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巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)
目錄
概要
I
. 利率風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及影響A. 利率風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源
B.
利率風(fēng)險(xiǎn)的影響
I
I. 完善的利率風(fēng)險(xiǎn)管理做法
I
II.董事會(huì)及高級(jí)管理層對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控A. 董事會(huì)
B.
高級(jí)管理層C. 利率風(fēng)險(xiǎn)管理授權(quán)與權(quán)限設(shè)置
I
V. 完善的利率風(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序V. 風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、監(jiān)測(cè)及控制A. 利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
B.
限額C. 應(yīng)力測(cè)試D. 利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與報(bào)告VI. 內(nèi)部控制VII.向監(jiān)管當(dāng)局提供的信息VIII．資本充足率
I
X. 利率風(fēng)險(xiǎn)的信息披露X. 銀行帳戶(hù)中利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管處理方法
附錄一
利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)A. 重新定價(jià)法
B.
模擬方法C. 其他問(wèn)題
附錄二
監(jiān)管當(dāng)局對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)A. 時(shí)段
B.
項(xiàng)目C. 監(jiān)管分析
附錄三
標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊分析方法
附錄四
標(biāo)準(zhǔn)框架舉例A. 方法
B.
計(jì)算過(guò)程
利率風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管原則
概要
1、1997年9月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)[1]發(fā)布了一份關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則的文件，這是該委員會(huì)致力于處理國(guó)際銀行監(jiān)管問(wèn)題工作的一部分。在制定這些原則過(guò)程中，該委員會(huì)借鑒了成員國(guó)監(jiān)管指引的內(nèi)容，采納了銀行業(yè)對(duì)征求意見(jiàn)文件（1993年4月發(fā)布[2]）的意見(jiàn)，也采納了對(duì)征求意見(jiàn)文件草稿的意見(jiàn)。此外，該文吸收了巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)指引[3]中的許多原則，這些業(yè)務(wù)在有關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本標(biāo)準(zhǔn)模型的定性參數(shù)[4]中得到了反映。本文是1997年文件的修訂版（曾經(jīng)于2001年1月和2003年9月公開(kāi)征求意見(jiàn)），目的是輔助《新資本協(xié)議》第二支柱中有關(guān)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的處理方法[5]。本概要尤其能反映出原則12至15及附錄C和D的修訂內(nèi)容。2、本文中原則1至13是利率風(fēng)險(xiǎn)管理的普遍性原則，與是否為交易賬戶(hù)頭寸還是非交易賬戶(hù)頭寸無(wú)關(guān)。這些原則涉及利率風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制，包括經(jīng)營(yíng)策略的制定、銀行賬戶(hù)及交易賬戶(hù)中資產(chǎn)與負(fù)債的組合搭配、內(nèi)部控制系統(tǒng)等，并特別回答了利率風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中有效計(jì)量、監(jiān)測(cè)及控制利率風(fēng)險(xiǎn)的必要性問(wèn)題。另一方面，原則14和15則專(zhuān)門(mén)闡述了銀行賬戶(hù)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管處理方法。3、這些原則是根據(jù)許多國(guó)際性銀行現(xiàn)行做法總結(jié)出的普遍原則。當(dāng)然，具體運(yùn)用在一定程度上取決于各家銀行的業(yè)務(wù)范圍及其復(fù)雜性。在《新資本協(xié)議》中，這些原則構(gòu)成了對(duì)國(guó)際活躍銀行的最低標(biāo)準(zhǔn)。
4、
各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局在監(jiān)測(cè)和處理利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所采用的確切方法，將取決于一系列因素，包括其現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管技巧、在監(jiān)管中利用外部審計(jì)的程度等。委員會(huì)所有成員都同意：本文所列原則應(yīng)當(dāng)用于評(píng)估銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的充分性和有效性，用于評(píng)估銀行賬戶(hù)利率風(fēng)險(xiǎn)的大小，用于培育監(jiān)管當(dāng)局處理上述風(fēng)險(xiǎn)的能力。5、如同在其他領(lǐng)域一樣，完善的控制至關(guān)重要。關(guān)鍵是，銀行應(yīng)具有全面的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，以便有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制利率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)這一機(jī)制受到董事會(huì)和高級(jí)管理層的適度監(jiān)督。根據(jù)成員國(guó)的經(jīng)驗(yàn)及委員會(huì)在已出版文件中制定的原則，本文對(duì)上述要素進(jìn)行了逐一闡述。6、本文列出了監(jiān)管當(dāng)局評(píng)估銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的若干原則。本文堅(jiān)決贊成，銀行內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)應(yīng)盡可能成為監(jiān)管當(dāng)局計(jì)量和處理利率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。這一原則對(duì)監(jiān)管當(dāng)局評(píng)估銀行內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)是否完善具有指導(dǎo)作用，同時(shí)對(duì)監(jiān)管當(dāng)局如何在斷定銀行內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)不完善的情況下，獲得有關(guān)銀行賬戶(hù)利率風(fēng)險(xiǎn)信息具有示范作用。7、盡管委員會(huì)目前沒(méi)有對(duì)銀行帳戶(hù)利率風(fēng)險(xiǎn)提出強(qiáng)制性資本要求，但所有銀行必須擁有足夠的資本以抵御風(fēng)險(xiǎn)，包括利率風(fēng)險(xiǎn)。如果監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)定，銀行抵御利率風(fēng)險(xiǎn)的資本不足，就必須要求銀行降低風(fēng)險(xiǎn)水平或增加資本，或二者兼為。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注“異常值銀行”（即在遭受標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊或類(lèi)似情況后，經(jīng)濟(jì)價(jià)值下跌超過(guò)一級(jí)和二級(jí)資本之和20%以上的銀行）的資本充足性。各監(jiān)管當(dāng)局也可決定提高對(duì)整個(gè)銀行系統(tǒng)的資本要求。8、委員會(huì)將不斷評(píng)估是否需要更加標(biāo)準(zhǔn)化的計(jì)量方法，并將在今后某一時(shí)期重新考慮這類(lèi)方法。委員會(huì)知道業(yè)內(nèi)計(jì)量和管理利率風(fēng)險(xiǎn)的方法在不斷發(fā)展變化，對(duì)于現(xiàn)金流量和重新定價(jià)日期都不確定的產(chǎn)品，如許多與住房抵押有關(guān)的產(chǎn)品和零售存款方面，尤其如此。9、委員會(huì)現(xiàn)在向各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局發(fā)送本文件，相信這些原則能夠提供一套有用的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架。從更普遍的意義上講，委員會(huì)要強(qiáng)調(diào)的是，完善的利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)銀行的審慎經(jīng)營(yíng)和促進(jìn)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定都很重要。10、委員會(huì)在本文第三節(jié)到第十節(jié)中提出了以下十五條原則。監(jiān)管當(dāng)局將運(yùn)用這些原則，評(píng)估銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的充分性和有效性，評(píng)估銀行的銀行賬戶(hù)利率風(fēng)險(xiǎn)，以及針對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)制定監(jiān)管措施：
董事會(huì)及高級(jí)管理層對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控
原則1：為履行其職責(zé)，銀行董事會(huì)應(yīng)審批有關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略和政策，并確保高級(jí)管理層采取必要的步驟，按既定戰(zhàn)略和政策，監(jiān)測(cè)和控制這些風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)定期向董事會(huì)報(bào)告利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸，以便董事會(huì)按照其關(guān)于銀行可承受的風(fēng)險(xiǎn)大小的指引，來(lái)評(píng)估此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與控制情況。
原則2：高級(jí)管理層必須確保，銀行有效地管理其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)，確保銀行為控制和限制這些風(fēng)險(xiǎn)制定了適當(dāng)政策與程序，確保銀行具有足夠的資源來(lái)評(píng)估和控制利率風(fēng)險(xiǎn)。
原則3：銀行應(yīng)對(duì)負(fù)責(zé)管理利率風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人和/或委員會(huì)提出明確要求，并確保風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制重點(diǎn)崗位的職責(zé)分離，避免潛在的利益沖突。銀行應(yīng)設(shè)立責(zé)任明確的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制部門(mén)，充分獨(dú)立于銀行建立頭寸的部門(mén)，并直接向高級(jí)管理層和董事會(huì)報(bào)告。較大或較復(fù)雜的銀行應(yīng)指定一獨(dú)立的部門(mén)，專(zhuān)門(mén)規(guī)劃和管理銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制。
完善的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序
原則4：銀行制定明確的、與其業(yè)務(wù)活動(dòng)性質(zhì)和復(fù)雜程度相一致的利率風(fēng)險(xiǎn)政策和程序，十分重要。這些政策應(yīng)在并表基礎(chǔ)上采用，在各級(jí)附屬機(jī)構(gòu)中實(shí)施，尤其是各附屬機(jī)構(gòu)間存在可能的法律差異和現(xiàn)金流動(dòng)障礙時(shí)。
原則5：銀行應(yīng)識(shí)別新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)，并確保在引入新產(chǎn)品和開(kāi)展新業(yè)務(wù)前，制定相應(yīng)充分的程序和控制措施。董事會(huì)或由其授權(quán)的委員會(huì)，應(yīng)事先審批重大的保值或風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。
風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測(cè)及控制部門(mén)
原則6：銀行應(yīng)具備利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，這種系統(tǒng)應(yīng)覆蓋各種重要的利率風(fēng)險(xiǎn)，并能按銀行的業(yè)務(wù)范圍評(píng)估利率變動(dòng)的影響。風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理和銀行管理層，應(yīng)清楚地了解系統(tǒng)采用的各項(xiàng)假設(shè)條件。，
原則7：銀行須建立和執(zhí)行操作限額以及其他做法，將風(fēng)險(xiǎn)頭寸控制在符合內(nèi)部政策的水平以?xún)?nèi)。
原則8：銀行應(yīng)計(jì)量在市場(chǎng)壓力下（包括重點(diǎn)假設(shè)條件失效）承受損失的程度，并在制定和評(píng)審利率風(fēng)險(xiǎn)政策和限額時(shí)加以考慮。
原則9：銀行須具備充分的計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制和報(bào)告利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸的信息系統(tǒng)，應(yīng)及時(shí)向董事會(huì)、高級(jí)管理層和相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)理提供報(bào)告。
內(nèi)部控制
原則10：銀行須具備利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制方面完善的、內(nèi)部控制系統(tǒng)，定期獨(dú)立地評(píng)審內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性，是該系統(tǒng)的一個(gè)基本組成部分，必要時(shí)還應(yīng)對(duì)該系統(tǒng)進(jìn)行修改或升級(jí)。此類(lèi)評(píng)審的結(jié)果，應(yīng)報(bào)送有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局。
向監(jiān)管當(dāng)局提供的信息
原則11：監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)從銀行獲得足夠且及時(shí)的信息，以評(píng)估銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)水平。信息應(yīng)恰當(dāng)?shù)匕ǎ恒y行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外各類(lèi)項(xiàng)目的期限與幣種情況，以及其他有關(guān)因素，如交易與非交易業(yè)務(wù)的區(qū)別等。
資本充足率
原則12：銀行須持有與其承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的資本。
利率風(fēng)險(xiǎn)的披露
原則13：銀行應(yīng)公布其利率風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理政策。
銀行賬戶(hù)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管處理方法
原則14：監(jiān)管當(dāng)局須評(píng)估：銀行的內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)，是否充分反映其銀行賬戶(hù)的利率風(fēng)險(xiǎn)。如果其內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)不能充分反映利率風(fēng)險(xiǎn)，銀行須按所要求的標(biāo)準(zhǔn)加以改進(jìn)。為便于監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)測(cè)不同機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸，銀行須提供其內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)的計(jì)量結(jié)果，以標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響統(tǒng)一計(jì)量。
原則15：如果監(jiān)管當(dāng)局?jǐn)喽ǎy行持有的資本，與其銀行賬戶(hù)的利率風(fēng)險(xiǎn)水平不相適應(yīng)，應(yīng)該考慮采取糾正措施，要求銀行降低風(fēng)險(xiǎn)水平，或增加一定數(shù)額的資本，或二者兼為。
I
.利率風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源與影響11．利率風(fēng)險(xiǎn)是指：利率的不利變動(dòng)給銀行財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，承受這種風(fēng)險(xiǎn)是正常的，它可以成為創(chuàng)造利潤(rùn)與股東價(jià)值的重要來(lái)源。然而，過(guò)度的利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)銀行的收益和資本構(gòu)成嚴(yán)重威脅。利率的變化將改變銀行的凈利息收入和其他利率敏感性收入與營(yíng)運(yùn)支出，從而影響到銀行的收益。利率的變化還將影響到銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外工具的內(nèi)在價(jià)值，因?yàn)槲磥?lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值（有時(shí)還包括現(xiàn)金流本身）也隨利率變動(dòng)。因此，按照審慎原則，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)加以有效管理，對(duì)于銀行的安全與穩(wěn)健是相當(dāng)重要的。12．在提出利率風(fēng)險(xiǎn)管理的原則之前，應(yīng)簡(jiǎn)要介紹一下利率風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源與影響。為此，下文闡述了銀行通常所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)的主要形式，包括重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)，并分別作了詳細(xì)介紹。其中還介紹了評(píng)估銀行利率風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)最常用的兩種方法：收益分析法和經(jīng)濟(jì)價(jià)值分析法。顧名思義，收益分析法著重分析利率變化對(duì)銀行近期收益的影響，而經(jīng)濟(jì)價(jià)值分析法則注重于利率變化對(duì)銀行凈現(xiàn)金流現(xiàn)值的影響。A.利率風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源13．重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：作為金融中介機(jī)構(gòu)，銀行會(huì)遇到多種利率風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要、最常見(jiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中到期日（就固定利率而言）與重新定價(jià)（就浮動(dòng)利率而言）的實(shí)施時(shí)間差。雖然此類(lèi)重新定價(jià)的錯(cuò)配對(duì)銀行業(yè)務(wù)十分重要，但利率變動(dòng)時(shí)，他們會(huì)給銀行的收入和內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值帶來(lái)意外波動(dòng)。例如，如果銀行以短期存款作為固定利率長(zhǎng)期貸款的融資來(lái)源，一旦利率上升，銀行就將面臨由此帶來(lái)的未來(lái)收入的減少與內(nèi)在價(jià)值的降低。這是由于在貸款期限內(nèi)，其現(xiàn)金流是固定的，而融資的利息支出卻是可變的，在短期存款到期后會(huì)增加。14．收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)：重新定價(jià)的錯(cuò)配也會(huì)影響銀行收益率曲線的斜率與形狀。當(dāng)收益率曲線的意外移位對(duì)銀行的收入或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利影響時(shí)，就形成了收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。舉例來(lái)說(shuō)，假設(shè)以5年期政府債券的空頭為10年期政府債券的多頭進(jìn)行保值，那么，如果收益率曲線變陡的話(huà)，即便已經(jīng)對(duì)收益率曲線上的平行變動(dòng)作了保值，該多頭的10年期債券的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值也會(huì)驟然下降。15．基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)：另一種重要的利率風(fēng)險(xiǎn)（通常稱(chēng)之為基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)）來(lái)自于：對(duì)重新定價(jià)特征相似的不同工具進(jìn)行利息收支調(diào)整時(shí)，會(huì)出現(xiàn)的不完全對(duì)稱(chēng)的情況。利率變動(dòng)時(shí)，這些差異會(huì)給到期日和重新定價(jià)頻率相似的資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)之間的現(xiàn)金流及收益利差帶來(lái)意外的變化。假如一家金融機(jī)構(gòu)用1年期存款提供一筆1年期貸款，貸款按照1個(gè)月美國(guó)國(guó)庫(kù)券利率每月重新定價(jià)一次，同時(shí)1年期存款按照1個(gè)月倫敦同業(yè)拆借市場(chǎng)利率每月重新定價(jià)一次。在這種情況下，該機(jī)構(gòu)就面臨著兩種基準(zhǔn)利率的利差發(fā)生意外變化的基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。
16．
期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)：另外一種越來(lái)越重要的利率風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)自于很多銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所包含的期權(quán)。一般而言，期權(quán)賦予其持有者買(mǎi)入、賣(mài)出或以某種方式改變某一工具或金融合同的現(xiàn)金流量的權(quán)利，而非義務(wù)。期權(quán)可以是單獨(dú)的工具，例如場(chǎng)內(nèi)（交易所）交易期權(quán)和場(chǎng)外合同，也可以包含于其它標(biāo)準(zhǔn)化工具之中。雖然銀行在交易與非交易賬戶(hù)上都使用場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外期權(quán)，但包含期權(quán)的工具通常是在非交易業(yè)務(wù)中使用。它們包括含有擇購(gòu)或擇售條款的各類(lèi)長(zhǎng)期與中短期債券、允許借款人提前還款的貸款和允許存款人隨時(shí)提款而通常不收任何罰金的各種無(wú)期限存款工具。如果不加以有效管理的話(huà)，此類(lèi)期權(quán)性工具會(huì)由于其不對(duì)稱(chēng)的支付特征，而給賣(mài)主帶來(lái)極高的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闊o(wú)論是直接的還是內(nèi)含的期權(quán)，一般都是在對(duì)持有人有利而對(duì)賣(mài)主不利時(shí)才得以執(zhí)行。更有甚者，如今越來(lái)越多的期權(quán)品種帶有極高的杠桿效應(yīng)，這會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大期權(quán)頭寸對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響（包括有利和不利影響）。
B.
