宏觀調(diào)控進入敏感期 通縮苗頭隱現(xiàn)房價漲跌難判

　　特約記者 鄭鳴鳴

　　北京報道

　　熱度未減的工業(yè)熱如果還拉不起消費，經(jīng)濟有可能一直往下行的通道走，通貨緊縮的苗頭隱現(xiàn)，宏觀調(diào)控已進入“敏感期”。多名經(jīng)濟學(xué)家對于6月15～17日，國家統(tǒng)計局公布的 5月份統(tǒng)計數(shù)據(jù)作出這樣的分析。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月份居民消費價格指數(shù)(CPI)比去年同月上漲1.8%，漲幅與上月相同。但是環(huán)比(與上月比)連續(xù)三個月下降，但工業(yè)產(chǎn)品出廠價格指數(shù)(PPI)卻仍然走高。國家發(fā)改委價格檢測中心的徐連仲對記者說，下半年CPI同比增幅預(yù)計在2%左右。

　　對此，北京大學(xué)經(jīng)濟研究中心的宋國青則認(rèn)為，今年第三季度CPI增長降為1%幾乎已成定局。此后，如果對需求和投資的控制仍然偏緊，中國經(jīng)濟可能進入半年到一年的疲軟期。他表示，通貨緊縮的苗頭從5月份的貨幣供應(yīng)量和國內(nèi)總投資狀況下滑中已經(jīng)可以看出，但央行如果處理得好，通縮苗頭很容易解決。

　　而工業(yè)企業(yè)利潤率增幅下降，也讓一些專家擔(dān)憂。中國社會科學(xué)院的專家袁鋼明指出，這說明整個經(jīng)濟在下滑，過去宏觀調(diào)控的作用已經(jīng)顯現(xiàn)。下一步經(jīng)濟是否出現(xiàn)下滑，取決于決策部門的做法。

　　有趣的是，接受采訪的業(yè)內(nèi)專家，驚人一致地認(rèn)為，房價仍會在下半年持續(xù)上漲。

　　貨幣政策偏緊

　　“受宏觀調(diào)控的影響，下半年的經(jīng)濟走勢不會比上半年好，但經(jīng)濟增速應(yīng)不低于8.5%，太低會影響就業(yè)。”國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長劉福垣對記者提出了上述觀點。

　　他否認(rèn)了一些專家的經(jīng)濟軟著陸說法，“中國經(jīng)濟不是成熟的市場經(jīng)濟，經(jīng)濟周期并不明顯。”

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1～5月份，全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成增加值25940億元，比去年同期增長16.3%。此數(shù)字略低于2004年增長16.7%的數(shù)字。由于全部工業(yè)增加值約占到國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的一半，劉福垣分析說，今年前5個月的GDP增幅可能與去年一樣，仍在9%以上。

　　德意志銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿指出，目前的宏觀調(diào)控手段，已經(jīng)由過去的控制需求政策，進入到控制需求和增加供給雙重政策上來。接下來要看未來的投資增幅如何。

　　1～5月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資19719億元，比去年同期增長26.4%，略低于去年城鎮(zhèn)投資增長27.6%的數(shù)字，但高于去年全年全社會固定資產(chǎn)投資同比25.8%的數(shù)據(jù)。

　　抑制需求政策，包括提高銀行存貸利率等。而增加供給的政策，從今年3月開始，國務(wù)院相關(guān)部委增加了經(jīng)濟適用房的土地供應(yīng)，和相關(guān)配套建設(shè)等措施，這對固定資產(chǎn)投資增速起了重要作用。

　　此前5月9日，國務(wù)院辦公廳下發(fā)建設(shè)部、發(fā)展改革委、財政部、國土資源部、人民銀行、稅務(wù)總局、銀監(jiān)會等七部門聯(lián)合作出的《關(guān)于做好穩(wěn)定住房價格工作的意見》，要求“做好供需雙向調(diào)節(jié)，遏制投機性炒房，控制投資性購房，鼓勵普通商品住房和經(jīng)濟適用住房建設(shè)，合理引導(dǎo)住房消費，促進住房價格的基本穩(wěn)定和房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展”。也說明增加供給的趨勢。

