用市場化和國際化破解石油方程式

　　○ 魏剛

　　2005年8月，海棠、麥莎、珊瑚等臺風(fēng)肆虐華東、華南沿海時(shí)，一場油荒也隨之登陸；而不斷攀高的國際油價(jià)，更使上海、廣東等地經(jīng)受“無油”的煎熬。與此同時(shí)，財(cái)大氣粗的中海油也在勢在必得的優(yōu)尼科收購案上剎羽而歸。

　　這一系列由石油引發(fā)的事件，折射出經(jīng)濟(jì)高速增長階段中國石油需求的無奈與困局。也把有關(guān)中國石油戰(zhàn)略的爭論推上了一個(gè)新的高峰。記者就此采訪了相關(guān)專家，分別從市場化和國際化的角度來破解中國石油走出困局之路。

　　據(jù)來自中石化的報(bào)告顯示，近10年來我國的新區(qū)石油儲量接替率一直處于較低水平，直接影響到原油產(chǎn)量的穩(wěn)定增長。數(shù)年來我國原油的產(chǎn)量基本在1.6～1.7億噸間徘徊，石油產(chǎn)量年均增速僅為1.75%。然而與此同時(shí)1993～2003年10年間，中國的石油消費(fèi)量年均增長卻達(dá)到6.66%。

　　據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)(IEA)分析，我國2005年、2010年和2015年原油缺口將分別為1.5億噸、1.8億噸和2億噸。我國自1993年成為石油凈進(jìn)口國以來，石油進(jìn)口量逐年增加。凈進(jìn)口石油已由1994年290萬噸增加到2004年1.44億噸，對外依存度從1994年的1.9%增加到2004年的45.1%。國際能源機(jī)構(gòu)預(yù)測，2010年中國石油需求將有一半依賴進(jìn)口，而到2020年該比例將達(dá)60%。

　　石油是國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要戰(zhàn)略物資，石油安全是關(guān)系到我國在21世紀(jì)實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會、進(jìn)而基本實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化目標(biāo)的重大戰(zhàn)略問題。隨著我國石油對外依存度的加大，石油戰(zhàn)略問題已經(jīng)十分嚴(yán)峻地?cái)[在我們面前。

　　一個(gè)國家的能源政策，若不站在全球的角度去考慮，就不是一種切實(shí)可行的方案。因?yàn)楝F(xiàn)在所有國家都是整個(gè)全球市場的組成部分。在探求我國石油安全危機(jī)的化解之道中，一個(gè)重要策略就是要讓我國石油企業(yè)“走出去”，以市場化手段參與國際化競爭。

　　期貨市場贏得話語權(quán)

　　在對石油資源“走出去”戰(zhàn)略的理解上，國家發(fā)改委能源研究所周鳳起認(rèn)為主要指兩方面：一是要通過建立“石油金融一體化”體系，綜合運(yùn)用各種金融工具，積極參與國際石油期貨市場的套期保值，爭取國際石油定價(jià)的發(fā)言權(quán)，這將有利于石油生產(chǎn)者、供應(yīng)者、消費(fèi)者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。二是要遵循國際石油行業(yè)資本運(yùn)作規(guī)律，到海外進(jìn)行石油開發(fā)，占領(lǐng)和拓寬資源渠道，保證中國原油進(jìn)口的穩(wěn)定供應(yīng)，將產(chǎn)油國的政治風(fēng)波及地區(qū)沖突對中國石油安全的干擾及影響降到最低。

　　在周鳳起看來，經(jīng)濟(jì)全球化下的競爭已經(jīng)是實(shí)物市場與虛擬市場聯(lián)動的全方位競爭。當(dāng)前，不僅國際油市上的操作日趨金融化，期貨交易量也已經(jīng)完全脫離了實(shí)物供給量與需求量，而且在其價(jià)格波動的背后，國際金融資本已經(jīng)大規(guī)模參與到了實(shí)物市場中來。

　　在我國逐年增加的石油進(jìn)口中，90%為現(xiàn)貨貿(mào)易，由于缺乏石油期貨品種，我國石油進(jìn)口基本采取被動接受國際油價(jià)的方式。近年來，一方面，國際石油市場價(jià)格劇烈波動，石油價(jià)格連年攀升；另一方面，西方大國和國際壟斷集團(tuán)操縱國際油價(jià)，經(jīng)常讓我國的石油貿(mào)易陷入高買的價(jià)格陷阱，國家利益遭受了重大損失。

