審計新重災區 銀監會整治四大資產管理公司

　　本報記者 馬宜 北京報道

　　上周，國家審計署的審計報告再次暴露出四大國有資產管理公司多次被人詬病的問題。而作為它們的直接監管者，銀監會也開始痛下決心強硬推行一系列監管措施。而這背后是四大資產管理公司(以下簡稱AMC)的生死前途。

　　監管歸位

　　“從今年的審計報告來看，四家資產管理公司的問題的確比較觸目驚心。”全國人大財經委的一位專家對記者說。

　　眾所周知，不良資產處置中隱藏“貓兒膩”的空隙是存在的，但是，2005年的審計報告中顯示的問題依然讓人們側目。而AMC的直接監管者——銀監會，對AMC的問題顯然也已經注意到了。

　　2004年，銀監會57次派出工作小組，對四家AMC的51個分支機構進行檢查，檢查覆蓋率為46.8%。由于每家AMC都設有20到30個辦事處，總公司通常很難有效控制各辦事處的權限。通過現場檢查，銀監會發現，“下面的問題很多”。

　　“今后AMC內部應當逐步實行‘扁平化’管理，減少決策層次。” 銀監會監管一部主任閻慶民說。

　　就在銀監會近日召開的“金融資產管理公司專項治理工作會議”，銀監會主席劉明康也指出，“資產管理公司”在體制、機制、內部管理和內部控制上也存在較為明顯的缺陷”。

　　為此，銀監會從六個方面展開了對AMC的專項治理工作。

　　從今年4月，銀監會開始組織對信達、東方2004年收購的中行、建行和交行剝離的可疑類貸款以及受財政部委托處置的中行、建行損失類貸款進行全面檢查。下半年還將對四家AMC2004年以及2005年上半年完成的終極處置項目進行全面檢查。

　　此外，AMC設立以來一直缺失的制度建設也正在加緊進行中。《不良金融資產處置盡職指引》、《金融資產管理公司信息披露辦法》和《金融資產管理公司違法違規行為處罰辦法》等監管法規正在研究制定中，大概會在9、10月份推出。

　　AMC成立以來一直被“多頭管理”卻又“無人管理”的怪圈也正在得到改變。銀監會對于AMC的監管明確為對不良資產處置過程當中的違法違規進行監督，防范道德風險。而財政部作為出資人，則是通過現金回收率和費用率對AMC進行考核約束。

　　但改變是一個過程。銀監會成立之前的AMC是由財政部負責監管，很多方面并不成熟，因此銀監會的雷厲風行要呈現出效果，對于問題堆積已久的AMC來說還要一段時間。

　　變革

　　中國的AMC是政策性產物。它是為國企和國有銀行改革而誕生的。但沒有誰能想得到，現在會衍生成為一個龐大的不良資產市場。

　　1999年設立的四家AMC，在第一階段政策使命即將完成的時候，這個市場也隨著它們的商業化轉型正慢慢形成。

　　銀監會的數據顯示，1999年劃撥的1.4萬億不良資產中，截止到今年5月底，四家AMC累計處置不良資產7000億，回收現金1433億。按1999年成立時的設想，四家AMC存現期為10年。現在，時間過半，當年政策性劃撥的1.4萬億不良資產處置也恰好過半。這樣的處置進度被大部分“焦急等包”的投資者認為還是“太慢了”。

　　而處置的方式更讓這些投資者難以容忍。信達可疑類貸款招標，因為國有AMC的參與并“高價”中標，而被外國投資者形容為是一場“左手換右手”的游戲。而在6月25日的工行可疑類招標中，長城一氣拿到了35個包中的17個，據說本次招標，價格是惟一考慮的因素。

　　“到底它能不能收回還是最后財政買單，都要看兩三年后實際回收的結果。”一位投資者指出，“從銀行到AMC，再從一家AMC到另一家AMC，資產包始終在這個國字背景的小圈子里轉來轉去，一個缺乏足夠投資者的市場是沒有效率的，價格也無法得到充分發現。”

　　剛剛從日本空降至中國的摩根士丹利資產服務咨詢公司新任總裁Steve Engel對記者說，“如果仍有國有AMC參與競標，我們暫時是不準備參與任何投標。”

　　審計報告暴露出的問題也進一步加大了四大AMC的道德風險。政策性業務完成后順利實現商業化轉型，四家AMC會不會踏上迷途，這已經是個問題。而在現實的監管中，銀監會也開始著手對AMC成立以來首次大規模的“專項治理”。

　　6月29日在“中國不良資產處置國際研討會”上，閻慶民似乎并不完全認可業界一直風傳的AMC“四合二”方案。“四家的格局可以維持現狀，也可以再分為八家，九家，但無論是‘四合二’或是‘四分八’，最重要的是效益問題。”他更傾向于分為小的公司。

　　通過轉讓或增資，四家AMC將不再完全是“國有”，而閻慶民的“個人觀點”也恰恰驗證了這種想法的可操作性。

　　“同四大行一樣，我們也在股改。”一位AMC的工作人員對記者透露。

　　對此前四家AMC無數次描繪的“大投行”夢想，閻慶民勸它們應該務實。“從事投行業務，必須要有一個長期的積累，而資產管理公司在處置不良資產時所積累的大量行業與企業的信息，可以為AMC向專業的金融服務機構轉型提供良好的資源。” 閻慶民說。

　　一些AMC將評估咨詢和法律事務從原有部門單分出來，成立了專門的部門。

　　“這都是我們今后商業化轉型后的核心能力。”一位AMC的中層領導對記者說，“核心能力意味著今后參與競爭的實力。”

　　對于正處在變革中的AMC，機構的變動顯然不會是一蹴而就。