|
本報記者 李利明 北京報道
一份厚達198頁的報告，對于中國金融穩定的總體狀況做出了8字評語：中國金融總體穩定。
這份由央行首次發布的《中國金融穩定報告》稱，中國金融機構的改革和發展取得重
大進展，金融體系的風險得到了及時處置，并指出，“近十年來，國家用巨大的財力和人力化解金融風險，保持了金融體系穩定�！�
這份報告沒有給出“巨大財力”所指的具體細節。但是本報采訪央行及業內多位權威人士后，計算所得表明，從1998年至今，中國為了保持金融穩定，大體上投入了3.24萬億元的成本。
盡管如此，報告指出，目前的金融穩定只是相對靜態的金融穩定。這意味著，完善金融安全網的建設工作，尤其是加快建立存款保險制度將成為央行下一步的首要目標。
3.24萬億元成本考量
央行行長周小川在為《報告》撰寫的序言中指出：1997年亞洲金融危機之后，黨中央、國務院居安思危，高度重視金融穩定工作，采取了一系列措施整頓金融秩序，有效地處置了金融風險。
亞洲金融危機之后，正是中國金融業的風險開始全面暴露的時期。此后，防范和化解金融風險成為中國金融業的主基調。
中國銀監會副主席史紀良在今年年初指出，1998年以來，為了化解金融風險，先后完成了對城市信用社、農村合作基金會、信托投資公司的清理整頓和城市商業銀行風險的化解。
據統計，在這個過程中，從1997年到2001年，僅為解決被撤銷金融機構支付個人合法債務和外債的資金缺口，26個省(市、自治區)以地方財政作擔保，總計向央行申請了1411億元的再貸款。
中國從2003年6月開始啟動農信社改革�！秷蟾妗贩Q，央行發行專項中央銀行票據用于置換農信社2002年底實際資不抵債額的一半。根據央行《貨幣政策執行報告》，截至2005年9月末，央行共向試點的農信社發行了1378億元專項票據，用于置換不良貸款。
過去幾年中，鞍山證券等眾多證券公司或被關閉或被托管。初步匡算，為了化解證券公司的系統性風險，央行自身以及匯金公司和建銀投資共向證券業大約提供了600億元的再貸款或者其他支持。
史紀良曾經表示，清理整頓城信社、農村合作基金會等行動，為著手解決國有商業銀行的風險提供了條件，“使我們能夠有可能騰出手、騰出精力來動大手術�！�
他說的大手術，即是對國有商業銀行的治理。
1998年財政部發行2700億元特別國債對四大銀行注資，標志著國家著手化解國有銀行風險的開始。其后，成立四大資產管理公司剝離1.4萬億元不良貸款，中行、建行和工行先后獲得了中央匯金公司共計600億美元的外匯儲備注資。如果算上央行和財政部對國有銀行股改提供的財務支持，1998年以來國家為國有銀行改革投入累計達2.9萬億元。
總體計算，1998年至今，為了達到金融穩定，國家累計投入了大約3.24萬億元的資金來支持金融企業的改革和化解金融風險。而2004年中國的財政收入為2.63萬億元。
完善金融安全網
但是從目前來看，這種投入短期內還不會結束。正在準備上市的工行即將獲得的稅收減免可能達到近1000億元，同時，普遍認為包袱最重的農行如果要完成股改和上市，預計可能需要注資6000億元。
因此，《中國金融穩定報告》指出，目前的金融穩定只是相對靜態的金融穩定，要想保持長期、動態的金融穩定，除了轉變經濟增長方式、保持宏觀經濟穩定、進一步深化金融機構的改革、改善金融生態環境等因素以外，很重要的就是完善金融安全網的建設工作。
《報告》把銀行業的金融安全網概括為審慎的金融監管、中央銀行最后貸款人職能和存款保險制度。目前的金融安全網中發揮重要作用的是央行作為最后貸款人的角色。
初步估算，央行為了化解金融風險提供的再貸款金額超過了1.4萬億元。很多業內人士對于央行再貸款的使用效率提出批評。
周小川兩年前曾指出：因歷史包袱導致凈值為負的金融機構在關閉破產時究竟應由誰來補償，目前在中國仍是個難題。中國沒有存款保險制度，財政又困難，往往是中央銀行墊付。但不管是用財政的錢，還是用中央銀行的錢，都是不合理的，因為財政的錢是公共的，是納稅人的錢，中央銀行用錢本質上也是公眾存款。
金融專家王自力指出，央行提供緊急救助的資金是有成本的。如果所提供的救助資金不能收回，而異化為問題金融機構的“買單費”，那么，就等于中央銀行憑空發行了一筆基礎貨幣，從而使得以貨幣表現的整個社會財富作了相應攤薄。
《報告》也指出，由于投資者保護制度不完善，央行行使最后貸款人職能時，在一定程度上行使了公共財政職能。
2004年12月，保監會頒布了《保險保障基金管理辦法》，以保險保障基金的形勢初步建立了保險業投資者保護制度；2005年8月30日，中國證券投資者保護基金有限責任公司設立。目前，投資者保護制度中只有存款保險制度尚未確立。
央行行長助理劉士余也表示，存款保險制度是市場經濟條件下金融業穩健運營的基礎性制度安排。要加快建立和完善金融安全網。報告中明確提出，存款保險制度建立條件已基本成熟。
在審慎監管方面，2003年4月銀監會掛牌成立后，金融分業監管體制完全形成，中國金融業向著審慎監管方面邁進了一步。但是對于銀證保三家監管機構而言，交叉性金融業務的風險監測和監管是一大挑戰。《報告》表示，央行、財政部與金融監管機構之間的信息共享和監管協調機制仍需進一步落實。目前，銀證保三方監管聯席會議已經18個月不曾召開。
| 