　　例如，1999年1月到2月，國際油價(jià)處于最低谷，中國原油進(jìn)口297.94萬噸，比上年同期反而減少了40%；3月份油價(jià)開始大幅回升，而中國的原油進(jìn)口量也開始回升，當(dāng)月進(jìn)口原油433.25萬噸，成為1998年1月份以來進(jìn)口量最大的一個(gè)月。之所以出現(xiàn)這一尷尬現(xiàn)象，是由于中國石油外貿(mào)公司各自按國家分配的計(jì)劃指標(biāo)分月度組織進(jìn)口石油，互相缺乏信息溝通和協(xié)調(diào)，而且基本上采取現(xiàn)貨交易的方式，從而增加了國家外匯支付壓力。

　　又如，2003年1月，中國出現(xiàn)罕見的進(jìn)出口逆差，其中一個(gè)重要原因，就是中國原油進(jìn)口836萬噸，比上一年同期增長78%，而平均價(jià)格又上漲了51%，中國為此給國際石油市場多支付了11億美元。

　　國家發(fā)改委能源研究所所長周大地認(rèn)為，世界石油價(jià)格每桶變動1美元，將影響我國進(jìn)口用匯46億美元，直接導(dǎo)致GDP波動0.043個(gè)百分點(diǎn)。其中，1999年國際油價(jià)上漲10.38%，影響我國GDP增幅約為0.07個(gè)百分點(diǎn)；2000年國際油價(jià)上漲64%，影響GDP增幅0.7個(gè)百分點(diǎn)。由此看出石油漲價(jià)對中國經(jīng)濟(jì)的巨大負(fù)面影響。而且，我國石油供求對國外資源的依賴程度越高，我國石油市場受國際市場的影響越深，承受的市場風(fēng)險(xiǎn)也就越大，國內(nèi)企業(yè)在國際競爭中也就越被動。

　　在摩根斯坦利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠看來，石油價(jià)格高漲對中國造成的沖擊是當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)整體向好中最脆弱的環(huán)節(jié)。2004年，中國每天的石油消費(fèi)量是700萬桶，因?yàn)橛蛢r(jià)高漲，中國全年要多支付200億美元；如果2005年中國在進(jìn)口石油上所付出的成本超過2004年的話，有可能要支付中國GDP的2%。而美國投資銀行高盛則預(yù)測油價(jià)在2007年內(nèi)將最高沖至每桶105美元。這無疑對日益依賴進(jìn)口的中國石油業(yè)雪上加霜。

　　為此經(jīng)濟(jì)學(xué)家董輔 指出，隨著中國經(jīng)濟(jì)國際化進(jìn)程的加快，國際國內(nèi)市場聯(lián)系越來越緊密，這就迫切需要發(fā)展期貨市場，在許多重要商品的價(jià)格形成上發(fā)揮中國的影響力。目前，中國有許多資源性產(chǎn)品依賴進(jìn)口，尤其是石油，由于中國沒有自己的石油期貨，定價(jià)權(quán)完全掌握在別人手里，國內(nèi)公司在參與國際石油市場方面困難很多，用油企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來越大，因此，他呼吁，盡快恢復(fù)石油期貨，同時(shí)允許更多企業(yè)，尤其是民營企業(yè)進(jìn)入國際市場從事套期保值。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)部副部長馮飛指出，面對中國石油對外依存度越來越高的現(xiàn)實(shí)，一方面要通過海外直接投資和訂立長期合同等方式拓寬海外資源供應(yīng)渠道；另一方面要進(jìn)一步利用期貨市場規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和套期保值的功能，通過在中國發(fā)展自己的國際定價(jià)中心,把越來越多的話語權(quán),把握在自己的手中。

　　曾長期從事國際石油貿(mào)易的中國五礦化工進(jìn)出口商會會長陳浩然認(rèn)為，我國的石油企業(yè)應(yīng)策略地進(jìn)入國際市場。在石油交易中，要運(yùn)用期貨市場進(jìn)行套期保值，以維護(hù)我們的經(jīng)濟(jì)利益。

　　海外采油化解困局

　　在向國際石油期貨市場挺進(jìn)的同時(shí)，國務(wù)院發(fā)展研究中心陳淮認(rèn)為，在我國新的石油戰(zhàn)略中，重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在如何全方位參與國際市場競爭，在競爭中化解市場風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，中國不能總是“走出去”買油，關(guān)鍵是要利用現(xiàn)有技術(shù)和資金到國外采油，充分利用他國的資源，實(shí)現(xiàn)石油供應(yīng)的多元化，規(guī)避當(dāng)前石油集中帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　面對中國今后數(shù)量巨大的能源進(jìn)口預(yù)期，要及早在獲取穩(wěn)定的海外能源供給上采取戰(zhàn)略性對策。其中最重要的，就是要參與對海外石油富集地勘探開發(fā)權(quán)的競爭。通過對核心資源的控制，加強(qiáng)對國際石油價(jià)格制定機(jī)制的話語權(quán)。

