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外匯擔保貸款納入借款額度管理并給予寬限期，明確“無投資總額”外資企業對外借款數量政策
本報記者禹剛發自北京
備受境內外資銀行關注的兩項外債管理措施，近日將有相關操作規定出臺。國家外匯
管理局副局長李東榮近日透露，外匯局正在研究外匯擔保項下貸款，以及外商投資企業對外借款的政策問題，近期將對相關操作規定予以明確和規范。
李東榮在中國歐盟商會北京銀行和證券工作組座談會上表示，外匯局將進一步調整外匯擔保貸款政策，在擔保履約環節將外匯擔保項下貸款納入債務人的借款額度管理，并給予一定時間的寬限期，以解決過渡期的合規性認定問題。
他還透露，將明確“無投資總額”的外商投資企業對外借款的數量控制政策，以解決這些企業對外融資渠道問題。
在人民幣存在升值預期過程中，外資銀行往往愿意擴大擔保規模，為外資企業的人民幣貸款提供擔保。根據規定，這類貸款只能用于滿足企業的固定資產投資和流動資金需求，但部分外資企業獲得人民幣貸款后，并未按照要求用于企業運營，而是投入房地產等其他行業，以等待人民幣升值。
外資企業的此類貸款屬于“境外保證項下人民幣貸款或有債務”。一旦貸款無法歸還，在本幣升值預期下，外資銀行樂于用外匯履約，而發放人民幣貸款的中資銀行則向外匯局辦理履約外匯結匯，從而增加外匯流入，推高外債規模，使得短期外債比例大幅上升。
為有效控制外債尤其是短期外債增長過快勢頭，外匯局規定，將境內外資銀行境外借款納入全口徑外債監控范圍，進行總量控制和外債登記，按年度申請境外借款總額。而此前，境內外資銀行視同境外銀行，可自主境外融資，不需外匯主管部門批準。此外，外資企業外匯擔保項下人民幣貸款及外匯貸款都被納入外債管理范圍，均要辦理或有外債登記。
對于外資銀行而言，由于大部分客戶為外資企業，部分外資金融機構因而抱怨該規定影響其業務的開展，新措施導致外資銀行在與中國境內銀行競爭時，處于不利的地位。同時由于存在外債限額，一些銀行表示信貸業務的擴張受到限制。
部分外資企業也表示，利用“或有外債”貸款是常用的融資方式，由于我國目前資本項目實行管制，投資資金進出境審批和管制較嚴，跨國企業一般不愿一次性大量投資境內子公司，母公司一般借助境外銀行在境內的分行申請擔保，幫助子公司獲得貸款，完成其余投資或者減輕企業資金周轉壓力。
但同時，這也給部分境外投機資本進入內地開辟了一條通道，這也就是外匯局為何嚴格管理“投注差”的原因。
所謂“投注差”，即投資總額與注冊資本的差額，稱之“流動資金”，真實投資總額就是會計上的資產項，而注冊資本就是股本，其差額應是對外負債或股本增加。根據外匯局的規定，外資企業本外幣貸款余額受到了限制，總和不得超過“投注差”。
有市場人士認為，為這兩項從4月1日開始實行的外債管理政策設置一定時間的“寬限期”，將為部分外資銀行和外資企業在過渡期內提供幫助。而對于部分“無投資總額”的外資企業，外匯局近期則將明確其可以貸款的具體數額。
根據外匯局6月8日公布的最新外債數據顯示，截至2005年3月末，我國外債余額2334.09億美元，比上年末增加2.11%。其中，短期外債余額1078.76億美元，占外債余額的46.22%，比上年末上升0.6個百分點。中國銀行國際金融研究所溫彬博士在接受本報記者采訪時表示，此前我國的短期外債增長主要表現在外資銀行身上。由于美元貸款利率比較優惠，同時此前外資銀行的美元貸款可以結匯，部分國內企業通過外資銀行擔保貸款，給我國造成很大影響。
外匯局的數據還顯示，第一季度我國外債凈流入同比下降34.19%。監管部門人士表示外債管理的工作還需繼續加強，1~3月，我國登記外債新借入768.83億美元，同比激增215.43%；償還外債本金730.31億美元，同比增長也高達280.01%。
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