利率風(fēng)險(xiǎn)的影響17．如上所述，利率變動(dòng)會(huì)給銀行的收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值造成不利影響。這就形成了評(píng)估銀行利率風(fēng)險(xiǎn)狀況的兩種不同又相輔相成的分析方法。18．收益分析法：在收益分析法中，分析的重點(diǎn)在于利率變動(dòng)對(duì)賬面或報(bào)告收益的影響。這是很多銀行計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)方法。收益變化是分析利率風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，因?yàn)槭找鏈p少，甚至虧損會(huì)降低一家銀行的資本充足率，并動(dòng)搖市場(chǎng)的信心，從而直接威脅到該銀行的財(cái)務(wù)穩(wěn)健狀況。19．在這方面，傳統(tǒng)上人們最為關(guān)注的是凈利息收入（即總利息收入與總利息支出之差）。這既反映了凈利息收入在銀行收益總額中的重要地位，同時(shí)也反映了由于它與利率變動(dòng)之間存在的直接明顯的聯(lián)系。但是，隨著銀行業(yè)務(wù)中手續(xù)費(fèi)和其他非利息收入的增加，另一種注重凈收入總額（包括利息與非利息收支）的方法，已變得越來(lái)越普遍了。來(lái)自貸款服務(wù)和各種資產(chǎn)證券化項(xiàng)目等業(yè)務(wù)的非利息收入，對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)十分敏感，且相互關(guān)系復(fù)雜。例如，一些銀行為不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款組合提供收取本息和貸款管理的服務(wù)，并按其管理的資產(chǎn)總量收費(fèi)。當(dāng)利率下降時(shí)，不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款提前還款，會(huì)導(dǎo)致這些銀行的服務(wù)費(fèi)收入減少。此外，即便是交易服務(wù)費(fèi)等傳統(tǒng)的非利息收入來(lái)源，對(duì)利率也越來(lái)越敏感。這種敏感性增強(qiáng)的現(xiàn)象，促使銀行管理層和監(jiān)管當(dāng)局都在從更廣的角度來(lái)分析：市場(chǎng)利率變化對(duì)銀行收益的潛在影響，并在測(cè)算不同利率環(huán)境下的預(yù)期收益時(shí)考慮這些因素。20．經(jīng)濟(jì)價(jià)值分析法：市場(chǎng)利率的變動(dòng)也同樣會(huì)影響到銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)頭寸的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。因此，銀行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值對(duì)利率波動(dòng)的敏感度，對(duì)于銀行的股東、管理層和監(jiān)管當(dāng)局等方面十分重要。一種工具的經(jīng)濟(jì)價(jià)值代表著：按照市場(chǎng)利率折算的、其預(yù)期凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。依此推算，銀行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值可被視為：預(yù)期凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。這里，預(yù)期凈現(xiàn)金流量等于：資產(chǎn)的預(yù)期現(xiàn)金流量，減負(fù)債的預(yù)期現(xiàn)金流量，再加上表外業(yè)務(wù)頭寸的預(yù)期凈現(xiàn)金流量。在這種意義上，經(jīng)濟(jì)價(jià)值分析法是一種反映銀行凈值對(duì)利率波動(dòng)的敏感度的方法。21．由于經(jīng)濟(jì)價(jià)值分析法關(guān)注的是：利率變動(dòng)對(duì)所有未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的潛在影響，因此，與收益分析法相比，它能夠?qū)首儎?dòng)的潛在長(zhǎng)期影響進(jìn)行更為深入全面的評(píng)估。這種深入評(píng)估是很重要的，因?yàn)槭找娣治龇ㄋ⒅氐慕谑找娴淖儎?dòng)，可能無(wú)法準(zhǔn)確地顯示：利率波動(dòng)對(duì)銀行整體狀況的影響。22．隱性損失：收益分析法和經(jīng)濟(jì)價(jià)值分析法所討論的都是：利率的未來(lái)變動(dòng)，會(huì)對(duì)銀行的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生何種影響。銀行在測(cè)算它愿意并且有能力承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，還應(yīng)考慮到過(guò)去的利率可能對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)斐傻挠绊憽Ｌ貏e是由于過(guò)去所發(fā)生的利率變動(dòng)，不以市價(jià)計(jì)值的工具可能已經(jīng)包含著一定的隱性盈虧了。它們會(huì)隨著時(shí)間的推移，而逐漸反映到銀行的收益之中。例如，對(duì)于在利率低迷時(shí)發(fā)放的長(zhǎng)期固定利率貸款，如果它是近期以利率更高的負(fù)債重新融資的話(huà)，在其剩余貸款期內(nèi)，將給銀行帶來(lái)?yè)p失。
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I.穩(wěn)健的利率風(fēng)險(xiǎn)管理做法23穩(wěn)健的利率風(fēng)險(xiǎn)管理包括：在管理資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)頭寸時(shí)，遵循以下四個(gè)基本原理：l董事會(huì)和高級(jí)管理層的妥善監(jiān)控；l完善的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序；l妥善的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制系統(tǒng)；l全面的內(nèi)部控制和獨(dú)立的審計(jì)。24．銀行使用上述原理的具體方式取決于：其資產(chǎn)負(fù)債的構(gòu)成、業(yè)務(wù)的性質(zhì)、復(fù)雜程度以及利率風(fēng)險(xiǎn)水平。因此，對(duì)不同的銀行來(lái)說(shuō)，適當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險(xiǎn)管理做法的內(nèi)涵，會(huì)有很大的不同。例如，如果銀行的業(yè)務(wù)相對(duì)簡(jiǎn)單，高級(jí)管理層積極參與日常運(yùn)作的具體工作，那么也許可以依賴(lài)于較基本的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方式。但是，那些業(yè)務(wù)種類(lèi)繁多的大銀行，就可能需要更為完善、更為正規(guī)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法，以滿(mǎn)足其廣泛的金融業(yè)務(wù)需要，并為高級(jí)管理層提供監(jiān)督和指揮日常運(yùn)作所需的信息。而且，此類(lèi)銀行采用的較復(fù)雜的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方式，還需要充分的內(nèi)部控制，其中包括審計(jì)或其他適當(dāng)?shù)谋O(jiān)控機(jī)制，以確保高級(jí)管理層在監(jiān)控政策和限額的執(zhí)行情況時(shí)，掌握全面的信息。風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)督和控制人員的職責(zé)，必須與業(yè)務(wù)決策者和經(jīng)營(yíng)者有充分的分離，保持足夠的獨(dú)立，以避免利益沖突。25．委員會(huì)認(rèn)為，利率風(fēng)險(xiǎn)與其它風(fēng)險(xiǎn)一樣，均應(yīng)在包括附屬機(jī)構(gòu)的并表基礎(chǔ)上來(lái)進(jìn)行監(jiān)控。與此同時(shí)，銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到：各附屬機(jī)構(gòu)之間的任何法律差異和可能的現(xiàn)金流動(dòng)障礙，并相應(yīng)調(diào)整其風(fēng)險(xiǎn)管理程序。盡管并表有助于全面綜合計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，但由于附屬機(jī)構(gòu)之間的頭寸可能會(huì)相互抵消，因此，并表也有可能低估風(fēng)險(xiǎn)。這主要是因?yàn)橐勒諘?huì)計(jì)慣例，并表時(shí)理論上允許此類(lèi)頭寸抵消，而實(shí)際上由于法律或操作上的限制，銀行并不能這樣處理而從中受益。管理層應(yīng)當(dāng)了解：并表方式在這種情況下，低估風(fēng)險(xiǎn)的可能性。
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II.董事會(huì)和高級(jí)管理層對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控626．銀行董事會(huì)和高級(jí)管理層的有效監(jiān)督，對(duì)于穩(wěn)健的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是至關(guān)重要的。有關(guān)人員必須了解：在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中，他們所承擔(dān)的責(zé)任，并且必須恰當(dāng)?shù)匕l(fā)揮監(jiān)控與管理利率風(fēng)險(xiǎn)的作用。A.董事會(huì)
原則1：為履行其職責(zé)，銀行董事會(huì)應(yīng)審批有關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略和政策，并確保高級(jí)管理層采取必要的步驟，按既定戰(zhàn)略和政策，監(jiān)測(cè)和控制這些風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)定期向董事會(huì)報(bào)告利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸，以便董事會(huì)按照其關(guān)于銀行可承受的風(fēng)險(xiǎn)大小的指引，來(lái)評(píng)估此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與控制情況。
27．董事會(huì)負(fù)有了解銀行所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和水平的最終責(zé)任，它應(yīng)審批各類(lèi)與銀行利率風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)或有影響的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和政策，應(yīng)審查銀行有關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)的整體目標(biāo)，并應(yīng)就銀行所能承受的利率風(fēng)險(xiǎn)水平提出明確的指導(dǎo)意見(jiàn)。董事會(huì)還應(yīng)對(duì)明確利率風(fēng)險(xiǎn)管理授權(quán)與責(zé)任分工的政策進(jìn)行審批。28．相應(yīng)地，銀行董事會(huì)負(fù)責(zé)審批銀行關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)的總體政策，并確保管理層采取必要措施，以識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制這些風(fēng)險(xiǎn)。董事會(huì)或董事會(huì)的專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，應(yīng)定期審查詳盡且及時(shí)的有關(guān)信息，從中了解和評(píng)價(jià)高級(jí)管理層對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控是否符合銀行的既定政策。此類(lèi)審查應(yīng)定期進(jìn)行，但如果銀行持有大量復(fù)雜工具頭寸，則應(yīng)頻繁進(jìn)行審查。此外，董事會(huì)或其某一委員會(huì)，應(yīng)定期對(duì)影響銀行利率風(fēng)險(xiǎn)狀況的重大利率風(fēng)險(xiǎn)管理政策和整體業(yè)務(wù)戰(zhàn)略加以重新審查。29．董事會(huì)應(yīng)鼓勵(lì)在其成員與高級(jí)管理層之間，以及高級(jí)管理層與銀行其他人員之間，討論銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理程序。董事會(huì)成員并不需要詳細(xì)了解：關(guān)于復(fù)雜的金融工具、法律事務(wù)或者發(fā)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。但是他們有責(zé)任確保：高級(jí)管理層對(duì)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有全面的了解，并確保銀行擁有掌握必要的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制技術(shù)的人員。
B.