　　根據(jù)2005年6月《BP能源統(tǒng)計(jì)回顧》，截至2004年底，全球可采石油儲量剩余1619億噸，天然氣剩余探明可采儲量179.53萬億立方米，全球還有非常規(guī)石油資源(瀝青和稠油)約4000億噸，非常規(guī)天然氣(煤層氣等)資源約849萬億立方米。可見全球油氣資源豐富，但突出表現(xiàn)在全球的分布很不均勻，這種客觀存在的資源分布不均，決定了油氣生產(chǎn)貿(mào)易的高度國際化。

　　2005年10月26日在加拿大卡爾加里地方法庭上敲落的一聲重槌，標(biāo)志著中國石油天然氣集團(tuán)公司對哈薩克斯坦PK石油公司41.8億美元巨額收購案最終以完勝落幕。而此次經(jīng)過艱難博弈所換來的成功，也預(yù)示著未來幾年我國的海外石油發(fā)展格局將發(fā)生重大的變革。

　　其實(shí)，從2005年初以來，中國石油企業(yè)就從海外買油向海外采油轉(zhuǎn)變，開始實(shí)施大規(guī)模的海外并購。

　　2005年6月，中海油斥資185億美元現(xiàn)金向優(yōu)尼科發(fā)出收購要約。

　　2005年9月傳出消息，經(jīng)過歷時(shí)一年多的談判，中石油和中石化共同組成的中國石油投資集團(tuán)安第斯石油公司將以現(xiàn)金形式收購加拿大石油公司在厄瓜多爾的石油資產(chǎn)和管道資產(chǎn)，總價(jià)為14.2億美元。

　　2005年10月，印度ONGC Videsh計(jì)劃以6.2億美元買下安哥拉殼牌旗下18號油田50%的股權(quán)，但中國在最后一刻與安哥拉政府達(dá)成了協(xié)議，促使安哥拉國營Sonan-gol石油公司出面動用其優(yōu)先購買權(quán)，購得殼牌油田后轉(zhuǎn)售給中國石油公司。

　　從歷次的海外石油資源并購中可以看出，國際油氣資源已成為各國爭奪的主要目標(biāo)。本次中石油哈薩克斯坦PK公司收購案雖然最終獲得了勝利，但收購之路也是強(qiáng)敵環(huán)伺，險(xiǎn)象環(huán)生。

　　在收購該公司之初，中石油就遭遇印度國營石油與天然氣公司及俄羅斯盧克石油公司兩大勁敵。在最后期限8月15日前，印度國營石油與天然氣公司叫價(jià)比中石油每股高出1美元。而俄羅斯盧克石油公司也因數(shù)年前與PK公司以1：1的股比，合資成立了“圖爾蓋石油公司”，而自認(rèn)為本公司有對PK公司的“優(yōu)先購買權(quán)”，要求加拿大的卡爾加里地方法院對中石油的收購要約發(fā)布延期禁令。

　　可見，中國油企的海外開拓之路舉步維艱，但不管怎樣，掌握境外油源畢竟是中國石油走出困局的必經(jīng)之路。正象中國石油大學(xué)工商管理學(xué)院教授董秀成所說，這次收購成功不僅是中國能源戰(zhàn)略西移的重大突破，還將幫助中石油得到里海地區(qū)的有效能源。這次成功收購PK公司，在實(shí)現(xiàn)中國能源來源和供應(yīng)通道多樣化上都具有標(biāo)志性的意義，也將進(jìn)一步擴(kuò)大中國石油進(jìn)口的多元化選擇。

　　經(jīng)過1999年、2003年和2005年的石油價(jià)格波動，人們已越來越清醒地意識到，只有掌握油源，才能從根本上改變國際油市一打噴嚏國內(nèi)油市就感冒的現(xiàn)狀。目前我國油企同海外油源的合作范圍已擴(kuò)展到中亞的俄羅斯、阿塞拜疆、哈薩克斯坦，東南亞的印尼、緬甸，中東的

　　由海外買油向海外采油轉(zhuǎn)變，意味著中國石油戰(zhàn)略的深入調(diào)整。資產(chǎn)收購為我國石油的海外業(yè)務(wù)發(fā)展建立了一個(gè)具有一定規(guī)模和多元化的戰(zhàn)略平臺,有助于我國石油企業(yè)進(jìn)入中亞、南美、中東和非洲等全球油氣資源富集地區(qū)，形成多個(gè)海外產(chǎn)油中心，實(shí)現(xiàn)海外勘探開發(fā)業(yè)務(wù)市場的多元化。

