央行行長周小川：十一五期間金融體制的改革

　　中國人民銀行行長周小川："十一五"期間金融體制的改革

　　周小川

　　2005年11月18日13:09 【字號 大 中 小】【留言】【論壇】【打印】【關閉】

　　中國人民銀行行長 周小川

　　黨的十六屆五中全會通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃的建議》(以下簡稱《建議》)對加快金融體制改革提出了明確要求和具體目標。金融體制改革是建立和完善社會主義市場經濟體制的重要組成部分。“十一五”期間，根據我國改革開放的新形勢，加快金融體制改革，對于促進金融業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，充分發(fā)揮金融對國民經濟發(fā)展的支持作用具有重要意義。

　　“十一五”期間金融體制改革要以鄧小平理論和“

　　一、加快金融企業(yè)改革，完善公司治理結構

　　(一)推進國有商業(yè)銀行的股份制改造

　　目前，國有商業(yè)銀行的股份制改革已取得階段性成果。國有商業(yè)銀行下一階段的改革任務是，引進外部戰(zhàn)略投資者，進一步規(guī)范公司治理，建立起有效的績效激勵、風險控制和資本約束機制，將國有商業(yè)銀行轉變成自主承擔風險的具有生機和活力的市場參與主體；推動符合條件的國有商業(yè)銀行在境內外資本市場上市，發(fā)揮股票市場對國有商業(yè)銀行經營管理績效的評價作用，強化出資人對國有商業(yè)銀行管理層的約束，促進國有商業(yè)銀行健全經營機制。

　　(二)深化政策性銀行改革

　　目前，我國政策性銀行的發(fā)展進入一個新階段，為適應新形勢，傳統(tǒng)的政策性銀行要轉變成符合市場經濟需要的、財務上可持續(xù)的、具有一定競爭性的開發(fā)性金融機構。為達到這一目標，一是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實現(xiàn)各政策性銀行自身可持續(xù)發(fā)展。二是一行一策，針對各行的不同情況，分別制定改革方案，有目的、有步驟、分階段實施。三是建立開發(fā)性金融機構管理模式，實行國家指定項目和自主經營的開發(fā)性項目分賬管理、專項核算。

　　(三)完善證券經營機構規(guī)范運作的基本制度

　　要盡快建立和完善證券市場的基本制度，加速融資、交易、并購以及產品開發(fā)等方面的市場化改革。要推動證券公司重新定位，回歸投資中介服務的基本功能，完善以凈資本為核心的證券公司風險控制和考核機制，完善客戶交易結算資金存管制度。支持優(yōu)質證券公司創(chuàng)新，探索包括集團化建設、證券控股公司及合伙人制在內的各種組織形式，以形成規(guī)模適當、經營特色各異的證券公司。積極推進符合條件的證券公司上市。

　　(四)建立現(xiàn)代保險企業(yè)制度

　　建立綜合性保險集團、專業(yè)性保險公司和保險中介機構并存的多元化保險機構體系。繼續(xù)深化鞏固國有保險公司股份制改革成果，支持集團或控股公司根據市場定位和業(yè)務發(fā)展需要，通過產險、壽險、資產管理等多元化業(yè)務，整合內部資源。允許保險公司依法兼并、收購，實現(xiàn)股權有序流轉。支持符合條件的保險公司在境內外上市。

　　(五)全面推進農村金融改革

　　適應農村經濟發(fā)展的需要，進一步完善農村金融服務體系。深化農村信用社改革，真正建立起產權清晰、財務健康、監(jiān)管到位、有可持續(xù)發(fā)展能力、主要為農村服務的金融企業(yè)。繼續(xù)完善和發(fā)展農村政策性金融，探索農村政策性金融與商業(yè)性金融共同支持農村經濟發(fā)展的有效模式。發(fā)展農業(yè)保險、大宗農產品期貨市場，分散農村信貸風險。積極探索包括小額信貸組織在內的新型農村金融組織形式，開發(fā)新的農村金融產品。規(guī)范和引導民間借貸，在控制風險的基礎上，發(fā)揮其活躍民間經濟活動的積極作用。