高級(jí)管理層
原則2：高級(jí)管理層必須確保，銀行有效地管理其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)，確保銀行為控制和限制這些風(fēng)險(xiǎn)制定了適當(dāng)政策與程序，確保銀行具有足夠的資源來(lái)評(píng)估和控制利率風(fēng)險(xiǎn)。
30．高級(jí)管理層負(fù)責(zé)確保：銀行具備管理其長(zhǎng)期與日常利率風(fēng)險(xiǎn)的適當(dāng)政策與程序，并要確保在管理與控制該風(fēng)險(xiǎn)方面，有明確的授權(quán)與責(zé)任分工。管理人員還負(fù)責(zé)保持：l適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)頭寸限額；l計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的適當(dāng)系統(tǒng)與標(biāo)準(zhǔn)；l頭寸定值與業(yè)績(jī)衡量的標(biāo)準(zhǔn)；l全面的利率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告與利率風(fēng)險(xiǎn)管理審查機(jī)制；l有效的內(nèi)部控制。31．向高級(jí)管理層提供的利率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，應(yīng)有匯總信息和詳盡的輔助資料，以便管理層能夠評(píng)估：銀行對(duì)市場(chǎng)條件及其他重大風(fēng)險(xiǎn)因素變動(dòng)的敏感性。高級(jí)管理層還應(yīng)定期審查：銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，以確保其妥善性和穩(wěn)健性。高級(jí)管理層還應(yīng)鼓勵(lì)和參加與董事會(huì)成員就風(fēng)險(xiǎn)管理、報(bào)告和管理程序進(jìn)行的討論，并視銀行的規(guī)模和復(fù)雜程度，鼓勵(lì)和參加與風(fēng)險(xiǎn)管理人員進(jìn)行的有關(guān)討論。32．管理層應(yīng)確保：從事利率風(fēng)險(xiǎn)分析和管理活動(dòng)的人員，具備與銀行業(yè)務(wù)的性質(zhì)和范圍相稱(chēng)的技術(shù)知識(shí)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。銀行應(yīng)擁有足夠的人力資源來(lái)管理上述業(yè)務(wù)，并能應(yīng)付主要人員臨時(shí)不在崗的情形。C.管理利率風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任與授權(quán)分工
原則3：銀行應(yīng)對(duì)負(fù)責(zé)管理利率風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人和/或委員會(huì)提出明確要求，并確保風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制重點(diǎn)崗位的職責(zé)分離，避免潛在的利益沖突。銀行應(yīng)設(shè)立責(zé)任明確的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制部門(mén)，充分獨(dú)立于銀行建立頭寸的部門(mén)，并直接向高級(jí)管理層和董事會(huì)報(bào)告。較大或較復(fù)雜的銀行應(yīng)指定一獨(dú)立的部門(mén)，專(zhuān)門(mén)規(guī)劃和管理銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制。
33．銀行應(yīng)確定從事利率風(fēng)險(xiǎn)管理各項(xiàng)工作的人員和/或委員會(huì)。在利率風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，高級(jí)管理層應(yīng)明確劃分：制定規(guī)劃、執(zhí)行規(guī)定和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與報(bào)告各項(xiàng)工作的權(quán)責(zé)界限。高級(jí)管理層還應(yīng)合理保證：銀行的所有業(yè)務(wù)及全部利率風(fēng)險(xiǎn)，均被納入風(fēng)險(xiǎn)管理程序。34．銀行應(yīng)注意確保：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵崗位，實(shí)行充分的責(zé)任分離，以避免潛在的利益沖突。管理層應(yīng)確保存在足夠的防范措施，盡可能減少：從事風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理程序的關(guān)鍵控制職能產(chǎn)生不當(dāng)影響，諸如對(duì)政策與程序的制定與執(zhí)行、向高級(jí)管理層報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)和后臺(tái)業(yè)務(wù)部門(mén)等。此類(lèi)防范措施的性質(zhì)與范圍，應(yīng)與銀行的規(guī)模和結(jié)構(gòu)保持一致，并適應(yīng)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模和復(fù)雜程度、其交易與承諾的復(fù)雜程度。較大或較復(fù)雜的銀行，應(yīng)有獨(dú)立部門(mén)來(lái)負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)并管理銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、監(jiān)測(cè)與控制。該部門(mén)的控制職能（如對(duì)風(fēng)險(xiǎn)限額的管理），是整個(gè)內(nèi)部控制系統(tǒng)的組成部分。35．從事利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制的人員，應(yīng)充分了解整個(gè)銀行所面臨的所有利率風(fēng)險(xiǎn)。
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V . 完善的風(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序
原則4：銀行制定明確的、與其業(yè)務(wù)活動(dòng)性質(zhì)和復(fù)雜程度相一致的利率風(fēng)險(xiǎn)政策和程序，十分重要。這些政策應(yīng)在并表基礎(chǔ)上采用，在各級(jí)附屬機(jī)構(gòu)中實(shí)施，尤其是各附屬機(jī)構(gòu)間存在可能的法律差異和現(xiàn)金流動(dòng)障礙時(shí)。
36．銀行應(yīng)當(dāng)有限制和控制利率風(fēng)險(xiǎn)的明確政策與程序。這些政策不僅應(yīng)限制和控制銀行在并表基礎(chǔ)上的整體風(fēng)險(xiǎn)，而且必要時(shí)還應(yīng)限制和控制銀行各附屬機(jī)構(gòu)和其他部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)。此類(lèi)政策與程序應(yīng)說(shuō)明有關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)管理決策的責(zé)任分工，并明確定義獲得授權(quán)的工具、保值戰(zhàn)略和建立頭寸的機(jī)會(huì)。利率風(fēng)險(xiǎn)政策還應(yīng)說(shuō)明，銀行可承受的利率風(fēng)險(xiǎn)水平的定量參數(shù)。如果可能的話(huà)，還應(yīng)進(jìn)一步規(guī)定各種工具、資產(chǎn)組合與業(yè)務(wù)的限額。銀行應(yīng)定期審查所有的利率風(fēng)險(xiǎn)政策，必要時(shí)加以修改。對(duì)于政策、限額和授權(quán)的例外情況，管理層應(yīng)制定必要的專(zhuān)門(mén)的程序和審批方案。37．管理層可以發(fā)布一份政策說(shuō)明，規(guī)定銀行可以使用哪些工具和從事哪些業(yè)務(wù)。同時(shí)它也表明管理層對(duì)并表和各級(jí)法人機(jī)構(gòu)所要求的風(fēng)險(xiǎn)限度。該說(shuō)明應(yīng)明確指定可使用工具的名稱(chēng)或特征，并闡述其使用目的，同時(shí)明確列出接受某些工具、管理資產(chǎn)組合以及控制銀行整體利率風(fēng)險(xiǎn)的整套操作程序。
原則5：銀行應(yīng)識(shí)別新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)，并確保在引入新產(chǎn)品和開(kāi)展新業(yè)務(wù)前，制定相應(yīng)充分的程序和控制措施。董事會(huì)或由其授權(quán)的委員會(huì)，應(yīng)事先審批重大的保值或風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。
38．銀行應(yīng)事先對(duì)新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)加以認(rèn)真研究，確保了解其利率風(fēng)險(xiǎn)特征，并將其納入風(fēng)險(xiǎn)管理程序。在分析某一產(chǎn)品或業(yè)務(wù)是否會(huì)導(dǎo)致新的利率風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)，銀行應(yīng)當(dāng)清楚，一種工具期限的改變、重新定價(jià)或還款條件的變化，對(duì)其利率風(fēng)險(xiǎn)特征都會(huì)有明顯的影響。試舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子：購(gòu)買(mǎi)并持有一種30年長(zhǎng)期國(guó)債的決策，會(huì)給一家原先將其投資期限限制在3年以?xún)?nèi)的銀行，帶來(lái)利率風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略上的重大變化。同樣，如果一家專(zhuān)門(mén)從事短期固定利率商業(yè)貸款的銀行，開(kāi)始涉足長(zhǎng)期固定利率不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款，它就應(yīng)當(dāng)了解，許多不動(dòng)產(chǎn)貸款產(chǎn)品都允許借款人隨時(shí)提前還貸，并且不收或只收極少罰金，這其中就包含著期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。39．在引入一種新產(chǎn)品、采取新的保值或建倉(cāng)策略之前，管理層應(yīng)確保：已制訂了適當(dāng)?shù)牟僮鞒绦蚝惋L(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。董事會(huì)或其指定的專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，也應(yīng)在重大的保值和風(fēng)險(xiǎn)管理舉措出臺(tái)之前進(jìn)行審批。采用新工具或新策略的提議，應(yīng)包含下列內(nèi)容：l對(duì)新產(chǎn)品或新策略的介紹；l對(duì)進(jìn)行穩(wěn)健有效的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理，所需資源的說(shuō)明；l分析新業(yè)務(wù)對(duì)于銀行整體財(cái)務(wù)狀況和資本水平的意義；l計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制該產(chǎn)品或業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程序。V.風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測(cè)及控制部門(mén)A.利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量原則6：銀行應(yīng)具備利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，這種系統(tǒng)應(yīng)覆蓋各種重要的利率風(fēng)險(xiǎn)，并能按銀行的業(yè)務(wù)范圍評(píng)估利率變動(dòng)的影響。風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理和銀行管理層，應(yīng)清楚地了解系統(tǒng)采用的各項(xiàng)假設(shè)條件。一般而言，銀行應(yīng)建立：評(píng)估利率變動(dòng)對(duì)其收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，但應(yīng)視各銀行具體的業(yè)務(wù)范圍與復(fù)雜程度而定。這種系統(tǒng)應(yīng)該對(duì)銀行目前的利率風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行有意義的計(jì)量，并能夠發(fā)現(xiàn)可能產(chǎn)生的任何過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)。41．計(jì)量系統(tǒng)應(yīng)：l評(píng)估與銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)頭寸相關(guān)的所有重大利率風(fēng)險(xiǎn)；l使用公認(rèn)的財(cái)務(wù)概念和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)；l具有對(duì)假設(shè)條件和參數(shù)的書(shū)面說(shuō)明文件。42．一般來(lái)說(shuō)，任何計(jì)量系統(tǒng)最好都包括：銀行所有交易和非交易業(yè)務(wù)形成的利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸。這并不排除對(duì)不同業(yè)務(wù)使用不同的計(jì)量系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)管理方法；但對(duì)各種產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險(xiǎn)，管理層應(yīng)該有整體概念。43．銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)應(yīng)分析：包括重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)和期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的所有重要的利率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。在很多情況下，銀行業(yè)務(wù)量最大的利率風(fēng)險(xiǎn)特征，將決定其整體風(fēng)險(xiǎn)狀況。盡管應(yīng)對(duì)銀行的所有業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，但對(duì)集中性業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)特別注意。對(duì)可能?chē)?yán)重影響銀行總體風(fēng)險(xiǎn)的工具，即使其不存在集中性問(wèn)題，利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)也應(yīng)對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格處理。顯性或隱性期權(quán)特征較明顯的工具，也應(yīng)受到特別注意。44．計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的技術(shù)有許多種，從簡(jiǎn)單計(jì)算，到用當(dāng)期持有額進(jìn)行靜態(tài)模擬，到運(yùn)用能反映未來(lái)潛在業(yè)務(wù)的動(dòng)態(tài)模型的復(fù)雜技術(shù)，繁簡(jiǎn)各異。45．計(jì)量銀行利率風(fēng)險(xiǎn)水平最簡(jiǎn)單的技術(shù)是：采用到期日/重新定價(jià)排列表法，根據(jù)到期日（固定利率下）或距其下次重新定價(jià)所余時(shí)間（浮動(dòng)利率下），將利率敏感性資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)頭寸排列在“各時(shí)段”中。根據(jù)這些排列表，可以計(jì)算出：收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值對(duì)于利率變動(dòng)的簡(jiǎn)單的利率敏感指標(biāo)。當(dāng)利用該方法評(píng)估當(dāng)期收益的利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常稱(chēng)之為“缺口分析法”。某一“時(shí)段”上的缺口是：在該時(shí)段內(nèi)到期的資產(chǎn)，減負(fù)債加表外業(yè)務(wù)頭寸，缺口的大小表明銀行的重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)敞口。46．通過(guò)規(guī)定每一時(shí)段的敏感度權(quán)重，到期日/重新定價(jià)法還可用來(lái)分析利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。該權(quán)重通常是根據(jù)對(duì)每一時(shí)段內(nèi)資產(chǎn)與負(fù)債的持續(xù)期的估算而得出的。其中，持續(xù)期被定義為：利率水平出現(xiàn)小的波動(dòng)時(shí)，某一頭寸的經(jīng)濟(jì)價(jià)值將產(chǎn)生的百分比變動(dòng)。這種以持續(xù)期估算出的權(quán)重，可以與到期日/重新定價(jià)法共同使用，以大致估測(cè)：在市場(chǎng)利率產(chǎn)生一系列變化時(shí)，銀行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值會(huì)出現(xiàn)何等變動(dòng)。47．許多銀行，特別是運(yùn)用復(fù)雜金融工具或面臨其他眾多風(fēng)險(xiǎn)的銀行，使用的是一種比簡(jiǎn)單的到期日/重新定價(jià)法更為復(fù)雜的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系。這類(lèi)模擬技術(shù)一般是：通過(guò)模擬未來(lái)的利率變動(dòng)及其對(duì)現(xiàn)金流量的影響，來(lái)詳細(xì)估算利率變動(dòng)對(duì)收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的潛在影響。在靜態(tài)模擬中，所估算的是完全來(lái)自銀行當(dāng)期表內(nèi)外頭寸的現(xiàn)金流量。在動(dòng)態(tài)模擬法中，模擬則是建立在更為詳盡的假設(shè)條件之上，即：關(guān)于利率未來(lái)走勢(shì)和屆時(shí)銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的預(yù)期變化的假設(shè)。。這類(lèi)更為先進(jìn)的技術(shù)，考慮了支付流與利率之間的相互作用，因而能夠更好的反映隱性或顯性期權(quán)的效果。48．無(wú)論采用何種計(jì)量技巧，其實(shí)用性都要依賴(lài)于：其中的假設(shè)條件是否合理，及利率風(fēng)險(xiǎn)模型中的基本方法是否準(zhǔn)確。在設(shè)計(jì)利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)時(shí)，銀行必須確保：其利率敏感性頭寸的細(xì)節(jié)，應(yīng)與這些頭寸的復(fù)雜程度和固有風(fēng)險(xiǎn)相一致。例如，在運(yùn)用缺口分析時(shí)，利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的準(zhǔn)確程度部分取決于：匯總頭寸所分屬的時(shí)段數(shù)目。很明顯，將較長(zhǎng)時(shí)段內(nèi)的頭寸/現(xiàn)金流量加總，就意味著準(zhǔn)確度就會(huì)下降一些。在實(shí)踐中，銀行在確定匯總程度和使計(jì)量方法盡量簡(jiǎn)潔時(shí)，必須考慮到這樣做對(duì)估算其準(zhǔn)確性會(huì)有多大不利影響。49．無(wú)論利率風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)是與收益還是與經(jīng)濟(jì)價(jià)值相聯(lián)系，它都會(huì)以某種形式，使用對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)。出于風(fēng)險(xiǎn)管理目的，銀行必須將對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債持有額構(gòu)成一定風(fēng)險(xiǎn)的重大利率變動(dòng)納入考慮的范圍。銀行應(yīng)當(dāng)考慮到各種可能出現(xiàn)的情況，包括總體利率水平變動(dòng)，以及不同利率之間關(guān)系改變的潛在影響（即收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)和基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)）。在確定利率可能出現(xiàn)的變動(dòng)時(shí)，不妨使用模擬等技術(shù)。統(tǒng)計(jì)技術(shù)也可以發(fā)揮重要作用，幫助評(píng)估與基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)或收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的相關(guān)性假設(shè)。50．有關(guān)目前頭寸及時(shí)而完整的數(shù)據(jù)，也是風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量程序的一個(gè)重要組成部分。銀行應(yīng)確保，將表內(nèi)、外業(yè)務(wù)形成的所有重要頭寸和現(xiàn)金流量，都及時(shí)納入計(jì)量體系。如果可能，數(shù)據(jù)中應(yīng)包括有關(guān)各種工具和合約的票面利率或現(xiàn)金流量的信息。對(duì)數(shù)據(jù)的人工調(diào)整均應(yīng)清楚地予以書(shū)面記錄，并調(diào)整的性質(zhì)和原因應(yīng)該一目了然。因預(yù)期的提前還款或提前兌付，而調(diào)整預(yù)期現(xiàn)金流量，尤其應(yīng)當(dāng)有充分的理由，而且應(yīng)對(duì)此類(lèi)調(diào)整加以審查。51．在分析利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系的結(jié)論時(shí)，重要的一點(diǎn)是，風(fēng)險(xiǎn)管理者和銀行管理層必須充分了解：體系中所包含的各種假設(shè)條件。使用復(fù)雜的模擬技巧時(shí)尤其要特別謹(jǐn)慎，以免出現(xiàn)貌似精確，但其特定假設(shè)和參數(shù)卻經(jīng)不起推敲的結(jié)果，即所謂的“箱子”。關(guān)鍵的假設(shè)應(yīng)獲得高級(jí)管理層與風(fēng)險(xiǎn)管理人員的認(rèn)可，而且至少每年要重估一次；必須如實(shí)記錄其假設(shè)條件，同時(shí)理解它們的重要性。對(duì)于在分析較復(fù)雜的工具與期限不固定的工具的利率敏感性時(shí)所使用的前提條件，應(yīng)當(dāng)予以極為嚴(yán)格的記錄與審查。52．在計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要特別注意另外兩個(gè)方面，即如何處理實(shí)際期限與合同期限不符的頭寸，和如何處理以不同幣種表示的頭寸。例如，儲(chǔ)蓄和短期存款可以有合同期限，也可以是開(kāi)放式的。但存款人在這兩種工具上一般有權(quán)隨時(shí)提款。此外，銀行常常不愿依照市場(chǎng)上的利率變化，而改變此類(lèi)存款的利率。這些因素使計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)變得更為復(fù)雜，因?yàn)楫?dāng)利率波動(dòng)時(shí)，頭寸的現(xiàn)值以及其現(xiàn)金流量的時(shí)間都會(huì)改變。在銀行的資產(chǎn)中，不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款和不動(dòng)產(chǎn)抵押類(lèi)工具的提前還款特征，給這些頭寸的現(xiàn)金流量帶來(lái)了時(shí)間上的不確定性。作為本文的有機(jī)組成部分，附錄一詳細(xì)闡述了這些問(wèn)題。53．銀行持有的不同幣種頭寸，使銀行面臨著每一幣種的利率風(fēng)險(xiǎn)。由于各幣種的收益率曲線不同，銀行一般需要估算每一幣種的風(fēng)險(xiǎn)頭寸。如果銀行有必要的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，多幣種風(fēng)險(xiǎn)敞口又很大的話(huà)，它可以選擇在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)中使用適當(dāng)?shù)姆椒ǎ愿鲙欧N利率間的相關(guān)性為假設(shè)條件，對(duì)各幣種的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行匯總。使用相關(guān)性假定來(lái)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)總量的銀行，應(yīng)定期審核這些假定的穩(wěn)定性和準(zhǔn)確性。銀行還應(yīng)測(cè)算：當(dāng)此類(lèi)相關(guān)性不存在時(shí)，潛在風(fēng)險(xiǎn)的大小。
B.
