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[亞太金融通訊社記者] 現在大家爭論比較多的一個問題就是有關通脹或者說通縮，您認為通脹在今年下半年的可能性有多大？或者說到明年同長的可能性有多大？能否對整個今年做個預測？另外，關于貨幣政策方面，您是否認為在今年下半年可能會對原來實施比較緊的貸款政策有一定的放松，以及對上半年比較緊的信貸政策有所放松？預計在今年下半年信貸的增長會有比較高的增長？
[鄭京平] 不管是通脹還是通縮，從今年上半年的情況看，貨幣的供給、經濟的發展還是比較協調的，并沒有出現什么問題。上半年廣義貨幣M2的增長速度是15.7%，新增貸款是1.45萬億，增長了13.3%，比去年還多增長了240億。所以說，不好說現在有什么通縮問題，而且從趨勢看，也不存在這樣的問題。當然，我剛才提到，大家一說到通脹、通縮的概念，就會有很多的爭論，所以我想還是不說通脹、通縮，還是就價格的上漲問題來談一談。
從大家平常所使用的價格指標來看，我們可以看到，總體上價格的上漲是比較溫和的，剛才我在發布的時候已經說了。但是，結構不平衡，有些價格漲得還比較快，有些價格漲幅確實比較慢，還有一些價格是下降的。
比如說CPI居民消費價格指數上漲2.3%，固定資產投資價格指數上漲1.7%，這個漲幅雖然比較低，但是仍然是在漲的。而我們的工業品出廠價格現在上漲5.6%，上游的原材料、燃料動力的購進價格上漲9.9%，服務類的價格上漲3.5%，還有房地產的價格上漲10.1%，這些指標都很高。所以說，現在就說是通縮或者已經出現了通縮的勢頭，首先說不通。從走勢看，我想全年也會大致維持這種結局，CPI的上漲還是會比較溫和的，當然也不會出現下降的情形，至少出現下降情形的可能性不大。在我看來，像工業品出廠價和原材料、燃料動力的購進價格還會保持比較高的增長速度。
CPI比較溫和上漲的因素，我們原來說過，翹尾因素，去年漲價的滯后因素今年比較小，只有0.8個百分點，另外我們的糧食夏糧已經獲得豐收了，早稻也有望得到比較好的收成，這樣使得占三分之一食品的價格的漲幅也是有限的。再加上工業品，特別是一些消費品的競爭還是很激烈的，供給能力還是比較強的，上游產品的價格自我循環的傳導機制仍在，上游產品固定資產的循環也還存在。所以說，我認為這些因素都會支撐價格比較溫和的走勢。
當然，還有一些因素也確實是促使價格上漲的因素，也仍然在那里，我們也仍然把它考慮進來，比如說國際原油價格一直居高不下，再比如說能源服務類，還有一些公共產品，它的價格也需要進行一些結構性的調整，還有住宅類的價格，像房租、水電都是在上漲的，這樣一些因素我們也需要考慮，都是促使價格向上走的。因此，我們盡管認為價格的走勢將比較溫和，但是仍然不能掉以輕心，特別是需要對那些低收入者應給予更多的關愛。其實，我們把這個問題再談開一點看就可以看到，在2003年特別是2004年，居民消費價格上漲比較快，也主要是出在了糧食和食品價格上。2004年糧食價格上半年漲得很快，26%—27%，全年的糧食價格也是上漲很高，食品價格以將近10%，9.9%的高度增長，主要是這個。
還有一點提醒大家，從全球的范圍看更是如此，也就是說，經濟全球化，產業分工的國際化，確實使得各個國家都有機會來發揮自己的比較優勢，這樣就使得生產成本在全球范圍內都是比較低的，因為它的要素是在全球范圍內進行配置的，這樣一個大背景我想也是需要我們在分析價格走勢、分析通脹和通縮的時候要重點考慮的。
像金融街的很多金融服務，美國華爾街的許多金融服務就從美國移到了印度，生產成本顯然很低。還有耐克的生產，現在我們中國都有耐克的生產企業，還有印度尼西亞、越南、馬來西亞以及東歐一些國家，生產成本就是比發達國家低，這些都是造成價格走勢比較低、發展平穩的一些因素。
金融服務不一定是總部，也就是說服務可以外包，包給美國。中國還有自己特殊的地方，剛才我提到了，但是還想在這里跟大家說一下，就是我們的勞動力供給非常充裕，我們現在仍然是一個勞動力高儲蓄的國家，我們現在的老齡化的問題還沒有嚴重到影響生產的地步。而且在發展過程中，確實由于我們的一些監管的問題和發展中沒有辦法解決的問題，還有像資源的破壞、社會保障問題的解決等等，都還沒有跟上，這些都是使價格仍然保持比較低而經濟增長又保持比較快的一些因素。
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