人民幣解凍小幅升值企業匯率風險意識漸長

http://whmsebhyy.com 2005年12月21日 10:34 工人日報天訊在線

　　本報記者董沛

　　今年，對于浙江一家大型紡織品進出口結算部的劉先生來說，人民幣升值并告別固定匯率已經徹底改變了他的工作方式。在原來的固定匯率下，成本計算很容易，他從來不關心匯率，但現在不同了。他每天早晨來到辦公室的第一件事就是上網查看前一天美元對人民幣的收盤匯率。

　　匯率，已經成了所有從事進出口貿易公司的重點關注事項。中國95%以上的進出口貿易均使用美元計價，今年，企業開始承擔匯率風險———這是十年來的一個變化。人們注意到，這些企業在涉外合同中都增加了匯率條款。

　　匯率改革是今年經濟領域中最大的事情之一。這項改革的影響不僅波及到外貿，還波及到銀行、股市、

房地產等眾多領域。

　　變化始于7月21日。這一天，中國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。具體來說，改革有三項內容，一是人民幣對美元匯率升值2%到8.11元的水平；二是人民幣不再盯住美元，改為參考一籃子貨幣匯率水平進行調整；三是中心匯率以前日收盤價為基礎。

　　從利率放開那一刻到12月7日，人民幣累計升幅達到0.406%。

　　改革在標志著人民幣升值的同時，更重要的是，由此中國外匯形成機制的改革已邁出了重要的第一步。

　　長期以來，中國人民幣匯率的形成一直由中國自己內部掌握，長達十年以來，不管中國的經濟發生著怎樣的增長，中國的外貿取得了怎樣的成績，美元與人民幣的匯率一直維持在1：8.3。這樣的匯率形成機制被人們形象地稱為人民幣“封凍”。

　　“封凍”下的人民幣匯率，使得在全球經濟下衡量，人民幣幣值低于其原本應該具有的價值。這樣一來，在中國與其他國家貿易形成順差時，大大加大了其他國家交易的成本。這種情況導致貿易順差和資本的持續大量流入從而使得外匯儲備劇增，更影響了貨幣政策的執行和國內宏觀調控的順利進行。

　　因此，即使是出于中國自身經濟發展的考慮，人民幣升值，并改革匯率形成機制，已是迫在眉睫的工作。從經濟全局看，維持高速增長，對外貿易順差空前，正好有利于消化任何因升值帶來的對經濟的不利影響。

　　對于人民幣升值，中銀國際控股有限公司首席經濟學家曹遠征曾評價說，中國人民幣匯率改革，顯示了高超的操作技巧，對各方的影響，都得到了有效的控制。比方說，匯率變動的幅度是中性的，之所以選擇升值2%，是因為美國利率正好比中國利率高2%，人民幣升值2%剛好能夠抵消兩國利率差異，抵消了短期套利空間。

　　7月份，國際知名的經濟評估組織標準普爾評論說，中國采取的步驟具有重要意義，將促進其經濟和金融結構的進一步發展。新的匯率體制給中國將采取的進一步措施，及今后將允許其貨幣升值的程度，留下了想象空間。

　　此外，這家信用評級機構還指出，人民幣升值2%的決定可能會在較長時間內改變中國銀行業的運營環境，不過，這次調升不太可能馬上對銀行產生重大影響。

　　數月來，人民幣對美元的雙邊匯率出現頻繁波動。由于中國95%以上的進出口貿易均使用美元計價，這對進出口企業的影響是“開始有了為匯率風險負責的意識”。

　　人民幣小幅升值對普通居民造成的影響，有關部門進行的分析結論是，升值對普通居民影響不大。

　　首先，居民擁有的外幣資產數量較少，而對于部分擁有美元的家庭，2%的匯率變動幅度影響也不大。中國人民銀行調查統計司8月中旬曾在全國20個城市，對3000名擁有外幣資產的居民進行了一次調查，77.6%的居民所擁有的外幣資產在1萬美元以下。

　　其次，人民幣升值會帶來進口商品價格以及留學、出國旅游費用的降低。而這可以提高普通居民的國外購買力，同時也對國內的物價水平有一定的平抑作用。但調查反映中國居民持有外幣的投資動機比消費動機強。所以，人民幣升值對中國居民消費的刺激是有限的。

　　回顧2005年，匯率改革無論是對金融行業，還是對中國市場經濟整體前行，都是一種突破。在匯率進行市場化改革之后，

中國經濟受計劃經濟時代的影響正越來越小。而這，從長遠來看，無疑將帶給老百姓更多的實惠。

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