限額
原則7：銀行須建立和執(zhí)行操作限額以及其他做法，將風(fēng)險(xiǎn)頭寸控制在符合內(nèi)部政策的水平以?xún)?nèi)。
54．利率風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是，銀行將可能的利率波幅內(nèi)的利率風(fēng)險(xiǎn)，限制在其自行設(shè)定的范圍之內(nèi)。利率風(fēng)險(xiǎn)限額與風(fēng)險(xiǎn)指南，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)提供了手段。這種管理制度，應(yīng)為銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)整體水平劃定界限，必要時(shí)還應(yīng)能夠?yàn)楦鱾�(gè)產(chǎn)品組合、業(yè)務(wù)或部門(mén)規(guī)定限額。限額制度應(yīng)確保：任何超出原定水平的風(fēng)險(xiǎn)頭寸，都將立即引起管理層的注意。適當(dāng)?shù)南揞~會(huì)幫助管理層控制利率風(fēng)險(xiǎn)，研究有關(guān)的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，以及監(jiān)控超越原定風(fēng)險(xiǎn)限額的實(shí)際活動(dòng)。55．銀行的風(fēng)險(xiǎn)限額，應(yīng)與其利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法保持一致。利率風(fēng)險(xiǎn)匯總限額，明確說(shuō)明銀行可以承受的利率風(fēng)險(xiǎn)總量，該限額應(yīng)由董事會(huì)審批并定期復(fù)審。此類(lèi)限額應(yīng)與銀行的規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜性、資本充足率及其計(jì)量與管理風(fēng)險(xiǎn)的能力相一致。根據(jù)銀行資產(chǎn)負(fù)債的性質(zhì)和其業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度，還可以按業(yè)務(wù)部門(mén)、資產(chǎn)組合種類(lèi)、工具類(lèi)型或具體的工具設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限額。銀行應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)（包括銀行各種利率風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源），來(lái)確定限額規(guī)定的內(nèi)容。56．突破限額必須立即向有關(guān)的高級(jí)管理層進(jìn)行通報(bào)。應(yīng)當(dāng)制定明確的政策，規(guī)定高級(jí)管理層如何獲知這類(lèi)問(wèn)題，以及采取何種對(duì)策。最重要的是：要說(shuō)明哪些限額是絕對(duì)不能突破的，而哪些在某種特定情況下（對(duì)此須有明確規(guī)定）是可以暫時(shí)突破的。在這方面，選擇較為保守的限額是比較合適的。57．無(wú)論其總體水平如何，限額均應(yīng)與銀行計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)的方式保持一致，必須針對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)對(duì)銀行的收益和股本的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的潛在影響。從收益角度考慮，銀行應(yīng)對(duì)凈收入和凈利息收入的可變性制定限額，以充分評(píng)估非利息收入對(duì)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的影響。此類(lèi)限額一般明確規(guī)定：銀行在特定利率環(huán)境下，可承受的收益水平波動(dòng)性。58．反映利率對(duì)銀行股本經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的限額，其形式應(yīng)與相關(guān)頭寸的規(guī)模以及復(fù)雜程度相一致。如果銀行從事傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，并且很少持有長(zhǎng)期金融工具、期權(quán)、期權(quán)型工具和隨市場(chǎng)利率變化而出現(xiàn)大幅價(jià)值波動(dòng)的其他工具，那么，對(duì)持有量規(guī)定簡(jiǎn)單的限額也許就足夠了。然而，對(duì)于較復(fù)雜的銀行來(lái)說(shuō)，可能會(huì)需要設(shè)立關(guān)于銀行股本金經(jīng)濟(jì)價(jià)值估計(jì)值變動(dòng)的更詳盡的限額制度。59．利率風(fēng)險(xiǎn)限額可以根據(jù)市場(chǎng)利率的特定變化來(lái)制定，例如在一定幅度內(nèi)的上升或下降。制定限額所用的利率變動(dòng)，應(yīng)能代表可能出現(xiàn)的嚴(yán)峻形勢(shì)，這方面應(yīng)考慮到利率的歷史波動(dòng)情況，和管理層處理風(fēng)險(xiǎn)所需要的時(shí)間。銀行也可以根據(jù)從利率統(tǒng)計(jì)分布得出的計(jì)量結(jié)果來(lái)制定限額，例如可以用收益風(fēng)險(xiǎn)法或經(jīng)濟(jì)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)法。同時(shí)，情景分析應(yīng)考慮到，包括期限不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的，銀行所有可能的利率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。只考慮利率平移的簡(jiǎn)單情景分析，可能不足以識(shí)別這些風(fēng)險(xiǎn)。
C．壓力測(cè)試
原則8：銀行應(yīng)計(jì)量在市場(chǎng)壓力下（包括重點(diǎn)假設(shè)條件失效）承受損失的程度，并在制定和評(píng)審利率風(fēng)險(xiǎn)政策和限額時(shí)加以考慮。
60利率計(jì)量系統(tǒng)也應(yīng)支持，關(guān)于嚴(yán)峻的市場(chǎng)條件對(duì)銀行影響的評(píng)估。壓力測(cè)試的設(shè)計(jì)，應(yīng)提供對(duì)銀行政策或頭寸危害最大的各種條件的信息，并使其適應(yīng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)特性。壓力測(cè)試所設(shè)定的情景，可以包括：利率總水平的突發(fā)性變動(dòng)、主要市場(chǎng)利率之間關(guān)系的變動(dòng)（即基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)）、收益率曲線的斜率和形狀發(fā)生變化（即收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)）、主要金融市場(chǎng)流動(dòng)性的變化或市場(chǎng)利率波動(dòng)性的變化。此外，壓力測(cè)試預(yù)案還應(yīng)包括：關(guān)鍵業(yè)務(wù)假定和參數(shù)失靈的情況。對(duì)非流動(dòng)性工具和合同期限不確定工具的假設(shè)條件進(jìn)行壓力測(cè)試，對(duì)了解銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況極為關(guān)鍵。在進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)，必須特別注意集中性工具或市場(chǎng)，因?yàn)榇祟?lèi)頭寸在市場(chǎng)壓力較大的情況下，可能會(huì)很難變現(xiàn)或沖銷(xiāo)。銀行除了要考慮較有可能出現(xiàn)的事件之外，還應(yīng)考慮到接近極限的“最糟”情況。銀行管理層和董事會(huì)應(yīng)定期檢查壓力測(cè)試的設(shè)計(jì)與結(jié)果，并確保銀行制定了必要的應(yīng)急計(jì)劃。D．利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與報(bào)告原則9：銀行須具備計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制和報(bào)告利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸的充分的信息系統(tǒng)，及時(shí)向董事會(huì)、高級(jí)管理層和相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)理提供報(bào)告。61．充分、準(zhǔn)確、及時(shí)的管理信息系統(tǒng)，對(duì)于管理利率風(fēng)險(xiǎn)，是十分必要的。它一方面可以為管理層提供信息，另一方面可以監(jiān)督董事會(huì)政策的執(zhí)行情況。風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)必須定期報(bào)告，并將當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)狀況與既定的政策限額進(jìn)行比較。此外，還應(yīng)將過(guò)去所作的預(yù)測(cè)或風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)值與實(shí)際結(jié)果加以比較，以找出現(xiàn)有模型中的缺陷。62．詳細(xì)介紹銀行利率風(fēng)險(xiǎn)狀況的報(bào)告，應(yīng)由董事會(huì)定期審議。雖然為董事會(huì)和各種管理層準(zhǔn)備的報(bào)告，依銀行利率風(fēng)險(xiǎn)狀況的不同，可以分為許多種類(lèi)，但它們至少應(yīng)包括下列內(nèi)容：l銀行總風(fēng)險(xiǎn)頭寸概況；l說(shuō)明銀行遵守政策與限額情況的報(bào)告；l主要的假設(shè)，例如，無(wú)到期日存款的支取情況和提前還款信息；l應(yīng)力測(cè)試的結(jié)果，包括在主要假定與參數(shù)失靈的情況下，所作的壓力測(cè)試的結(jié)果；l對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)政策、程序和利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)完善程度進(jìn)行審查的結(jié)論，其中包括內(nèi)部審計(jì)師、外部審計(jì)師和聘請(qǐng)的咨詢(xún)專(zhuān)家發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題。VI.內(nèi)部控制原則10：銀行須具備利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制方面完善的、內(nèi)部控制系統(tǒng)，定期獨(dú)立地評(píng)審內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性，是該系統(tǒng)的一個(gè)基本組成部分，必要時(shí)還應(yīng)對(duì)該系統(tǒng)進(jìn)行修改或升級(jí)。此類(lèi)評(píng)審的結(jié)果，應(yīng)報(bào)送有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局。63．銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制，以確保其利率風(fēng)險(xiǎn)管理程序的完整性。這些內(nèi)部控制應(yīng)是，該銀行整個(gè)內(nèi)部控制系統(tǒng)的一個(gè)有機(jī)組成部分。它們應(yīng)有利于提高銀行日常運(yùn)作的有效性和效率，提高財(cái)務(wù)和監(jiān)管報(bào)告的可靠性，以及促進(jìn)銀行在相關(guān)的法律、法規(guī)和內(nèi)部政策方面的合規(guī)性。有效的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制系統(tǒng)包括：l強(qiáng)有力的控制環(huán)境；l能夠充分識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的流程；l設(shè)置諸如政策、程序和方法等控制手段；l完備的信息系統(tǒng)；l不斷審查執(zhí)行政策和程序的情況。64．在內(nèi)控政策和程序方面，應(yīng)當(dāng)重視批準(zhǔn)程序、風(fēng)險(xiǎn)限額、對(duì)賬、審查和其他為合理確保實(shí)現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)而設(shè)置的機(jī)制。穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理程序的許多因素，包括風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制職能，都是有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)的主要組成部分。銀行應(yīng)當(dāng)確保，內(nèi)部控制系統(tǒng)的所有內(nèi)容都是有效的，包括那些并不直接屬于風(fēng)險(xiǎn)管理程序的內(nèi)容。65．此外，定期評(píng)估和審查，是利率風(fēng)險(xiǎn)管理程序內(nèi)控系統(tǒng)中的一個(gè)重要因素。這包括確保有關(guān)人員嚴(yán)格遵守既定政策和程序，并確保既定程序能夠?qū)崿F(xiàn)既定目標(biāo)。此類(lèi)審查和評(píng)估還應(yīng)涉及：可能影響控制的有效性的重大變動(dòng)，如市場(chǎng)條件、人員、技術(shù)和利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸限額執(zhí)行情況的變化，并應(yīng)確保：管理層對(duì)突破限額的情況，采取適當(dāng)措施。管理層應(yīng)確保所有此類(lèi)審查和評(píng)估，均由獨(dú)立于所審查領(lǐng)域的人員定期執(zhí)行。當(dāng)內(nèi)部控制需要修正或完善時(shí)，應(yīng)有一定的制度，以確保能夠及時(shí)采取行動(dòng)。66．對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)的審查，應(yīng)包括對(duì)所使用的假定條件、參數(shù)和方法的評(píng)估。該審查應(yīng)設(shè)法了解、測(cè)試并記錄目前的計(jì)量程序，評(píng)價(jià)系統(tǒng)的準(zhǔn)確性，并就如何解決已發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出建議。如果計(jì)量系統(tǒng)包括一個(gè)或更多的子系統(tǒng)或程序，審查就應(yīng)包括：旨在確保子系統(tǒng)對(duì)接良好，且在重要方面相互一致的檢驗(yàn)。審查結(jié)果及改進(jìn)建議，應(yīng)及時(shí)報(bào)送高級(jí)管理層和/或董事會(huì)，并及時(shí)采取行動(dòng)。67．銀行重新評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法和模型的頻率和范圍，在一定程度上取決于：其頭寸及業(yè)務(wù)活動(dòng)的利率風(fēng)險(xiǎn)程度、市場(chǎng)利率變動(dòng)幅度和性質(zhì)，以及計(jì)量和管理利率風(fēng)險(xiǎn)方面技術(shù)創(chuàng)新的速度與復(fù)雜性。68．銀行（尤其是風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成復(fù)雜的銀行）最好由一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)（如內(nèi)部或外部審計(jì)師）定期審查其風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)督與控制部門(mén)。在有些情況下，銀行應(yīng)向監(jiān)管當(dāng)局提交：外部審計(jì)師或其他外部機(jī)構(gòu)撰寫(xiě)的報(bào)告。重要的是，外部審計(jì)者應(yīng)當(dāng)確保，該銀行的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，足以識(shí)別表內(nèi)外所有重大的利率風(fēng)險(xiǎn)因素。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，審計(jì)人員應(yīng)注意下列因素：l利率風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)值，如：
??各種產(chǎn)品的數(shù)量和價(jià)格敏感性；
??在各種利率變動(dòng)（包括收益率曲線發(fā)生扭曲變化）的條件下，收益和資本的脆弱性；