　　(六)穩(wěn)步發(fā)展多種所有制的中小金融企業(yè)

　　進一步完善股份制商業(yè)銀行的運行機制，穩(wěn)步推進中小金融企業(yè)改革和重組改造。在加強監(jiān)管的前提下，允許社會資本和外資參股現(xiàn)有中資金融機構，鼓勵社會資本和外資參與中小金融機構的重組改造。在有利于化解金融風險的情況下，適當放寬社會資本和外資入股金融機構的比例。

　　(七)完善金融機構的公司治理結構，加強內控機制建設

　　“十一五”期間，要推動金融機構完善公司治理結構，加強內控機制建設，提高金融企業(yè)的資產質量、盈利能力和服務水平。金融機構要建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會和經理班子治理架構，使決策、監(jiān)督、執(zhí)行分工明確、相互制約、相互監(jiān)督。要加強對高級管理人員乃至普通員工的約束，建立相應的正向激勵機制。要在完善公司治理結構的基礎上，加強內部控制，加強內部授權授信管理，充分發(fā)揮內部審計、內部合規(guī)性檢查的作用，同時合理發(fā)揮外部審計的作用。

　　金融機構要進一步強化審慎經營理念，采用國際通行的審慎會計制度、風險撥備制度和損失核銷制度，不斷提高金融資產質量、降低不良資產比率，提高金融機構經營的穩(wěn)健性。要面向市場，樹立以客戶為中心的經營意識，提高綜合服務水平和盈利能力。

　　二、穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經營試點，鼓勵金融創(chuàng)新

　　金融業(yè)綜合經營是指銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)跨業(yè)經營的金融制度，具有節(jié)約交易成本、分散金融風險和獲得協(xié)同效應等優(yōu)勢。由于金融業(yè)的國際競爭日益激烈，金融創(chuàng)新層出不窮，金融綜合經營的優(yōu)勢不斷顯現(xiàn)出來，金融業(yè)綜合經營逐漸成為當今世界金融發(fā)展的趨勢。

　　事實上，我國已在不同金融業(yè)之間，甚至在金融業(yè)與產業(yè)之間出現(xiàn)了不同程度、不同形式的綜合經營組織和交易行為。穩(wěn)步試點、綜合經營是提高我國金融業(yè)競爭力的必然選擇。

　　推進金融業(yè)綜合經營有多種形式，我國有必要在有效實施金融監(jiān)管的前提下，主要通過金融控股公司和其他適合我國國情的綜合經營組織形式，發(fā)展綜合類金融業(yè)務，提高我國金融企業(yè)的經營能力和競爭實力。

　　鼓勵金融業(yè)在制度、機構、產品方面加大創(chuàng)新力度，通過設立正面清單和負面清單的方法，將防范金融風險和鼓勵金融創(chuàng)新有機結合，通過金融創(chuàng)新調整金融機構資產負債結構。

　　三、建立多層次金融市場體系,完善市場功能

　　(一)積極發(fā)展股票、債券等資本市場，穩(wěn)步發(fā)展貨幣市場、保險市場和期貨市場

　　高效完善的金融市場是一個多層次市場體系，能滿足不同主體投融資需求。“十一五”期間，要大力發(fā)展包括資本市場、貨幣市場、保險市場、外匯市場、期貨市場、金融衍生產品市場在內的多層次金融市場體系，加強金融市場的基礎性制度建設，完善市場功能，促進不同層次市場協(xié)調發(fā)展，發(fā)揮金融市場體系的整體功能，提高金融市場體系的運行效率。

