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鄭步春每日經(jīng)濟(jì)新聞[2006-01-12]
哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授費(fèi)爾德斯坦(Martin Feldstein)近日在《金融時(shí)報(bào)》撰文指出：美國赤字一直受到外來投資的流入所支撐，使美元資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)被低估。
費(fèi)爾德斯坦寫道，“市場只看到投資者被美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢所吸引，卻低估了美國財(cái)政
部的赤字?jǐn)?shù)據(jù)。五年前，美國的經(jīng)常賬赤字受外來資金穩(wěn)定的支撐，但今非昔比。因?yàn)橐恍┟涝顿Y來自產(chǎn)油國，只是短暫放在債券和銀行賬戶，等到有合適的投資或消費(fèi)機(jī)會(huì)，便會(huì)撤離。”
他還指出，除產(chǎn)油國外，這類資金大部分來自中國等亞洲經(jīng)濟(jì)體，目的是保護(hù)它們的凈出口價(jià)值。假如它們減少購買美元債券，美國目前的利率或匯率便無法為赤字提供支撐。他表示，去年頭三個(gè)季，美國赤字增長年率達(dá)7900億美元，占GDP比重達(dá)創(chuàng)記錄的6.4%。今年可能更高。他表示，若要把比重降至3%，美元實(shí)際價(jià)值至少必須貶值30%。
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