周小川闡述中國金融改革新思路

　　本報記者:方燁 張漢青 實習生:李權 張予倩

　　7月13日，中國改革高層論壇進入第二天，當日的第一個議題就是中國金融體制改革。這一天的會議因為一個人而比原計劃提前了45分鐘，但是與會者都對此表示理解。因為，這個人對中國的金融界是如此之重要，而他要求提前作報告的理由也很充分，因為他隨后還要向國家領導人報告工作，他就是周小川——中國人民銀行行長。果然，周小川的演講給與會

者帶來了不少新的信息，他對中國金融改革新思路的闡述也讓在場人士甚感“解渴”。

　　金融機構歷史遺留包袱要認賬

　　周小川報告的一個重點，就是認為進行金融機構改革要先明確金融機構改革的目的。他認為，國內(nèi)對為什么要花費資源來改革和重組金融機構往往存在兩種不同的理解。一種認為，金融機構改革的目的是避免風險、危機和不穩(wěn)定，避免給政府添亂，有人認為既然金融機構風險集中，可把一些金融機構關了，關了就不會再出風險了。另一種認為，金融機構是否強健并提供良好的金融服務，關系到國民經(jīng)濟是否能夠保持持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，因此，需要通過改革來使多數(shù)金融機構強健，使它們既降低風險，又提供優(yōu)質(zhì)的金融服務，并以此促進經(jīng)濟發(fā)展。

　　“前一種目的似過窄和較重近期。我們不能僅僅擔憂風險，如果金融服務不足，經(jīng)濟必然會受到損害�！敝苄〈ㄅe了一個例子,中國農(nóng)村某類金融機構發(fā)展不健康，關閉后農(nóng)村金融服務顯得不足，就被人評論說拖了農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民發(fā)展的后腿。

　　而在他看來，后一種目的實際是強調(diào)金融業(yè)配置資源的功能。他說：“金融服務不足，儲蓄資金作為一種重要要素資源就無法有效配置到經(jīng)濟中去，會造成很大的浪費，對經(jīng)濟中長期增長的效率產(chǎn)生明顯的負效用。”而且，金融業(yè)本身盡管會產(chǎn)生風險，但它又是一種風險吸收機制。事實上，金融部門通常吸收了實體經(jīng)濟部門一部分風險，并為實體經(jīng)濟發(fā)現(xiàn)價格。如果功能發(fā)揮的好，金融市場會起到吸收、緩沖和化解風險的作用。

　　周小川表示，如果強調(diào)后一種改革目的，就要使金融機構強健。也就意味著，政府對金融機構轉(zhuǎn)軌期間形成的和歷史遺留的包袱要認帳、要剝離；政府要建立有利于增強金融服務的財務、會計、撥備和稅收等制度，解除金融機構發(fā)展和提供良好金融服務所面臨的各種束縛；政府放松對金融機構的各種不必要的管制，要支持使其建立正確的激勵機制，促使其為改進金融服務、優(yōu)化資源配置作出努力；政府要推動市場的發(fā)育并促成競爭性市場機制，解除對價格的不必要的管制，使市場發(fā)揮作用；要促成金融機構和金融市場的提高定價能力，包括貨幣市場、資本市場上的定價能力，而不是反其道而行之；要積極穩(wěn)步推進有利于形成市場定價機制的各種工具，包括衍生金融工具；要對會計、評估、評級等中介服務有個明確的戰(zhàn)略，使其既能滿足當前市場的要求，又能考慮中長期市場發(fā)展和培育的需要。

　　公司治理改革可能是一個定義不清的改革

　　周小川在會上說，完善公司治理是改革的重中之重，但公司治理的概念和內(nèi)容有待進一步明晰。

　　毫無疑問，對經(jīng)濟核心的金融體系而言，科學的公司治理結(jié)構對國有股權占主導地位的金融機構所蘊含的意義就更為重大了。

　　他說，公司治理的基本要求主要體現(xiàn)在《公司法》中，而我國《公司法》尚需進一步完善；同時，僅靠《公司法》也是不夠的，公司治理涉及理念、慣例、法律以外的約定、自律組織的約定以及文化。在我國，各部門對于公司治理的說法和要求也不盡一致�！拔覀兛梢杂^察到，這些要求中都有若干重大遺漏，對實踐中的重大難點也未給出解決的指導。對于OECD公司治理原則(1999年版和2004年修訂版)我們沒有正式的態(tài)度。因此，我們所說的公司治理改革很可能是一個沒有定義或定義不清的改革�！�

　　為此，周小川先后舉了四個例子�！肮蓶|利益是公司治理核心內(nèi)容之一，但我們存在大量侵犯股東利益的例子，且沒有明確的解決問題的途徑。比如，債轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股股東權利沒有得到保證，利益也沒有保證，甚至處于非債非股的懸空狀態(tài)�！彼�說。

　　另一個例子是關于有中國特色的黨組織和董事會、管理層的分工問題。他表示，絕大多數(shù)情況下，黨組織對董事會、管理層起到了支持保障作用，但也有少數(shù)實例表明存在不一致的情況，爭議如何解決，還需要相應的原則和指引。

　　更嚴重的是stakeholders的問題。周小川說，OECD公司治理原則中注重stakeholders作用，我們將其翻譯為“利益相關者”，有的翻譯為“利東”，可以說尚不存在準確的、普遍接受的中文詞，更沒有關于stakeholders在公司治理中如何發(fā)揮作用的原則和指引。

　　還有就是治理與監(jiān)管的關系問題。周小川說，中國企業(yè)在計劃經(jīng)濟體制下和轉(zhuǎn)軌初期由行政主管部門作為“父母官”，它既代表所有者，又是監(jiān)管者。現(xiàn)在盡管治理和監(jiān)管大體分開了，但兩者混淆交叉的現(xiàn)象依然十分普遍，各種例證不斷。這方面也缺乏明確的原則和指引。

　　周小川得出的總結(jié)是：“公司治理改革是一項人們寄予重大希望的改革，我們當然不能使這項改革由于原則和指引方面的模糊性而最終令眾人失望。如何把一個無定義或定義不清的改革改變?yōu)橐粋�有定義或定義基本清楚的改革，如何總結(jié)各種國際經(jīng)驗、歷史經(jīng)驗并結(jié)合中國的現(xiàn)實國情明確公司治理的原則和指引，政府應可發(fā)揮重要作用�！�

　　在會上，周小川還透露了不良資產(chǎn)處置的新思路。

　　專家建議撤消央行大區(qū)分行

　　對于中國的金融改革，與會的國內(nèi)外專家也紛紛繼周小川之后發(fā)表了自己的觀點。在會上，中國金融學會副會長趙海寬提出了建議撤消人民銀行的大區(qū)分行的觀點。

　　趙海寬說，在商業(yè)銀行大步改革的同時中央銀行也應改革，中央銀行的改革現(xiàn)在最迫切的一個問題就是要考慮改變大區(qū)分行的地位。因為中國人民銀行大區(qū)分行現(xiàn)在自己的業(yè)務量已經(jīng)不多，“據(jù)我所知400億，自稱400億。”而省和城市的人民銀行機構，由于在上邊多出了大區(qū)分行，也不是很滿意。此外，從國家來說，人民銀行增加層次對于宏觀經(jīng)濟調(diào)控提高效率是不利的�！八�以說，我建議就是取消大區(qū)分行，恢復原來的小型自治區(qū)分行的職權�！�

　　趙海寬說，當年大區(qū)分行的成立是為了防止地方政府過多干涉中央銀行，能夠?qū)嵭泻暧^經(jīng)濟國家一體調(diào)控。但現(xiàn)在，在經(jīng)過投資深化改革后，自查體制得到普及，人們觀念開始改變，地方政府也已經(jīng)習慣于不干涉中央銀行，即使想干涉也達不到原來的效果了。同時，由于各領域的經(jīng)濟運作都要經(jīng)過商業(yè)銀行，所以中央銀行再想像過去那樣由行政手段干預商業(yè)銀行也是不現(xiàn)實的�！八�以如果我國現(xiàn)在取消大區(qū)分行了，恢復原來的小型自治區(qū)分行的界制，也不會妨礙中央對宏觀經(jīng)濟實施一體調(diào)控�！彼�說。