??包括基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)等其他形式的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響程度。l利率風(fēng)險(xiǎn)管理的質(zhì)量，如：
??銀行的內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)，是否適應(yīng)銀行及其業(yè)務(wù)的性質(zhì)、范圍與復(fù)雜程度；
??銀行是否有負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和管理風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制系統(tǒng)的獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)；
??董事會(huì)和高級(jí)管理層是否積極參與風(fēng)險(xiǎn)控制工作；
??有關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部政策、控制與程序，是有正式書(shū)面文件，并得以執(zhí)行；
??風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)的各項(xiàng)假設(shè)條件是否有明確的檔案記載，數(shù)據(jù)處理是否準(zhǔn)確，數(shù)據(jù)匯總是否正確可靠；
??機(jī)構(gòu)內(nèi)是否有足夠的、能夠進(jìn)行穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理的人員配置。69．如果獨(dú)立審查是由內(nèi)部審計(jì)師進(jìn)行的，則建議銀行定期將風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、監(jiān)督和控制部門(mén)交給外部審計(jì)師審查。VII.向監(jiān)管當(dāng)局提供的信息
原則11：監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)從銀行獲得足夠且及時(shí)的信息，以評(píng)估銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)水平。信息應(yīng)恰當(dāng)?shù)匕ǎ恒y行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外各類(lèi)項(xiàng)目的期限與幣種情況，以及其他有關(guān)因素，如交易與非交易業(yè)務(wù)的區(qū)別等。
70．監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)定期獲得充分的信息，評(píng)估各銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸。為了最大限度地降低提交報(bào)表的負(fù)擔(dān)，利用內(nèi)部管理報(bào)告是獲得此類(lèi)信息的最好方法，也可是銀行提交的標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告、現(xiàn)場(chǎng)檢查或其他形式。對(duì)不同監(jiān)管當(dāng)局而言，信息的具體內(nèi)容可能各不相同，但須包括：原則14中規(guī)定的、標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊分析方法得出的結(jié)果。監(jiān)管當(dāng)局至少應(yīng)該有足夠的信息，來(lái)確定和監(jiān)測(cè)重新定價(jià)錯(cuò)配問(wèn)題嚴(yán)重的銀行。內(nèi)部管理報(bào)告中的信息（如到期日/重新定價(jià)缺口、收益及經(jīng)濟(jì)價(jià)值模擬預(yù)估值，和壓力測(cè)試結(jié)果），對(duì)此特別有用。71．監(jiān)管當(dāng)局可能需要收集：有關(guān)實(shí)際到期日與合同到期日不同的頭寸的信息。根據(jù)大量的對(duì)使用不同假設(shè)條件、情景分析及壓力測(cè)試的銀行的內(nèi)部模型結(jié)果進(jìn)行評(píng)審，也能獲得大量信息。72．開(kāi)展不同幣種業(yè)務(wù)的銀行，會(huì)面臨各幣種的利率風(fēng)險(xiǎn)。因此，監(jiān)管當(dāng)局將要求銀行分別分析不同幣種的風(fēng)險(xiǎn)，特別是存在實(shí)質(zhì)性幣種風(fēng)險(xiǎn)頭寸時(shí)。73．另一個(gè)問(wèn)題是，如何評(píng)估銀行整體的利率風(fēng)險(xiǎn)？是否應(yīng)將銀行的交易帳戶(hù)（按市價(jià)計(jì)值）和銀行帳戶(hù)（通常不按市價(jià)計(jì)值）分開(kāi)處理？一般規(guī)定是，任何計(jì)量系統(tǒng)都應(yīng)將源自銀行所有業(yè)務(wù)（包括交易業(yè)務(wù)和非交易業(yè)務(wù)）的利率風(fēng)險(xiǎn)納入其中。這并不排斥：對(duì)不同業(yè)務(wù)，使用不同的計(jì)量系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)管理方法。然而，銀行管理層應(yīng)全面了解：各產(chǎn)品和業(yè)務(wù)部門(mén)的利率風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管當(dāng)局也許會(huì)要求獲得更多的：關(guān)于銀行如何計(jì)量交易和非交易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并將其納入一個(gè)計(jì)量系統(tǒng)的具體信息。監(jiān)管當(dāng)局也應(yīng)確保：銀行交易與非交易業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險(xiǎn)，得到妥善的管理和控制。74．監(jiān)管當(dāng)局只有定期和及時(shí)得到相關(guān)信息，才能對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有意義的分析。由于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)變化，沒(méi)有交易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變化快，因此，對(duì)許多銀行而言，關(guān)于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的季度或半年度報(bào)告就夠了。附錄二（屬本文的有機(jī)組成部分）詳細(xì)介紹了：監(jiān)管當(dāng)局在設(shè)計(jì)具體的報(bào)表系統(tǒng)時(shí)會(huì)考慮的一些因素。VIII.資本充足率
原則12：銀行須持有與其承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的資本。
75．利率變化會(huì)使銀行面臨損失風(fēng)險(xiǎn)，在極端情況下，會(huì)威脅銀行的生存。除充分的制度和控制措施外，資本對(duì)于緩釋和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，可起到重要作用。作為完善的管理體制的一部分，銀行應(yīng)將其承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)水平（不論是交易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是非交易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）納入對(duì)資本充足率的全面評(píng)估，但目前還沒(méi)有這樣的普遍認(rèn)同的方法。在實(shí)施業(yè)務(wù)戰(zhàn)略過(guò)程中，如果銀行承擔(dān)了大量風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)劃撥大量資本專(zhuān)門(mén)應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)。76．如果利率風(fēng)險(xiǎn)源于銀行的交易業(yè)務(wù)，該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管資本處理方法已在《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中列明。如果利率風(fēng)險(xiǎn)源于銀行的非交易業(yè)務(wù)，監(jiān)管處理方法（包括資本要求和其他監(jiān)管工具）在本文原則14和15中列明。
I
X.利率風(fēng)險(xiǎn)的披露原則13：銀行應(yīng)公布其利率風(fēng)險(xiǎn)水平及管理政策。77．向公眾披露的主要目的是，便于市場(chǎng)參與者評(píng)估：銀行的交易帳戶(hù)與銀行帳戶(hù)中的利率風(fēng)險(xiǎn)狀況。巴塞爾委員會(huì)已建議，將披露利率風(fēng)險(xiǎn)信息，作為新資本協(xié)議整體評(píng)審的一部分7
X. 銀行帳戶(hù)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管處理方法
原則14：監(jiān)管當(dāng)局須評(píng)估：銀行的內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)，是否充分反映其銀行賬戶(hù)的利率風(fēng)險(xiǎn)。如果其內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)不能充分反映利率風(fēng)險(xiǎn)，銀行須按所要求的標(biāo)準(zhǔn)加以改進(jìn)。為便于監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)測(cè)不同機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸，銀行須提供其內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)的計(jì)量結(jié)果，以標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響統(tǒng)一計(jì)量。
78．監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)評(píng)估：銀行帳戶(hù)利率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)，對(duì)于安全和穩(wěn)健地管理風(fēng)險(xiǎn)是否充分，是否足以用于監(jiān)管當(dāng)局評(píng)估資本充足率。根據(jù)銀行業(yè)務(wù)的性質(zhì)與規(guī)模的不同，用于內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)的方法也多種多樣。此類(lèi)評(píng)估，可以通過(guò)檢查內(nèi)部和外部審計(jì)結(jié)果來(lái)完成，也可通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查來(lái)實(shí)現(xiàn)。79．銀行的內(nèi)部系統(tǒng)須符合以下標(biāo)準(zhǔn)（這些標(biāo)準(zhǔn)是對(duì)原則6中要點(diǎn)的充實(shí)）：(1)銀行的內(nèi)部系統(tǒng)，必須評(píng)估所有與資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外銀行帳戶(hù)頭寸有關(guān)的重大利率風(fēng)險(xiǎn)，為此，須準(zhǔn)確包括所有對(duì)利率敏感的銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外項(xiàng)目。(2)銀行的內(nèi)部系統(tǒng)須使用通行的財(cái)務(wù)概念和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)。并且，須能夠以收益分析法和經(jīng)濟(jì)價(jià)值分析法計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)。出于監(jiān)管目的，而監(jiān)測(cè)銀行帳戶(hù)中的利率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)以經(jīng)濟(jì)價(jià)值分析法計(jì)量出的風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)8。(3)銀行內(nèi)部系統(tǒng)使用的（關(guān)于利率、到期日、重新定價(jià)及隱性期權(quán)及其他有關(guān)的）輸入數(shù)據(jù)，已經(jīng)充分明確了（與銀行頭寸的性質(zhì)及復(fù)雜性相符），以便相當(dāng)準(zhǔn)確地描繪出經(jīng)濟(jì)價(jià)值或收益的變化。(4)銀行內(nèi)部系統(tǒng)的假設(shè)條件（用于將頭寸轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流量）應(yīng)設(shè)定合理，歸檔恰當(dāng)，經(jīng)久穩(wěn)定。這對(duì)于某些資產(chǎn)與負(fù)債項(xiàng)目（實(shí)際到期日與合同到期日或重新定價(jià)日大相徑庭）和新產(chǎn)品，十分重要。假設(shè)條件的重大修改應(yīng)由管理層解釋、書(shū)面存檔和審批。(5)銀行需將利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，納入銀行日常風(fēng)險(xiǎn)管理。該系統(tǒng)的結(jié)果應(yīng)當(dāng)用于：向高級(jí)管理層和董事會(huì)說(shuō)明利率風(fēng)險(xiǎn)水平。(6)下文第81段定義的利率沖擊（或相當(dāng)?shù)膮?shù)）分析方法，已被適當(dāng)?shù)丶{入該系統(tǒng)。80．如果監(jiān)管當(dāng)局?jǐn)喽ǎy行的內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)不能充分反映銀行帳戶(hù)中的利率風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)務(wù)之急是要求銀行使該系統(tǒng)達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。在此過(guò)程中，銀行須按銀行監(jiān)管當(dāng)局要求的格式，向監(jiān)管當(dāng)局提供有關(guān)其銀行帳戶(hù)中利率風(fēng)險(xiǎn)的信息。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出自己的估計(jì)時(shí)（使用相同的標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊框架9），監(jiān)管當(dāng)局可能會(huì)用到這些信息10。81．標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊分析方法，原則上由各銀行決定，但應(yīng)建立在以下情況基礎(chǔ)上：l對(duì)于以十國(guó)集團(tuán)成員貨幣計(jì)值的風(fēng)險(xiǎn)頭寸，(a)向上和向下200基點(diǎn)的收益率曲線平移利率沖擊，或(b)在以一年（240個(gè)工作日）為持有期、觀察年度至少為五年的情況下，觀察到的利率變化的第1和第99個(gè)百分位數(shù)11。l對(duì)于以非十國(guó)集團(tuán)成員貨幣計(jì)值的風(fēng)險(xiǎn)頭寸，⑴與在以一年（240個(gè)工作日）為持有期、觀察年度至少為五年的情況下，所觀察到的某非十國(guó)集團(tuán)成員貨幣利率變化的第1和第99個(gè)百分位數(shù)相吻合的收益率曲線平移利率沖擊，或⑵在以一年（240個(gè)工作日）為持有期、觀察年度至少為五年的情況下，觀察到的利率變化的第1和第99個(gè)百分位數(shù)。82．很多銀行將面臨不止一個(gè)幣種的利率風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，對(duì)各種達(dá)到或超過(guò)銀行帳戶(hù)資產(chǎn)或負(fù)債5%的幣種，銀行應(yīng)進(jìn)行類(lèi)似的分析（使用根據(jù)上一段規(guī)定計(jì)算出的利率沖擊）。為確保對(duì)所有銀行帳戶(hù)都有分析，其余的風(fēng)險(xiǎn)頭寸應(yīng)該匯總且進(jìn)行200基點(diǎn)沖擊分析。83．200基點(diǎn)的平移利率沖擊分析相對(duì)簡(jiǎn)單，其弱點(diǎn)是：忽略了通過(guò)情景分析（包括收益率曲線扭曲、倒置及其他相關(guān)情景分析）本來(lái)也許可以反映出的風(fēng)險(xiǎn)頭寸12。如前所述，這種替代情景分析，是利率風(fēng)險(xiǎn)整體管理的必要組成部分。監(jiān)管當(dāng)局仍希望：銀行在評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，根據(jù)其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的水平和性質(zhì)，進(jìn)行多種情景分析。原則15：如果監(jiān)管當(dāng)局?jǐn)喽ǎy行持有的資本，與其銀行業(yè)務(wù)帳戶(hù)的利率風(fēng)險(xiǎn)水平不相適應(yīng)，應(yīng)該考慮采取糾正措施，要求銀行或降低風(fēng)險(xiǎn)水平，或增加一定數(shù)額的資本，或二者兼為。84．銀行須持有應(yīng)對(duì)其所承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)水平的資本。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)特別注意“非正常值銀行”（即在遭受一次標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊或等值情況后，銀行帳戶(hù)中的利率風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)價(jià)值下跌超過(guò)一級(jí)和二級(jí)資本之和20%以上的銀行）的資本充足性（如原則14所規(guī)定）。85．如果監(jiān)管當(dāng)局?jǐn)喽ㄙY本不充足，所作出的反應(yīng)將取決于多種因素。但結(jié)果須使得銀行根據(jù)具體情況，或增加資本，或降低已經(jīng)計(jì)量到的風(fēng)險(xiǎn)水平（例如，通過(guò)套做保值或重組銀行帳戶(hù)），或二者兼為。
