全球熱錢遭倫敦爆炸戲弄 出手如電資金最為吃虧

　　全球金融市場漸趨正常，最早作出反應的資金目前最吃虧

　　鄭步春 每日經濟新聞

　　上周四，倫敦發生恐怖爆炸事件，造成國際金融市場發生瞬間資金大流動，從股票、原油等品種流出，進入黃金、公債、瑞郎等。但幾小時后，上述品種均出現反復，這使得最

靈敏的、最早作出反應的資金反而大為吃虧，至上周五這些“出手如電”的資金還在繼續“吃虧”。

　　進入本周，上述市場自然成為投資者甚至是“局外人”的關注焦點。

　　關注這些市場，除了常規的“掙錢需求”外，還能滿足一些研究人員的要求。這是盤口語言，反映的是投資者的態度，甚至是政府的態度(假如政府干預市場)。

　　市場的走勢就是某種“民調”，研究人員據此可判斷“人們對政府控制局勢的信心程度”。

　　不過，作出這種判斷也有前提，這就是研究人員相信政府沒直接入場炒作。

　　面對同樣的市場表現，人們的解讀也千奇百怪，畢竟，人類有主觀選擇，尤其是金融市場這種人性最為脆弱的地方。

　　秩序恢復債市回落

　　“7·7倫敦爆炸”后，由于倫敦金融秩序的迅速恢復，部分投資者又將資金從債市撤出，加上市場預期本周即將公布的美國經濟數據會顯示通脹壓力，上周因該事件一度大漲的國際公債在周一開始下跌。

　　美國6月CPI可能漲0.2%，為3個月最大升幅。這肯定會使通脹和加息預期上升，對已發行在外的固息債券構成利空。

　　截至北京時間周一15∶57，美國10年券收益率為4.09%。德國10年券也是類似走勢，即從暴漲轉為下跌。目前收益率是3.2%，上周恐怖事情發生后曾達歷史新低3.08%。

　　英國10年金邊券卻走得較強，目前收益率為4.22%，這至少說明兩個問題：一、英國本土仍有避險需求，二、英國未來可能加快減息。因為“9·11”后，美聯儲曾進行“非常規減息”，這也使英債多頭們“浮想翩翩”。

　　黃金幾度沉浮

　　上周四爆炸發生后，金價一度猛漲，但隨后因歐美股市低開走高而沖高回落。但金價卻在周一又開始上漲，除人們對“避險”的認識外，還有黃金的基本面原因及美元回落的因素。

　　截至北京時間周一15∶57，美元正在下跌，歐元已連拉6陽，原油電子盤也在下跌。美油電子盤主力合約跌了1.21美元，至58.45美元/桶，紐約黃金電子盤漲2.00美元，報425.80美元/盎司，美元指數報89.90，較上周五紐約匯市尾盤低0.35。

　　在美油下跌的同時金價上漲，雖然這也常見，但性質上卻“異乎尋常”。

　　撇開短線供求因素不談，如果消息面真空，通常此類走勢意味著對經濟前景擔憂和對政局不安。

　　瑞郎和瑞股上漲

　　上周爆炸發生后，瑞郎一度暴漲至1.2981兌1美元，上周五又被打回1.3076，并收在1.2994，截至北京時間周一15∶57，瑞郎再度走強，暫報1.2945。

　　不僅瑞士法郎上漲，而且瑞士股市在周一也上漲，蘇黎世瑞士市場指數暫漲0.6%，報6346點，領漲大盤的是瑞士保險股。這顯示市場對其賠付能力的信任度上升，更確切地說，瑞士的保險公司較包括英國在內的歐洲其他保險公司的比較優勢在上升。

　　全球股市暴跌再暴漲

　　國際股市這兩個交易日表現離奇，先大跌后大漲。

　　截至北京時間周一20∶23，歐洲三大股市均有所上漲。

　　資金追入正在上漲的股市，原因不僅和“秩序恢復”有關，也和國際原油價格回落有關。道指9月期指上漲22點，標普500期指上漲1.9點，納指100期指上漲2.5點。

　　同在紐約和歐洲掛牌的道瓊成份股現貨中，上周四在華爾街股市曾首先發力帶動美股在暴跌后反攻的功臣———美國鋁業在法蘭克福股市又上漲12美分。

　　以規模而言，股市是風險資產的老大，此類標的上漲若非經濟數據或上市公司業績良好，就是資金供給增加。而且，通常此類資金對未來可能的天災人禍并不抱有太強預期。