　　協(xié)調發(fā)展各個層次的金融市場。一是積極發(fā)展股票市場，創(chuàng)新交易方式，推進中小企業(yè)板制度創(chuàng)新，分步建設創(chuàng)業(yè)板市場，完善券商代辦股份轉讓系統(tǒng)，積極穩(wěn)妥地解決股權分置問題。二是加快債券市場產品創(chuàng)新，大力發(fā)展公司債券，不斷拓展債券市場功能。三是不斷完善貨幣市場功能，增加貨幣市場參與主體和交易品種。四是不斷完善保險市場，支持專業(yè)性保險公司發(fā)展，培育多元化再保險市場，規(guī)范發(fā)展保險中介市場，拓展網上保險、遠程理賠等新的服務方式。五是逐步推出為生產者和消費者提供價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能的大宗商品期貨品種，重點發(fā)展農產品和戰(zhàn)略性資源商品等期貨品種系列。六是進一步開拓外匯市場，增加外匯市場參與主體、交易模式和交易品種。七是推動金融衍生產品市場發(fā)展，推動期貨、期權、利率遠期、外匯遠期、掉期等衍生產品交易市場的發(fā)展，為金融市場參與者提供避險保值工具。

　　(二)加強基礎性制度建設，健全金融市場的登記、托管、交易、清算系統(tǒng)

　　完善的制度是金融市場正常發(fā)展的保障。要不斷完善金融市場發(fā)行、交易和清算規(guī)則，以制度保護市場參與者的正當利益，對破壞市場規(guī)則的行為給予制裁，維護正常的市場秩序。發(fā)揮征信、評級、會計、審計、法律、咨詢等市場中介的作用，提高市場服務質量。加強和規(guī)范信息披露，提高金融市場透明度。鼓勵市場創(chuàng)新，并不斷推出適應市場創(chuàng)新的規(guī)則，以規(guī)范創(chuàng)新和鞏固創(chuàng)新成果。

　　登記、托管、交易和清算系統(tǒng)等金融基礎設施，是金融交易正常進行和結清所必需的物理基礎。一是建立和完善統(tǒng)一、高效、安全的支付清算系統(tǒng)。二是建立和完善統(tǒng)一的股票登記和托管系統(tǒng)、公司債券登記和托管系統(tǒng)、國債登記和托管系統(tǒng)以及擔保物權登記系統(tǒng)。三是大力推廣使用非現(xiàn)金支付工具，推動支付業(yè)務創(chuàng)新，進一步規(guī)范發(fā)展銀行卡受理市場。四是要加強對登記、托管、交易和清算系統(tǒng)的監(jiān)管。

　　四、完善金融監(jiān)管體制，防范和化解金融風險

　　近幾年來，經過加強監(jiān)管和改進金融機構內部風險管理，我國的金融風險在一定程度上得到有效化解和控制，但目前金融風險水平仍然偏高。要進一步完善金融監(jiān)管體制，加強金融監(jiān)管協(xié)調，提高金融監(jiān)管效率。

　　要逐步推進以資本充足率為核心內容的監(jiān)管方式，強化風險監(jiān)管，建立對金融風險的及時校正機制，減少風險的積累。一是建立金融機構穩(wěn)定的資本金補充機制和不良資產沖銷機制。二是加強有效金融監(jiān)管的制度性建設，健全金融企業(yè)內控機制，建立對違規(guī)者的追究機制，依法規(guī)范金融行為。三是加強對跨市場金融產品的風險監(jiān)管，探討對金融控股公司的有效監(jiān)管制度，既要防止出現(xiàn)監(jiān)管真空，又要減少重復監(jiān)管。四是建立市場化的正向激勵機制，比如，對于風險控制良好的金融企業(yè)給予較低存款準備金要求等激勵措施。五是建立對金融風險的及時校正機制，根據金融機構問題的嚴重程度不同，采取不同的校正措施。如果金融機構問題的嚴重程度逐漸上升，則監(jiān)管當局采取的校正措施會逐漸嚴厲；如果金融機構問題的嚴重程度逐漸下降，監(jiān)管當局就會逐漸采取較為緩和的措施直至取消校正措施。及時校正機制的作用在于在金融機構的問題初步暴露時就督促其解決，防止風險進一步累積，促使有問題的金融機構轉變成健全的金融機構。六是加強資本充足率約束，限制商業(yè)銀行風險資產的過度擴張，不斷提高我國金融監(jiān)管水平，縮小與國際監(jiān)管水平的差距。七是建立符合國際慣例的金融會計準則，增加信息透明度。