附錄一
利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)
1.本附錄簡(jiǎn)要介紹了，在計(jì)量利率變動(dòng)給收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，銀行所使用的各種技術(shù)。這些技術(shù)，有依據(jù)簡(jiǎn)單的到期日與重新定價(jià)表格所作的計(jì)算，有根據(jù)當(dāng)期表內(nèi)外頭寸所作的靜態(tài)模擬，也有相當(dāng)復(fù)雜的動(dòng)態(tài)模型技術(shù)，這些模型假定了在利率環(huán)境變化后銀行及其客戶(hù)的行為變化。其中有些方法可同時(shí)從收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值兩個(gè)角度計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸，有的往往只能從一個(gè)角度計(jì)量。此外，上述各種方法反映不同利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸的能力也有差異：最簡(jiǎn)單的方法主要是要反映源自到期日和重新定價(jià)錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)，而更復(fù)雜的方法是要更容易地反映全部風(fēng)險(xiǎn)頭寸。2.如上所述，以下介紹的各種計(jì)量方法，在準(zhǔn)確合理地計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸時(shí)，各有所長(zhǎng)和所短。理想的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，應(yīng)考慮到所有利率敏感性頭寸的具體特點(diǎn)，并且能詳細(xì)反映利率的所有潛在變動(dòng)。但在實(shí)際中，計(jì)量系統(tǒng)體現(xiàn)了簡(jiǎn)單化的一面，這與理想境界不同。例如，在某些方法中，不同頭寸被加總到幾大類(lèi)中，而不是單獨(dú)模型化，導(dǎo)致利率敏感性估計(jì)值存在一定程度的計(jì)量誤差。同樣，各種方法能夠容納的利率變動(dòng)情況是有限的，有時(shí)只能假定收益率曲線的平移，有時(shí)無(wú)法考慮利率的不完全相關(guān)。最后，各種方法反映許多頭寸和工具中固有的期權(quán)性的能力，也不相同。以下部分將說(shuō)明：各種主要的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)的簡(jiǎn)化特征。A.重新定價(jià)法3．計(jì)量銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的最為簡(jiǎn)單的技術(shù)是：到期日/重新定價(jià)法。它將銀行的利率敏感性資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)頭寸，依據(jù)其到期日（對(duì)固定利率工具而言）或距下一次重新定價(jià)日前的時(shí)間（對(duì)浮動(dòng)利率工具而言），列入若干事先定義的時(shí)段之中。對(duì)于缺乏確定的重新定價(jià)期的資產(chǎn)與負(fù)債（如活期存款或儲(chǔ)蓄賬戶(hù)），或?qū)嶋H到期日可能與合同到期日不一致的資產(chǎn)與負(fù)債（如可提前償還的住房抵押貸款），則根據(jù)銀行的判斷和以往經(jīng)驗(yàn)，置入相應(yīng)的重新定價(jià)時(shí)段中。1．缺口分析4．簡(jiǎn)單的到期日/重新定價(jià)法，可用于簡(jiǎn)單計(jì)算收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值對(duì)利率變動(dòng)的利率敏感性。在使用這一方法評(píng)估當(dāng)期收益的利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常被稱(chēng)為缺口分析。缺口分析是銀行計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)最早的方法之一，目前銀行界仍在廣泛使用這一方法。在評(píng)估收益風(fēng)險(xiǎn)頭寸時(shí)，以各時(shí)段的利率敏感性資產(chǎn)，減去相應(yīng)的利率敏感性負(fù)債，便得出相應(yīng)時(shí)段的重新定價(jià)“缺口”。用這一缺口乘以假定的利率變動(dòng)，得出這一利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入變動(dòng)的大致影響。該分析中所使用的利率變動(dòng)幅度，可依據(jù)很多因素確定，包括歷史經(jīng)驗(yàn)、潛在未來(lái)利率變動(dòng)的模擬值，以及銀行管理層的判斷等。5．當(dāng)給定時(shí)段的負(fù)債大于資產(chǎn)（包括表外業(yè)務(wù)頭寸）時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)負(fù)的或負(fù)債敏感性缺口。這意味著，市場(chǎng)利率上升，會(huì)導(dǎo)致凈利息收入下降；反之，正的或資產(chǎn)敏感性缺口意味著，銀行的凈利息收入會(huì)因利率水平下降而減少。6．這些簡(jiǎn)單的缺口計(jì)算，可以用各時(shí)段中資產(chǎn)和負(fù)債的平均利息的情況來(lái)補(bǔ)充。這些情況可用來(lái)解釋缺口計(jì)算的結(jié)果。例如，可以用平均利率計(jì)算：在給定時(shí)段中，到期或重新定價(jià)頭寸所形成的凈利息收入的大致水平，從而為缺口分析所顯示的收入變化提供了評(píng)估尺度。7．盡管缺口分析是評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)常用的方法，但它仍有很多不足。首先，缺口分析沒(méi)有考慮：一個(gè)時(shí)段中各種頭寸特點(diǎn)的差異。尤其是，它假定給定時(shí)段中，所有頭寸均同時(shí)到期或重新定價(jià)。這一簡(jiǎn)化做法，可能會(huì)隨著一個(gè)時(shí)段中加總程度的提高，而嚴(yán)重影響估值的精確性。再有，缺口分析忽視了：由于市場(chǎng)利率水平變化，而導(dǎo)致的不同利率間利差會(huì)出現(xiàn)不同的情況（基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)）。此外，它沒(méi)有考慮，因?yàn)槔虱h(huán)境變化，而可能引發(fā)的支付時(shí)間的變化。因此，它未能解釋?zhuān)号c期權(quán)有關(guān)的頭寸導(dǎo)致的收入敏感性差異。由于上述原因，缺口分析僅僅是：對(duì)選定的利率變動(dòng)導(dǎo)致的凈利息收入的實(shí)際變動(dòng)，作出的粗略估測(cè)。最后，大多數(shù)缺口分析未能反映：非利息收支的變動(dòng)情況，而這種變動(dòng)是當(dāng)期收入的一個(gè)潛在而重要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。2．持續(xù)期8.通過(guò)對(duì)各時(shí)段都使用敏感性權(quán)重，到期日/重新定價(jià)法也可用來(lái)評(píng)估利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。這些權(quán)重一般是根據(jù)各時(shí)段中資產(chǎn)和負(fù)債的持續(xù)期的估值得出。持續(xù)期用于計(jì)量：在給定的小幅利率水平變動(dòng)情況下，頭寸的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的百分比變動(dòng)[6]。它反映了有關(guān)工具在合同約定的到期日之前，現(xiàn)金流量的時(shí)間和規(guī)模。一般而言，有關(guān)工具的到期日越長(zhǎng)，或下一次重新計(jì)價(jià)日越久，并且到期日之前支付的金額越小（如息票支付），則持續(xù)期越大（絕對(duì)值）。持續(xù)期越大，表示給定的利率水平變動(dòng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響會(huì)更大。9．按持續(xù)期確定的權(quán)重，可與到期日/重新定價(jià)法合并使用，大致計(jì)算出：在給定的市場(chǎng)利率水平變化情況下，銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的變化。具體說(shuō)來(lái)，置入每一時(shí)段的頭寸，已被假定了一個(gè)“平均”持續(xù)期。將各假定的平均持續(xù)期乘以假定的利率變動(dòng)，便得出每一時(shí)段的權(quán)重。在某些情況下，置入同一時(shí)段的不同頭寸的權(quán)重也不同，反映出利率和到期日的廣泛差異（例如，對(duì)資產(chǎn)有一個(gè)權(quán)重，而對(duì)負(fù)債又有另一權(quán)重）。此外，不同的時(shí)段有時(shí)也可使用不同的利率變動(dòng)，以反映出收益率曲線上利率波動(dòng)的差異。對(duì)所有時(shí)段的加權(quán)缺口進(jìn)行加總后，便生成：在一給定利率變動(dòng)情況下，導(dǎo)致的銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值變化的估值。10．另外，通過(guò)計(jì)算出所有資產(chǎn)、負(fù)債和表外頭寸精確的持續(xù)期，銀行可測(cè)算市場(chǎng)利率變化的影響，從而更精確地推算出銀行的凈頭寸，而不是將測(cè)算的平均持續(xù)期權(quán)重用于給定時(shí)段的所有頭寸。這樣做可消除加總頭寸/現(xiàn)金流量時(shí)產(chǎn)生的潛在誤差。還有一種有所變化的方法，即根據(jù)具體的市場(chǎng)利率變動(dòng)情景分析中，各種假定工具市場(chǎng)價(jià)值的實(shí)際百分比變化，設(shè)計(jì)各時(shí)段風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。這一方法（有時(shí)稱(chēng)為有效持續(xù)期法）能更好地反映：市場(chǎng)利率的顯著變動(dòng)導(dǎo)致的價(jià)格非線性變化，從而避免持續(xù)期法的一個(gè)主要局限。11．根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)期法得出的測(cè)算值，可大致說(shuō)明較不復(fù)雜銀行，所面臨的經(jīng)濟(jì)價(jià)值變化風(fēng)險(xiǎn)。但這些測(cè)算值普遍關(guān)注的只是利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸的一種形式，即重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)果，不能反映源于同一時(shí)段不同利率間關(guān)系變化（基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)）的利率風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于此類(lèi)方法對(duì)每一時(shí)段使用平均持續(xù)期，測(cè)算值不能反映：由于利息和支付時(shí)間的不同，而產(chǎn)生的頭寸實(shí)際敏感性差異。最后，計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)期的簡(jiǎn)化假設(shè)條件意味著：這一方法不能很好地反映期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。
B.
模擬方法12．很多銀行（特別是使用復(fù)雜金融工具，或通過(guò)其他方式形成風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成復(fù)雜的銀行）采用了：比簡(jiǎn)單到期日/重新定價(jià)法更為高級(jí)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)。通常，這些模擬技術(shù)包括：通過(guò)模擬利率的未來(lái)走勢(shì)及其對(duì)現(xiàn)金流量的影響，而將利率變化對(duì)收益與經(jīng)濟(jì)價(jià)值的潛在作用進(jìn)行的詳細(xì)評(píng)估。13．在某種意義上，模擬技術(shù)可視為：到期日/重新定價(jià)法的延伸和提煉。但模擬法通常對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、外頭寸進(jìn)行了細(xì)分，并對(duì)由各類(lèi)頭寸引起的本息支付及非利息收支，作出了具體假設(shè)。此外，這些模擬技術(shù)還可包括：各種不同的、更精確的利率環(huán)境變化，如收益率曲線斜率與形態(tài)狀的變化，由蒙特卡羅模擬算出的利率情景，等等。1．靜態(tài)模擬14．在靜態(tài)模擬中，評(píng)估了僅由銀行當(dāng)期表內(nèi)外頭寸導(dǎo)致的現(xiàn)金流量。對(duì)于收益風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，則根據(jù)一種或多種假定利率變動(dòng)情景進(jìn)行模擬，測(cè)算出特定時(shí)期的現(xiàn)金流量及由此形成的收入流。這些模擬通常（雖然不總是）包括收益率曲線的相對(duì)簡(jiǎn)單的移位或傾斜，或不同利率間的利差變化。在銀行持有頭寸的全部預(yù)計(jì)期限內(nèi)，對(duì)得出的現(xiàn)金流量進(jìn)行模擬并折成現(xiàn)值后，便可測(cè)算出銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的變化的估計(jì)值[7]。2．動(dòng)態(tài)模擬15．在動(dòng)態(tài)模擬方法中，引入了關(guān)于未來(lái)利率走勢(shì)以及在此期間銀行業(yè)務(wù)預(yù)期變化的更為詳盡的假設(shè)。例如，模擬可包括：關(guān)于銀行調(diào)整其管理的利率（如儲(chǔ)蓄存款利率）策略的假設(shè)，關(guān)于銀行客戶(hù)行為（例如從活期存款和儲(chǔ)蓄存款提款）的假設(shè)，關(guān)于銀行將面臨的未來(lái)業(yè)務(wù)流（新貸款或其他交易）的假設(shè)。此類(lèi)模擬使用了這些關(guān)于未來(lái)業(yè)務(wù)和再投資戰(zhàn)略的假設(shè)，來(lái)預(yù)測(cè)預(yù)期的現(xiàn)金流量，來(lái)預(yù)估動(dòng)態(tài)收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值結(jié)果。這些更為復(fù)雜的技術(shù)考慮到了支付流與利率的動(dòng)態(tài)交互作用，更好地反映隱性或顯性期權(quán)的影響。
16．
