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作者：巫燕玲
在東莞做木材生意的李先生最近遇到了資金周轉的困難：從云南運送的木材需要預付款，而買木材的家具廠則只愿意采取月結、甚至雙月結的方式，幾百萬的資金就這樣積壓起來，由于最近想擴張生意，李先生急需這些錢作為啟動資金。
不過，李的苦惱有望得到解決。隨著6月底《物權法草案》三審稿的全新亮相，他有了一種新的融資方式——即以木材或者家具廠的應收賬款為抵押向銀行借貸。
《物權法》新草案進一步擴大了擔保財產范圍：正在建造的建筑物、船舶、飛行器可以抵押；經當事人書面協議，企業、個體工商戶、農村承包經營戶可以將現有的以及將來擁有的動產抵押，債務人不履行債務時，債權人有權就約定實現抵押權時的動產優先受償；公路、電網等收費權可以出質。
銀行業界人士認為，《物權法》增加動產抵押的內容，可為中小企業融資創造更多便利條件。
動產抵押面臨兩大風險
“目前國內商業銀行開展動產貸款業務，存在一些灰色地帶，阻礙了業務的發展。”深圳發展銀行廣州分行市場發展部總經理邱巍說。根據現行的法律，比如存貨、應收賬款、收費權等動產都不能作為抵押物和質押物。
“事實上，動產抵(質)押業務風險大、控制難，本來在實際操作中就存在很大的困難。”招商銀行公司銀行部總經理王麟說。
對企業而言最重要的動產往往是存貨、預期交割的貨物等。此類動產抵押的風險在于，很難評估抵押物品的真實價值，以及對已經抵押的貨物很難進行有效的管理并監督其去向。貨物遺失、掉包等是銀行最頭痛的問題。
另外一個是質押貨物的價格波動風險。目前銀行的動產質押業務，一般要求企業必須出具一定的保證金。例如企業以1000萬的倉單質押，那么銀行只會給企業以700萬的融資額度，剩下的300萬元則為企業的保證金。而保證金的比例則依具體的行業和企業而定。為了避免價格的風險，銀行一般會和企業訂立相關的條款，當價格波動達到一定幅度的時候，會讓企業追加準備金。
以上眾多的風險讓銀行小心翼翼。“動產抵押貸款的風險容易產生銀行壞賬。”招商銀行研究部管七海表示，從風險控制的角度來說，動產抵押貸款確屬高風險。
《物權法》保駕護航
“由于沒有法律的保護，發生糾紛時，銀行得不到有力的法律保護。而銀行為了規避風險，只有訂立眾多的商業性附加條款，這樣就增加了企業融資的成本。倘若有法律依據的話，銀行的利益可以得到更多的保障，而企業的融資成本也將可以減少。”邱巍說。
同時，邱巍認為，如果可以明確地把應收賬款納入《物權法》，那“這塊市場將會很大。”在美國，動產擔保物的70%是應收賬款。即使在我國，企業應收賬款和存貨的總價值也已經超過了10萬億元。
他表示，雖然目前各家銀行都在開展應收賬款的保理業務，但“開展得并不太好”。
“銀行目前做的保理業務事實上是一種應收賬款的轉讓。需要貸款的企業(債權企業)把債權轉讓給銀行，如果債務企業還不起款，那銀行就直接向債務企業追討。而如果《物權法》通過，應收賬款只是看做是銀行的質押物，那銀行只要跟債權企業進行交涉，要通過法院起訴來進行追討。”
“程序不同，后者顯然更有法律效用。”邱巍認為后者的操作能讓銀行更得心應手。
中小企業如何借力？
邱表示，對中小企業融資影響究竟有多大，這要看《物權法》具體規定。但有法律的保障可以讓銀行的步子邁得更大些。
不過中小企業要想獲得動產抵押貸款，最重要的還是得讓銀行信任。中小企業要增加自己的信用等級，最好的辦法就是要和大企業有穩定的合作關系。“例如是大企業穩定的供貨商或者銷售商。”
銀行對動產抵押發放貸款時，一般都會對抵押公司的上下游企業進行摸底，并檢查其本身的經營情況才能放貸。“大企業一般對自己的上下游企業有監督作用，和大企業的穩定合作關系事實上增加了中小企業的信用等級。”
邱表示，除此之外，抵押物品的變現也是重要因素。因此這個企業有穩定下游銷售渠道，能快速變現貨物。
王麟表示了同樣的意見。“應收賬款融資的關鍵是要看債務人的信用。”王說，即使是中小企業，假如其的應收賬款企業是像中海油這樣的大企業，那也可以通過這筆應收賬款向銀行借錢。
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