　　五、規(guī)范金融機構市場退出機制，建立相應的存款保險、投資者保護和保險保障制度

　　目前我國金融機構市場退出機制不夠規(guī)范，個別金融機構的行政式關閉給國家造成了巨大負擔，而且由于缺少相應的存款保險、投資者保護等制度，有些資產質量低下、償付能力嚴重不足的金融機構不能被及時淘汰。解決上述問題，必須建立能夠堅決淘汰無競爭力或惡意經營金融機構的市場退出機制，防止金融機構出現(xiàn)過度風險擴張。一是建立風險預警機制。應當在加強日常監(jiān)管和監(jiān)管部門信息溝通的基礎上，對金融機構進行準確的財務狀況評級，及時發(fā)現(xiàn)風險和預測風險。二是建立危機救助機制和市場退出問責制，根據風險和危機的不同情況，制定明確的危機救助標準，并通過問責制度，嚴厲追究有過錯的高級管理人員的行政責任、民事責任和刑事責任。三是選擇適合我國國情的金融機構市場退出模式，建立與《破產法》相銜接的、對有問題金融機構實施行政接管、重組、撤銷、關閉清算的制度。

　　要盡快建立存款保險制度，保障存款人權益。建立證券投資者保護基金，保護公眾投資者權益。2004年12月，中國保監(jiān)會發(fā)布了《保險保障基金管理辦法》(2005年1月1日實施)。我國將根據需要不斷完善這個制度。

　　六、穩(wěn)步推進利率市場化改革，完善有管理的浮動匯率制度，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換

　　經過十年來的探索，我國利率市場化取得了很大進展。目前除銀行存款利率上限和貸款利率下限外，基本取消了利率管制。利率改革的目標是建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導市場利率，金融機構依據市場利率確定其資產負債價格體系。一是進一步推進貸款利率的市場化，逐步放開城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動上限，簡化貸款基準利率期限檔次。二是引導金融機構提高貸款定價和風險管理能力。三是鼓勵金融機構用好存款利率下浮政策，加強主動負債管理，逐步放開大額、長期存款利率。四是簡化并逐步放開小額外幣存款利率的上限管理，實現(xiàn)境內小額外幣存款利率的市場化。

　　2005年7月，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度。下一階段，我國將根據市場發(fā)育狀況和經濟金融形勢，不斷完善有管理的浮動匯率制度，保持

　　推進人民幣資本項目基本可兌換是我國金融改革的一項重要內容。在有效防范風險的前提下，將有選擇、分步驟放寬對跨境資本交易活動的限制，逐步實現(xiàn)資本項目可兌換。逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換，有利于鼓勵國內企業(yè)擴大對外投資，實施“走出去”戰(zhàn)略，有利于促進貿易和投資便利化，有利于擴大國內資本市場的對外開放，有利于改善外債管理，有利于提升人民幣的國際地位。

　　逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換的主要內容包括，一是進一步放寬境內機構對外直接投資限制，支持企業(yè)“走出去”。二是探索利用外資新方式，逐步放寬對合格境外機構投資者投資于境內的限制。三是放松境外機構和企業(yè)在境內資本市場上的融資限制，優(yōu)化國內資本市場結構，允許合格的境外機構在境內發(fā)行人民幣債券和中國存托憑證。四是拓寬境內外匯資金投資渠道，允許合格境內機構投資者投資境外證券市場。人民幣資本項目基本可兌換之后，仍可以適情況對短期外債和投機性頭寸進行適當限制。