與其他方法一樣，以模擬為基礎(chǔ)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)，有賴(lài)于基本假定條件的有效性和基本方法的準(zhǔn)確性。復(fù)雜模擬的結(jié)果，必須主要根據(jù)模擬的關(guān)于未來(lái)利率的假設(shè)的有效性和銀行及其客戶(hù)的行為的假設(shè)來(lái)評(píng)估。由此產(chǎn)生的一個(gè)主要擔(dān)心是，此類(lèi)模擬會(huì)成為“黑箱”，使人們錯(cuò)誤地相信測(cè)算值的精確性。C.其他問(wèn)題17．計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)最困難的任務(wù)之一，就是如何處理實(shí)際到期日與合同到期日（或合同沒(méi)有表明到期日）不同的頭寸。在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方，此類(lèi)頭寸可包括：住房抵押貸款，和與住房抵押貸款有關(guān)的證券（均可提前還款）。在有些國(guó)家，借款人無(wú)需或只需支付少量罰款，便可提前償還住房抵押貸款。這樣，造成了與此類(lèi)工具相關(guān)的現(xiàn)金流量在時(shí)間上的的不確定性。盡管人文因素（如死亡、離婚或工作變動(dòng)）和宏觀經(jīng)濟(jì)條件也會(huì)引起提前還款規(guī)律的波動(dòng)，但提前還款的不確定性，多數(shù)還是由于借款人對(duì)利率變動(dòng)所做的反應(yīng)。一般說(shuō)來(lái)，利率下降時(shí)，借款人會(huì)對(duì)貸款重新進(jìn)行較低成本的融資，從而會(huì)增加提前還款的數(shù)量。反之，當(dāng)利率出乎意料地上升時(shí)，提前還款率一般較低，因此，銀行持有的住房抵押貸款量大于預(yù)期，而且貸款利率低于現(xiàn)行利率。18．在負(fù)債方，此類(lèi)頭寸包括：所謂的無(wú)到期日存款，例如活期存款和儲(chǔ)蓄存款（存款人常常不用交罰金便可決定提款）。由于存款人所得利率與市場(chǎng)普遍利率水平的變動(dòng)關(guān)系不密切，使得這類(lèi)存款的處理更為復(fù)雜。事實(shí)上，出于管理此類(lèi)存款的總量的特定目的，銀行可以，而且的確主導(dǎo)了這些存款的利率。19．在計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)當(dāng)期收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值造成的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，如何處理隱含期權(quán)的頭寸，是一個(gè)值得特別關(guān)注的問(wèn)題。此外，所有計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)的方法，都存在這一問(wèn)題，包括：從簡(jiǎn)單的缺口分析法到最復(fù)雜的模擬技術(shù)。在到期日/重新定價(jià)法中，銀行通常假定可能的支付時(shí)間和支取頭寸，而后相應(yīng)地將余額“灑放”到各時(shí)段內(nèi)。例如，它可假定，某一30年期的住房抵押貸款組合，在整個(gè)貸款期內(nèi)，在給定的數(shù)年內(nèi)，會(huì)有一定比例的貸款提前償還。結(jié)果，住房抵押貸款余額的大部分原本屬30年的時(shí)段，將被攤?cè)敫痰臅r(shí)段中。在模擬法中，可以采用更為復(fù)雜的行為假定，例如使用根據(jù)期權(quán)作調(diào)整的定價(jià)模型，來(lái)更好地預(yù)估不同利率環(huán)境下現(xiàn)金流量的時(shí)間和規(guī)模。此外，模擬法還可包括：銀行關(guān)于未來(lái)對(duì)由其管理的無(wú)到期日存款利率的假定。與計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)的其他要素一樣，利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估的質(zhì)量取決于：關(guān)于到期日不確定的頭寸的未來(lái)現(xiàn)金流量的假設(shè)的質(zhì)量。銀行通常根據(jù)此類(lèi)頭寸以往的表現(xiàn)，來(lái)確定這些假定。例如，可用經(jīng)濟(jì)計(jì)量或統(tǒng)計(jì)分析來(lái)研究：以往利率變動(dòng)時(shí)，銀行持有的資產(chǎn)和負(fù)債的的反應(yīng)。這種分析，對(duì)于評(píng)估無(wú)到期日存款的行為尤為有用，因?yàn)樗鞘艿街T如銀行客戶(hù)的構(gòu)成、當(dāng)?shù)鼗騾^(qū)域市場(chǎng)條件等銀行特有因素影響的。同樣，銀行可用提前還款統(tǒng)計(jì)模型（銀行自行開(kāi)發(fā)的內(nèi)部模型或購(gòu)買(mǎi)的外部開(kāi)發(fā)的模型），來(lái)預(yù)期與住房抵押貸款有關(guān)的現(xiàn)金流量。最后，銀行的管理部門(mén)和業(yè)務(wù)部門(mén)的投入，也有重要影響，因?yàn)檫@些部門(mén)了解業(yè)務(wù)或重新定價(jià)戰(zhàn)略的預(yù)計(jì)變化，這些變化會(huì)影響到期日不確定頭寸的未來(lái)現(xiàn)金流量。
附錄二
監(jiān)管當(dāng)局對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)
1.本附錄簡(jiǎn)要介紹了：監(jiān)管當(dāng)局在收集和分析銀行利率風(fēng)險(xiǎn)信息時(shí)，所考慮的一些因素。如正文第VII節(jié)所述，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)及時(shí)獲得評(píng)估銀行利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸的充分信息。這些信息可通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查、銀行定期報(bào)送報(bào)表或其他方式獲得。2.各監(jiān)管當(dāng)局收集的信息內(nèi)容可能各有不同，但有些監(jiān)管當(dāng)局可采用：按剩余到期日或距下次重新定價(jià)時(shí)間，來(lái)收集銀行頭寸資料的報(bào)表系統(tǒng)。依照這種方法，銀行可將利率敏感性資產(chǎn)、負(fù)債及表外業(yè)務(wù)頭寸，按一系列重新定價(jià)時(shí)段或到期日來(lái)分類(lèi)。以下兩節(jié)將討論：監(jiān)管當(dāng)局在確定報(bào)表系統(tǒng)的時(shí)段數(shù)目和頭寸分類(lèi)匯總時(shí)，應(yīng)注意的一些問(wèn)題。最后一節(jié)將介紹：監(jiān)管當(dāng)局分析從報(bào)表系統(tǒng)獲得的信息時(shí)，也許希望考慮的一些常用方法。A.時(shí)段3．如果報(bào)表系統(tǒng)收集信息的截止時(shí)間為下一重新定價(jià)時(shí)間，那么所選時(shí)段的數(shù)目及種類(lèi)，應(yīng)使監(jiān)管當(dāng)局能夠發(fā)現(xiàn)：在重新定價(jià)時(shí)出現(xiàn)的潛在而重大的錯(cuò)配情況。但根據(jù)各國(guó)市場(chǎng)上不同銀行貸款和投資做法與經(jīng)驗(yàn)的不同，各國(guó)所規(guī)定的時(shí)段數(shù)目和范圍，也可有實(shí)質(zhì)性的差異。4．監(jiān)管分析是否有用，取決于報(bào)表系統(tǒng)記載頭寸及現(xiàn)金流量的到期日的精確性。分析利率敏感性時(shí)，僅了解某一工具何時(shí)到期，是不夠的。其實(shí)，關(guān)鍵的因素是這種工具何時(shí)重新定價(jià)。因此，本節(jié)的重點(diǎn)是重新定價(jià)，而非到期日。對(duì)于重新定價(jià)時(shí)間明確的現(xiàn)金流量，最為精確的方法是，使用確切的重新定價(jià)日期。但凡對(duì)時(shí)段中頭寸/現(xiàn)金流量進(jìn)行加總，都意味著信息損失，準(zhǔn)確度降低。因此，重新定價(jià)時(shí)間序列中時(shí)段的數(shù)目，反映了達(dá)到必要準(zhǔn)確度的決定，和追求更高精確性的代價(jià)。監(jiān)管當(dāng)局在開(kāi)發(fā)能夠滿(mǎn)足其特定需要的報(bào)表系統(tǒng)時(shí)，可將《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》的標(biāo)準(zhǔn)方法中的重新定價(jià)時(shí)間序列作為出發(fā)點(diǎn)。監(jiān)管當(dāng)局當(dāng)然也可對(duì)報(bào)表中的細(xì)項(xiàng)作一般性調(diào)整，或針對(duì)銀行業(yè)務(wù)的性質(zhì)或不同的報(bào)表格式需要，作出個(gè)別調(diào)整。
B.
項(xiàng)目5．與時(shí)段相似，不同的監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于資產(chǎn)和負(fù)債的細(xì)分，也會(huì)不同。報(bào)表系統(tǒng)應(yīng)包括所有利率敏感性資產(chǎn)、負(fù)債和表外頭寸的信息，還應(yīng)按工具的特定類(lèi)型，識(shí)別已經(jīng)或可能具有實(shí)質(zhì)性不同的現(xiàn)金流量特征的工具的余額。應(yīng)特別注意實(shí)際重新定價(jià)時(shí)間與合同到期日不一致的項(xiàng)目，例如儲(chǔ)蓄存款和一些國(guó)家的住房抵押貸款。附錄一有關(guān)于這些問(wèn)題的更詳細(xì)的信息。如果頭寸量很大，應(yīng)單獨(dú)報(bào)告，以便評(píng)估銀行資產(chǎn)負(fù)債表中包含的期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。6．如果銀行進(jìn)行交易活動(dòng)，則利率風(fēng)險(xiǎn)分析的難度會(huì)更大。一般說(shuō)來(lái)，計(jì)量系統(tǒng)最好能包括：銀行所有業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險(xiǎn)（交易和非交易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）。這并不排除：對(duì)不同的業(yè)務(wù)，使用不同的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)管理方法。但管理層應(yīng)綜合了解，各產(chǎn)品和業(yè)務(wù)部門(mén)中存在的利率風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管當(dāng)局可能會(huì)允許銀行綜合管理其利率風(fēng)險(xiǎn)，在整體報(bào)告中加總交易與非交易業(yè)務(wù)頭寸。但注意到以下一點(diǎn)相當(dāng)重要：在許多國(guó)家，交易帳戶(hù)與傳統(tǒng)銀行帳戶(hù)所使用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是不同的。按這些會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，如果銀行帳戶(hù)中的利潤(rùn)尚未實(shí)現(xiàn)，則不可用來(lái)彌補(bǔ)交易帳戶(hù)的虧損。再有，與銀行帳戶(hù)不同，交易帳戶(hù)單獨(dú)管理，風(fēng)險(xiǎn)時(shí)段劃分與銀行業(yè)務(wù)也不同（更短），因此交易資產(chǎn)組合的構(gòu)成，每周乃至每天都會(huì)有很大變化。這意味著，為給定日期所作的套期保值，會(huì)在若干天之后消失。因此，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)對(duì)開(kāi)展大量交易業(yè)務(wù)的銀行的管理方式和信息系統(tǒng)進(jìn)行評(píng)審，并應(yīng)獲得必要的信息，以確保交易及非交易業(yè)務(wù)中的利率風(fēng)險(xiǎn)能得到適當(dāng)?shù)墓芾砼c控制。C.監(jiān)管分析7．根據(jù)上述要求設(shè)計(jì)的報(bào)表系統(tǒng)，可為監(jiān)管當(dāng)局提供靈活的利率風(fēng)險(xiǎn)分析工具。監(jiān)管當(dāng)局可運(yùn)用這些基本信息，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和風(fēng)險(xiǎn)頭寸進(jìn)行自己的評(píng)估。8．對(duì)于收益率曲線平移、趨緩或趨陡的情況，或根據(jù)統(tǒng)計(jì)概率或最糟情形分析測(cè)出的、不同規(guī)模的利率變化導(dǎo)致的收益率曲線倒置情況，此類(lèi)評(píng)估有助于深入了解在這些情況下銀行的風(fēng)險(xiǎn)頭寸狀況。對(duì)于外幣風(fēng)險(xiǎn)較大的銀行，分析不同幣種利率相關(guān)性的假定條件的差異，是有益的。對(duì)于有實(shí)際到期日的工具，監(jiān)管當(dāng)局可分析一些不同于銀行所用的假定條件。9．監(jiān)管當(dāng)局定量分析的重點(diǎn)，可以是利率變動(dòng)對(duì)當(dāng)期收益的影響，也可以是對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。關(guān)于每一時(shí)段資產(chǎn)和負(fù)債平均收益率的信息，對(duì)其分析工作會(huì)有用處，除頭寸數(shù)據(jù)外，監(jiān)管當(dāng)局也會(huì)收集此類(lèi)信息。10．監(jiān)管當(dāng)局既可逐一進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)分析，也可使用（旨在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的非正常值銀行的）更廣泛的系統(tǒng)進(jìn)行分析，這取決于監(jiān)管當(dāng)局的整體方法。11．上述利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，與（將復(fù)雜的利率風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)化為一個(gè)數(shù)字的）報(bào)表系統(tǒng)相比，能夠使監(jiān)管當(dāng)局可更深入地了解銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況。從而，監(jiān)管當(dāng)局更加熟悉：風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量對(duì)于基礎(chǔ)假定條件變化的敏感性。評(píng)估機(jī)制還會(huì)帶來(lái)與很多定量結(jié)論同樣深刻的收獲。12．無(wú)論監(jiān)管當(dāng)局獨(dú)立進(jìn)行定量分析的程度如何，銀行自己的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量（無(wú)論體現(xiàn)為基本監(jiān)管報(bào)表形式，不足銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)門(mén)評(píng)估），是監(jiān)管程序的一個(gè)重要組成部分。對(duì)銀行的內(nèi)部模型進(jìn)行評(píng)審，可了解很多情況，但困難也很多，因?yàn)榇罅考僭O(shè)和建模技術(shù)相當(dāng)重要，而且需要對(duì)監(jiān)管當(dāng)局保持透明。要使監(jiān)管當(dāng)局收到的信息最大限度地發(fā)揮作用，這種信息應(yīng)說(shuō)明：在各種利率變動(dòng)和市場(chǎng)反應(yīng)的假定條件下，銀行表內(nèi)外主要的資產(chǎn)和負(fù)債導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)狀況。最后，任何定量分析，都應(yīng)有一個(gè)對(duì)內(nèi)部管理報(bào)告的評(píng)估作為補(bǔ)充，以便更深入地了解管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和管理、管理層計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)頭寸的方法、（在提交給監(jiān)管當(dāng)局篇幅有限的報(bào)表信息中）沒(méi)有反映出來(lái)的因素等。
附錄三
標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊分析方法