　　以中石油此次收購哈薩克PK為例，交易完成后，中石油的海外探明凈儲量和凈產(chǎn)量都將有較大程度的提高，其中海外儲量將由0.885億桶油當(dāng)量猛增到8.66億桶油當(dāng)量，增幅達(dá)到879%。同時(shí)也將使中國石油的油氣總儲量增長4.31%，油氣總產(chǎn)量增長5.41%。

　　市場化決勝國際舞臺

　　縱觀中國油企海外展業(yè)之路，象中石油收購哈薩克斯坦PK這樣成功的案例并不多，究其原因，在于中國油企似乎還不熟悉國際市場的游戲規(guī)則。

　　這次中石油能夠成功斬獲哈薩克斯坦PK關(guān)鍵在于遵循國際市場運(yùn)作規(guī)律，采取靈活的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)。在競爭對手劍拔弩張，賣家猶疑不決時(shí)，中石油在10月15日與哈薩克斯坦國家石油公司簽署合作經(jīng)營和管理PK項(xiàng)目的備忘錄。根據(jù)這份備忘錄，哈國家石油公司將獲得為保持國家對礦產(chǎn)資源開發(fā)活動的戰(zhàn)略控制所需PK公司的部分股份，并獲得在對等條件下聯(lián)合管理PK公司奇姆肯特?zé)捰蛷S和

　　中海油在海外并購戰(zhàn)中曾走在中石油前面，其對美國石油公司優(yōu)尼科的競購大戰(zhàn)，殺得天昏地暗。但是最終敵不住美國國內(nèi)各種反對勢力而英雄敗北。其中主要原因，是中海油過濃的政府背景和非市場化的操作手段讓競爭對手有機(jī)可乘。在競購優(yōu)尼科時(shí)，

　　就在傅成玉講這番話半個(gè)月之后，中海油海外尋油再次失利，在對澳大利亞GORGON天然氣項(xiàng)目的爭奪中，被日本的東京瓦斯橫刀奪愛，眼看著120萬噸/年的LNG氣源擦肩而過。據(jù)悉，在東京瓦斯尚未染指此項(xiàng)目前，中海油就揮師澳大利亞，與GORGON項(xiàng)目持有者進(jìn)行積極斡旋，從而使中國對這個(gè)澳大利亞最大的LNG項(xiàng)目擁有優(yōu)先權(quán)。然而到2005年，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，LNG迅速從地區(qū)市場裂變?yōu)槿�球市場，從買方市場變?yōu)橘u方市場。

　　此次日本一舉拿下GORGON項(xiàng)目，海外媒體評論指出，東京瓦斯贏在用市場價(jià)格來購買，中海油輸在只是嘗試市場價(jià)格。據(jù)海外媒體披露，東京瓦斯出價(jià)7美元／百萬英熱單位，而中海油只出價(jià)4美元／百萬英熱單位。而此時(shí)，國際期貨市場天然氣價(jià)格已飆升至12至14美元／百萬英熱單位。中海油顯然對市場的變化不夠敏感，同時(shí)也缺乏應(yīng)對策略。

　　在海外尋油路上的一次次跌倒足以使我們重新認(rèn)真思考相關(guān)的政策和模式。國際資本市場的運(yùn)作規(guī)律以及國際石油市場的風(fēng)云變幻都是國內(nèi)油企“走出去”之前需要仔細(xì)考量的。

　　中國經(jīng)濟(jì)剛剛進(jìn)入工業(yè)化和城市化迅速推廣時(shí)期，重工業(yè)發(fā)展和城市居民對耐用消費(fèi)品等耗能產(chǎn)品的需求不斷升級，未來相當(dāng)長的一段時(shí)期內(nèi)，中國仍將保持強(qiáng)勁的能源需求。國際能源署的一項(xiàng)預(yù)測表明，2000～2030年的未來30年間，中國增量石油需求占全球增量石油需求的18%。可以說，未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的焦點(diǎn)在能源，能源的焦點(diǎn)在石油。

　　隨著“十一五”規(guī)劃的實(shí)施，如何保證石油的持續(xù)供給，走出石油困局是擺在我們面前的首要課題。中國的石油供給和消費(fèi)狀況以及國際石油市場的格局決定了我們要實(shí)施“走出去”的戰(zhàn)略。而只有市場化和國際化才能保證中國石油的海外之路越走越寬。