央行目標之后：銀行信貸緊中有松

　　作者：巫燕玲

　　在經過2005年一年的“寬貨幣，緊信貸”格局后，2006年商業銀行的信貸風向標將有何改變？

　　最近，央行公布了2006年的信貸目標：2006年繼續實行穩健的貨幣政策。貨幣政策的

預期調控目標是，廣義貨幣供應量M2和狹義貨幣供應量M1分別增長16%和14%，全部金融機構新增人民幣貸款2.5萬億元。

　　銀行業人士普遍認為，這是信貸相對收緊的信號，其潛臺詞是謹慎放貸。2006年在資本充足率和營業利潤的雙重壓力下，更多的商業銀行將把戰場轉移到零售業務和中小企業貸款上。

　　信貸執行不會過緊

　　從宏觀經濟形勢判斷，2005年的GDP增幅將達到9.8%，經濟仍有過熱“嫌疑”，信貸政策繼續偏緊則在意料之中。從信貸目標分析，貸款余額增長目標雖與2005年持平，但相對于2005年的信貸增速，2006年預期信貸增長率將比2005年下降約2個百分點，“這意味著央行給商業銀行的信號仍舊為謹慎放貸。”中信銀行研發部副總經理張建認為。

　　張建表示，央行貨幣政策只是間接的調控，屬于方向性指引，商業銀行最終還是根據各自的資金成本來決定信貸發放。

　　受去年宏觀調控的影響，商業銀行普遍存在“惜貸”現象。2005年11月末，貸存比下降到67.7%，而2004年末這一數字則為73.7%。如此巨大的存貸差，直接導致銀行利潤壓力。

　　某國有商業銀行人士對記者說， 2006年的業務指引還未正式下發，但以去年的情況分析，雖然央行的信貸目標有緊縮信號，商業銀行在實際執行中信貸不會過緊，“緊中有松”。

　　張建判斷，“以去年股份制銀行的信貸增長率達到20%來看，至少2006年中小銀行的信貸規模仍將保持增長勢頭�！�

　　上述國有銀行人士認為，總行一般對貸款規模不做明確規定，尤其是沿海地區的信貸規模大小更多視乎市場需求�！坝捎谀壳�

　　調控行業有進有退

　　招商銀行研究部總經理助理葛兆強認為，今年央行貨幣政策以穩健為主�！皩τ诜康禺a等宏觀調控行業的謹慎態度沒有放松。”

　　但某國有銀行廣東省分行人士對記者表示，2006年廣東國有銀行主要貸款業務將集中在三個方面：中小企業貸款業務、城市建設貸款、房地產貸款業務。他表示，即使在國家嚴格控制的房地產貸款，其所在省行今年計劃的增長率是5%～10%，相比去年一位數的增長，呈持平或略有增長狀態。“以大概200億元的規模而言，是20億元左右的增長。主要增長將集中在住宅開發貸款，例如中高檔住宅。貸款對象仍將鎖定大客戶�！�

　　至于其他限制貸款行業，商業銀行人士表示，國有商業銀行一般均會遵循國家政策。那些政策明令限制放貸的行業，如電解鋁等，商業銀行將逐漸從中退出。

　　轉戰零售及小企業

　　一方面存貸差過大，利潤受壓；另一方面，又受到資本充足率的制約，不能隨意放貸。2006年，兩難的商業銀行將更多轉向零售業務。

　　“放貸占用的資本比例高，而零售銀行業務占用的資本比例較低�！睆埥≌f。2005年年末，深圳發展銀行、民生銀行、興業銀行等就紛紛表示，啟動轉型，重點發展零售業務。

　　葛兆強認為

　　即使是發展對公業務，銀行的最終落腳點也將是個人業務。以房地產開發貸款為例，有了房地產貸款業務，就可以發掘出更多的個人業務，比如個人房產按揭貸款、理財等。

　　同時，某國有銀行人士還預測，隨著各銀行小企業貸款風險監控模式的成熟，到今年年底，各商業銀行的小企業貸款將有可能出現成倍增長。

　　2005年企業短期融資券累計發行1392億元，預計今年達到5000億元的規模，這將加速蠶食銀行的大企業貸款市場，所以，發展中小企業貸款將是2006年商業銀行的一個重要方向。