企管理層持股暗流涌動(dòng)，《意見》不過(guò)是一個(gè)被動(dòng)出臺(tái)的規(guī)范”。

　　本報(bào)記者 吳敏

　　《意見》配合大型國(guó)企海外上市

　　研究國(guó)資問(wèn)題的學(xué)者、北京科技大學(xué)管理學(xué)院教授劉澄認(rèn)為，剛剛出臺(tái)的“允許大型國(guó)企管理層在增資擴(kuò)股時(shí)持有企業(yè)股權(quán)”實(shí)際上是配合大型國(guó)有企業(yè)上市尤其是海外上市。他說(shuō)，隨著國(guó)資委鼓勵(lì)大型國(guó)有企業(yè)經(jīng)過(guò)股份制改造，完成境外或者境內(nèi)上市，《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作的實(shí)施意見》所指的管理層持股的激勵(lì)措施是上市前大型國(guó)企完善法人治理結(jié)構(gòu)的必要環(huán)節(jié)。

　　此外，劉澄指出，“管理層增量持股”意在股權(quán)激勵(lì)，并不等于管理者收購(gòu)(MBO)。增量持股是通過(guò)一種期權(quán)的形式來(lái)給管理者一種承諾：只要努力經(jīng)營(yíng)、恪盡職守，就有可能獲得高額的回報(bào)，是其人力資本價(jià)值的體現(xiàn)。大型國(guó)企海外上市已經(jīng)普遍實(shí)行經(jīng)理層持股計(jì)劃，國(guó)內(nèi)還沒有鋪開。

　　隨著大型國(guó)企上市計(jì)劃步伐的加快，國(guó)資委有必要對(duì)此作出規(guī)定，以平衡國(guó)內(nèi)上市大型國(guó)企和海外上市大型國(guó)企管理層之間的薪資差距。

　　本報(bào)記者 王海林

　　電力企業(yè)操作難度很大

　　大唐國(guó)際一研究人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，國(guó)資委新規(guī)允許管理層持股大型國(guó)企，同時(shí)嚴(yán)禁管理層控股。從國(guó)有企業(yè)改制的整個(gè)進(jìn)程來(lái)看，總體上如果管理層持股方式恰當(dāng)，對(duì)于企業(yè)本身是一件好事，因?yàn)槌止杀旧韺?duì)管理層就會(huì)產(chǎn)生激勵(lì)與約束作用，促使其管理層更加負(fù)責(zé)任。

　　但是，新政策激勵(lì)企業(yè)管理層的同時(shí)，又有可能會(huì)引起利益分配不公的現(xiàn)象出現(xiàn)。管理層持有一定股份，可能會(huì)引起企業(yè)員工的心理波動(dòng)和對(duì)未來(lái)的難以預(yù)期。政策允許管理層持股不如允許所有員工持股，同時(shí)對(duì)不同行業(yè)實(shí)行更加具體的操作方式。

　　該人士指出，像電力行業(yè)具有較強(qiáng)的行業(yè)特殊性。

　　一方面它是技術(shù)和資金密集型行業(yè)，一家電力公司往往資產(chǎn)上百億，另一方面它是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)。不論對(duì)其實(shí)施管理層持股還是所有員工持股，政策上都比較難以實(shí)施。因?yàn)槿绻麊渭冊(cè)陔娏�集團(tuán)的上市公司層面實(shí)施，對(duì)于集團(tuán)公司顯然不公平，但如果讓這個(gè)集團(tuán)公司來(lái)做，資產(chǎn)和人員如此龐大，很難操作。

　　本報(bào)記者 王冰凝

　　大型國(guó)企管理層無(wú)力“增量持股”

　　盡管新政策只是為管理層持股開了個(gè)口子，上海榮正投資咨詢公司總裁鄭培敏仍掩飾不住內(nèi)心的興奮，他說(shuō)：“有一家企業(yè)(管理層)想做增量持股，過(guò)去政策還沒有明確，便一直不敢做。現(xiàn)在文件要下來(lái)了，我可以打電話告訴他們可以做了。”

　　像上海榮正這樣為國(guó)有企業(yè)改制提供中介服務(wù)的機(jī)構(gòu)不在少數(shù)，他們透過(guò)《意見》中嚴(yán)格的限制性語(yǔ)句，仍舊嗅出其中的“商機(jī)”。他們大多渴望將自己的客戶群從中小企業(yè)拓展到大型國(guó)有企業(yè)，而中小型國(guó)有企業(yè)的MBO(管理層收購(gòu))早已放行。

　　但是在記者的采訪中，很多專家都對(duì)大型國(guó)企是否需要推行管理層持股的激勵(lì)政策表示質(zhì)疑。

　　“當(dāng)前國(guó)企的利潤(rùn)主要來(lái)自壟斷行業(yè)以及資源行業(yè)，而不是來(lái)自經(jīng)營(yíng)改善帶來(lái)的業(yè)績(jī)提升。”管維立堅(jiān)持認(rèn)為，外界普遍夸大了大型國(guó)企需要激勵(lì)機(jī)制這個(gè)問(wèn)題。

　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授劉紀(jì)鵬則表示：“大型國(guó)企按照劃分標(biāo)準(zhǔn)，總資產(chǎn)3億元以上，凈資產(chǎn)上億元，管理層能有多少錢去做增量持股呢？”

　　據(jù)《南方周末》