1.為便于監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)測(cè)不同銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸，銀行應(yīng)提供其內(nèi)部計(jì)量系統(tǒng)的計(jì)量結(jié)果，并且以一次標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊，對(duì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值相對(duì)于資本的變化程度統(tǒng)一表述。本附錄給出了：關(guān)于選擇標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊的技術(shù)背景。在選擇利率沖擊時(shí)，遵循了以下指導(dǎo)原則：l利率沖擊，應(yīng)反映利率承受相當(dāng)壓力的非同尋常的環(huán)境；l利率沖擊的規(guī)模應(yīng)足夠顯著，能夠反映銀行資產(chǎn)與負(fù)債中的隱含期權(quán)和凸性，這樣才可以揭示有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；l利率沖擊分析方法應(yīng)直接明了，便于實(shí)際運(yùn)用，應(yīng)能包容：?jiǎn)我焕事窂侥M模型中的不同方法，和銀行帳戶(hù)頭寸風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型（依賴(lài)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)）中的不同方法；l基本方法應(yīng)分析：以十國(guó)集團(tuán)成員貨幣計(jì)值風(fēng)險(xiǎn)頭寸的利率沖擊，和以重要的非十國(guó)集團(tuán)成員貨幣計(jì)值風(fēng)險(xiǎn)頭寸的利率沖擊；l基本方法應(yīng)可調(diào)整，便于非十國(guó)集團(tuán)成員監(jiān)管當(dāng)局在其轄區(qū)內(nèi)運(yùn)用這種方法。2.根據(jù)這些原則，擬議的利率沖擊分析方法應(yīng)該基本上由銀行決定，并且將基于以下情形：l對(duì)于以十國(guó)集團(tuán)成員貨幣計(jì)值的風(fēng)險(xiǎn)頭寸，⑴向上和向下200基點(diǎn)的收益率曲線平移利率沖擊，或⑵在以一年（240個(gè)工作日）為持有期、觀察年度至少為五年的情況下，觀察到的利率變化的第1和第99個(gè)百分位數(shù)。l對(duì)于以非十國(guó)集團(tuán)成員貨幣計(jì)值的風(fēng)險(xiǎn)頭寸，⑴與在以一年（240個(gè)工作日）為持有期、觀察年度至少為五年的情況下，所觀察到的利率變化的第1和第99個(gè)百分位數(shù)大體上相吻合的收益率曲線平移利率沖擊，或⑵在以一年（240個(gè)工作日）為持有期、觀察年度至少為五年的情況下，觀察到的利率變化的第1和第99個(gè)百分位數(shù)。3.考慮潛在利率沖擊時(shí)，分析了若干十國(guó)集團(tuán)成員的利率的歷史數(shù)據(jù)變動(dòng)情況。選擇的是一年持有期（240個(gè)工作日），因?yàn)檫@樣較為實(shí)際，并且多數(shù)機(jī)構(gòu)在一年內(nèi)能夠?qū)︻^寸進(jìn)行重組或套期保值，從而在利率過(guò)度波動(dòng)時(shí)，可以緩釋經(jīng)濟(jì)價(jià)值的損失的進(jìn)一步擴(kuò)大。五年的利率變動(dòng)觀察值，需要至少六年的歷史數(shù)據(jù)，來(lái)滾動(dòng)計(jì)算一年持有期利率差異。例如，五年前的第一個(gè)觀察值，須根據(jù)六年前的利率情況來(lái)計(jì)算第一次利率變化。4.五年歷史數(shù)據(jù)觀察期（六年的數(shù)據(jù)），被認(rèn)為能夠足以反映出最近的和相關(guān)的利率周期。這一長(zhǎng)度的觀察期所要求的數(shù)據(jù)，對(duì)銀行而言也便于管理，銀行可將這些數(shù)據(jù)用于：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型，或用于以非十國(guó)集團(tuán)成員貨幣計(jì)值的、平移利率沖擊方法的自我評(píng)估。在設(shè)定非同尋常和利率受壓的情景分析中，置信區(qū)間為99%時(shí)利率沖擊規(guī)模預(yù)計(jì)不會(huì)被超過(guò)。這樣做，被認(rèn)為是充分的。5.在評(píng)估十國(guó)集團(tuán)利率沖擊數(shù)據(jù)時(shí)，多數(shù)幣種的利率變動(dòng)的第1和第99個(gè)百分位數(shù)，是大致可比的，尤其是到期日較長(zhǎng)者。200個(gè)基點(diǎn)的利率上下平移沖擊，似乎足以反映十國(guó)集團(tuán)幣種的利率波動(dòng)。建議的沖擊是否合適，需視利率環(huán)境是否出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化，而不斷進(jìn)行監(jiān)測(cè)和重新校準(zhǔn)。重要的是，校準(zhǔn)平移利率沖擊，使之與使用標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)（99%置信區(qū)間、一年的持有期，五年的觀察值）的更復(fù)雜的統(tǒng)計(jì)方法所得出的沖擊相符。這并不排斥使用更具創(chuàng)新色彩的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)。這種方法也允許銀行，在持有非十國(guó)集團(tuán)成員的大量頭寸時(shí)，利用這些參數(shù)自行計(jì)算合適的利率沖擊，也便于新興市場(chǎng)和其他非十國(guó)集團(tuán)成員的監(jiān)管當(dāng)局推導(dǎo)出：適合各自國(guó)情的簡(jiǎn)單利率沖擊。6.到目前為止，這一分析方法暗含以下假定：銀行只承擔(dān)以母國(guó)貨幣計(jì)值的風(fēng)險(xiǎn)。但許多銀行將面臨：不止一種幣種的利率風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，銀行應(yīng)對(duì)各種達(dá)到或超過(guò)銀行帳戶(hù)資產(chǎn)或負(fù)債5%的幣種，進(jìn)行類(lèi)似的分析（使用根據(jù)上述方法之一計(jì)算出的利率沖擊）。為確保對(duì)所有銀行帳戶(hù)都有分析，剩余的風(fēng)險(xiǎn)頭寸均應(yīng)該匯總并且進(jìn)行200基點(diǎn)沖擊分析。7.200基點(diǎn)的平移利率沖擊分析相對(duì)簡(jiǎn)單，其弱點(diǎn)是：忽略了通過(guò)情景分析（分析收益率曲線扭曲、倒置及其他）也許可以反映出的風(fēng)險(xiǎn)頭寸。如本文其它地方所述，這種替代情景分析法是利率風(fēng)險(xiǎn)整體管理的必要組成部分。監(jiān)管當(dāng)局仍希望：銀行在評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，根據(jù)其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的水平和性質(zhì)，進(jìn)行多種情景分析。8.盡管更為細(xì)致的利率情景分析可分析出某些基本的風(fēng)險(xiǎn)特征，但對(duì)于目標(biāo)較為簡(jiǎn)單的監(jiān)管當(dāng)局而言（目的是找出利率風(fēng)險(xiǎn)水平很高的銀行），使用簡(jiǎn)單的平移沖擊分析方法就可以了。這一方法也注意到，當(dāng)不能認(rèn)識(shí)到對(duì)某些種類(lèi)資產(chǎn)和負(fù)債（如核心存款）的假定條件的主觀性與錯(cuò)誤，而過(guò)度注重計(jì)量系統(tǒng)某一方面的細(xì)節(jié)時(shí)，可能出現(xiàn)不實(shí)的精確性。盡管風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的其他方面也受到了密切關(guān)注，但利率風(fēng)險(xiǎn)模型中的主觀方面，往往主導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的結(jié)果與結(jié)論。
附錄四
標(biāo)準(zhǔn)框架舉例
本附錄舉例說(shuō)明了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)框架版本的方法和計(jì)算過(guò)程。其他方法和計(jì)算也同樣適用，這取決于有關(guān)銀行的具體情況。這一框架的用途僅限于監(jiān)管報(bào)告，而不是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的充分內(nèi)容。A.方法銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的頭寸，可按以下原則置入到期日方法中：(a)所有對(duì)利率變動(dòng)敏感的銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外項(xiàng)目（包括所有的利率衍生產(chǎn)品）均被置入到期日序列，該序列包括若干足夠大的時(shí)段，能夠反映一國(guó)銀行市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)。附錄二討論了有關(guān)時(shí)段的選擇問(wèn)題。超過(guò)銀行帳戶(hù)資產(chǎn)或戶(hù)債5%的幣種，使用單獨(dú)的到期日序列。(b)表內(nèi)項(xiàng)目按賬面價(jià)值計(jì)算。(c)固定利率工具按距到期日的余期處理，浮動(dòng)利率工具按距下一次重新計(jì)價(jià)日的余期處理。(d)發(fā)生筆數(shù)多而單筆金額較小的業(yè)務(wù)（如分期償還的貸款、住房抵押貸款等）會(huì)導(dǎo)致實(shí)際的計(jì)算問(wèn)題，因而可按符合統(tǒng)計(jì)原理的評(píng)估方法處理。(e)處置核心存款的最長(zhǎng)期限為5年。(f)對(duì)于實(shí)際到期日或重新計(jì)價(jià)日，不同于合同到期日或重新計(jì)價(jià)日的其他項(xiàng)目，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局將提供置入時(shí)段指引。(g)衍生產(chǎn)品將轉(zhuǎn)換為相應(yīng)的有關(guān)工具頭寸。考慮的金額為基礎(chǔ)工具或名義基礎(chǔ)工具的本金。(h)期貨和遠(yuǎn)期合同（包括遠(yuǎn)期利率合約），將同時(shí)按一個(gè)空頭和一個(gè)多頭處理。期貨或遠(yuǎn)期利率合約的到期日，為交割或執(zhí)行合同之前的那段時(shí)期，或可能加上有關(guān)工具的期限。例如，一份六月份三個(gè)月的利率期貨的多頭（四月份買(mǎi)入），將被視作一到期日為五個(gè)月的多頭，和一個(gè)到期日為兩個(gè)月的空頭。(I)掉期將按兩個(gè)具有相應(yīng)到期日的名義頭寸處理。例如，一項(xiàng)銀行獲得浮動(dòng)利率、支付固定利率的利率掉期，將被視作一個(gè)到期日等于下一次利率固定之前時(shí)期的浮動(dòng)利率多頭，和一個(gè)到期日等于該掉期合同剩余期限的固定利率空頭。不同幣種掉期分開(kāi)在相應(yīng)幣種的到期日序列中處理。(j)期權(quán)按標(biāo)的工具或名義標(biāo)的工具的得爾塔等值金額處理。
B.
計(jì)算過(guò)程計(jì)算過(guò)程包括五個(gè)步驟：(a)第一步是，抵消各時(shí)段中的多頭、空頭頭寸，在每一時(shí)段生成一個(gè)空頭頭寸或多頭頭寸。(b)第二步是，以一個(gè)用于反映不同時(shí)段內(nèi)頭寸對(duì)于假定的利率變動(dòng)的敏感性的因子，對(duì)生成的多頭、空頭頭寸進(jìn)行加權(quán)。表1中列出了每一時(shí)段的加權(quán)因子。這些因子根據(jù)200基點(diǎn)收益率曲線平移的假定得出，同時(shí)也假定了頭寸修改后的持續(xù)期都位于每一時(shí)段的中間，收益率為5%。(c)第三步是，加總加權(quán)后的頭寸，多頭、空頭頭寸彼此抵消，得出給定幣種的銀行帳戶(hù)的凈空頭或凈多頭加權(quán)頭寸。(d)第四步是，通過(guò)加總不同幣種的凈短和凈長(zhǎng)加權(quán)頭寸，計(jì)算整個(gè)銀行業(yè)務(wù)的加權(quán)頭寸。(f)第五步是，將整個(gè)銀行帳戶(hù)的加權(quán)頭寸與其資本掛鉤。表1：各時(shí)段的加權(quán)因子（計(jì)算過(guò)程中的第二步）時(shí)段時(shí)段中點(diǎn)修改后的持續(xù)期假定的收益率變化加權(quán)因子1個(gè)月以下1-3個(gè)月3-6個(gè)月6-12個(gè)月1-2年2-3年3-4年4-5年5-7年7-10年10-15年15-20年20年以上0.5個(gè)月2個(gè)月4.5個(gè)月9個(gè)月1.5年2.5年3.5年4.5年6年8.5年12.5年17.5年22.5年0.04年0.16年0.36年0.71年1.38年2.25年3.07年3.85年5.08年6.63年8.92年11.21年13.01年200基點(diǎn)200基點(diǎn)200基點(diǎn)200基點(diǎn)200基點(diǎn)200基點(diǎn)200基點(diǎn)200基點(diǎn)200基點(diǎn)200基點(diǎn)200基點(diǎn)200基點(diǎn)200基點(diǎn)0.08%0.32%0.72%1.43%2.77%4.49%6.14%7.71%10.15%13.26%17.84%22.43%26.03%[1]巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)由十國(guó)集團(tuán)中央銀行行長(zhǎng)于1975年建立，成員由比利時(shí)、加拿大、法國(guó)、德國(guó)、意大利、日本、盧森堡、荷蘭、瑞典、瑞士、英國(guó)和美國(guó)等國(guó)的銀行監(jiān)管當(dāng)局和中央銀行的高級(jí)官員組成，通常在位于巴塞爾的國(guó)際清算銀行開(kāi)會(huì)。委員會(huì)常設(shè)秘書(shū)處亦在該行。[2]《銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量??巴塞爾委員會(huì)征求意見(jiàn)稿》（1993年4月）。詳見(jiàn)國(guó)際清算銀行網(wǎng)站（http：//www.bIs.org./publ/bcbs11.pdf）.[3]《衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（1994年7月）。見(jiàn)國(guó)際清算銀行網(wǎng)站(http;//www..bIs.org/publ/bcbsc211.pdf).[4]《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》（1996年1月）。見(jiàn)國(guó)際清算銀行網(wǎng)站(http：//www.bIs.org/publ/bcbs24.pdf).[5]參見(jiàn)《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議?修訂框架》（2004年6月）“第三部分：第二支柱??監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)督檢查機(jī)制”。見(jiàn)國(guó)際清算銀行網(wǎng)站(http：//www.bIs.org/publ/bcbs107.pdf).6本部分主要針對(duì)由董事會(huì)和高級(jí)管理層管理高層構(gòu)成的管理結(jié)構(gòu)。委員會(huì)很清楚就董事會(huì)和高級(jí)管理層管理高層所擔(dān)負(fù)的職能而言，不同的國(guó)家之間的法律和規(guī)章制度有很大不同。在一些國(guó)家，董事會(huì)的主要但不是唯一的職能是監(jiān)督執(zhí)行實(shí)體（如高級(jí)管理層管理高層和一般管理層）的工作以確保后者履行了其職責(zé)。也正是由于這個(gè)原因，在某些情況下，承擔(dān)此類(lèi)職能的實(shí)體被稱(chēng)為監(jiān)事會(huì)。這就是說(shuō)，董事會(huì)沒(méi)有行政職能。相反，在其他國(guó)家，董事會(huì)的能力更大，因?yàn)樗O(shè)計(jì)銀行的一般管理框架。鑒于上述差異，本文中的“董事會(huì)”和“高級(jí)管理層管理高層”僅指代銀行內(nèi)部的兩個(gè)決策的職能機(jī)構(gòu)而并不代表某種法律架構(gòu)。7參見(jiàn)《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議??修訂框架》（2004年6月）的第“四部分：第三支柱--市場(chǎng)約束”（可訪問(wèn)國(guó)際清算銀行網(wǎng)站：http：//www.bIs.org/publ/bcbs107.pdf）8經(jīng)濟(jì)價(jià)值分析法，對(duì)于十國(guó)集團(tuán)以外的國(guó)際性活躍銀行而言，使用時(shí)會(huì)有各不相同。9有關(guān)選擇標(biāo)準(zhǔn)的利率沖擊的背景情況，參見(jiàn)附錄三。10可能采用的標(biāo)準(zhǔn)框架范例，在附件4中闡述。11這種方法可能有用，例如，在利率很低的情況下。12建議的沖擊的適當(dāng)性，仍然需要持續(xù)地進(jìn)行監(jiān)測(cè)，并且在利率環(huán)境有重大變化時(shí)，則要重新校驗(yàn)。[6]從其最簡(jiǎn)單的形式看，持續(xù)期計(jì)量的是：利率的一個(gè)百分點(diǎn)的變動(dòng)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的變化。其簡(jiǎn)化的假定條件是：價(jià)值的變化與利率水平變化成比例，支付時(shí)間固定。對(duì)簡(jiǎn)單持續(xù)期常常有兩個(gè)方面的重大修正，即放松前述兩個(gè)假定條件中的一條，或兩條都放松。第一種修正是所謂的修正式持續(xù)期，由標(biāo)準(zhǔn)的持續(xù)期除以1+r，其中r是市場(chǎng)利率水平，反映了在1+r情況下給定百分點(diǎn)變動(dòng)導(dǎo)致的某一工具經(jīng)濟(jì)價(jià)值的百分點(diǎn)變化。如同簡(jiǎn)單式的持續(xù)期，它假定了利率變動(dòng)與價(jià)值變動(dòng)間的線性關(guān)系。第二種形式的持續(xù)期則放松了這一假定和關(guān)于支付時(shí)間固定的假定。有效持續(xù)期是有關(guān)工具收益率每變動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)導(dǎo)致其價(jià)格的百分比變化。[7]前節(jié)所述的持續(xù)期分析法，可視為一種非常簡(jiǎn)單的靜態(tài)模擬形式。
作者：巴塞爾委員會(huì)
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