　　中國社會科學(xué)院專家袁鋼明則認(rèn)為，宏觀調(diào)控政策應(yīng)隨時保持靈活性，避免經(jīng)濟過熱過冷。“目前的貨幣政策偏緊，按此繼續(xù)調(diào)控下去，勢必引發(fā)經(jīng)濟下滑。而等到經(jīng)濟下滑再調(diào)控可能為時太晚。”

　　統(tǒng)計顯示， 5月末廣義貨幣供應(yīng)量M2余額26.92萬億元，同比增長14.6%，增幅比上年同期低2.9個百分點。消除季節(jié)因素后，5月末廣義貨幣供應(yīng)量M2月環(huán)比折年率為14.1%，低于2000年以來的數(shù)字。

　　而貨幣投放(主要是M2)的增速高低，影響經(jīng)濟增速和物價。M2增幅過低，會導(dǎo)致物價進入負(fù)增長，GDP增速放慢。

　　房價仍會上漲？

　　專家相信，考慮到種種因素，下半年房價仍會上漲。

　　劉福垣指出，考慮到體制的因素，用地審批沒有從70年審批變?yōu)槟曜猓�整體房價仍會上漲。而地方政府考慮到稅收問題，還是希望提高地價，實際結(jié)果是決策者和房地產(chǎn)商利益一致。

　　數(shù)據(jù)顯示，2005年1～5月份，全國商品房平均銷售價格同比上漲8.9%。其中，商品住宅平均銷售價格上漲11.3%；商業(yè)營業(yè)用房的銷售價格上漲4.1%。

　　需要指出的是，房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)似乎仍在惡化，比如經(jīng)濟適用房投資還在下降。1～5月份，全國累計完成住宅投資3104億元，增長21.8%。但完成經(jīng)濟適用房投資僅為145億元，下降16.7%。

　　馬駿指出，目前房價因素占到中國消費價格指數(shù)的比重，約在16%左右。但是房價因素占消費價格指數(shù)的比重過低，所以中國實際城市居民房租消費遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出發(fā)達國家的水平，這意味中國城市房價可能在虛高程度上更上一層樓。

　　徐連仲認(rèn)為，受宏觀調(diào)控，打擊炒房的因素看，不正常的房價會打下去，但是從長期看，受需求因素的影響，不存在房價受抑制的因素，整體上房價仍會上漲。

　　袁鋼明則指出，從2003年以來的幾次抑制房價措施，最后的結(jié)果都是房價上漲。本次7部委穩(wěn)定房價的措施一度使得投機用房價格下降，但是普通居民希望的是房價整體下降，開發(fā)商則希望大漲，政府部門尤其是建設(shè)部的基調(diào)是穩(wěn)定房價，而不是抑制房價上漲。幾方面博弈結(jié)果將和上幾次一樣，房價還將上漲。

　　比如，北京的房價就沒有出現(xiàn)上海調(diào)控后房價下降的情況。一季度，北京市房屋銷售價格總水平同比上漲6.5%，其中，商品房銷售價格同比分別上漲6.5%。普通住宅和高檔住宅的銷售價格同比分別上漲8%和8.9%。北京市統(tǒng)計局發(fā)布的報告稱，今年一季度，北京四環(huán)內(nèi)商品房平均售價已經(jīng)達到7795元／平方米。

　　6月7日，建設(shè)部總經(jīng)濟師兼房地產(chǎn)業(yè)司司長謝家瑾在接受《人民日報》采訪時也表示，“有些媒體說一些地方出現(xiàn)了房價暴跌，但也有媒體說中央要在短期內(nèi)打壓房價的目標(biāo)難以實現(xiàn)等等。這樣理解房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控是片面的。”

　　她認(rèn)為，國辦轉(zhuǎn)發(fā)的七部委通知提得非常明確，是“穩(wěn)定房價”，可以把這個通知的精神概括為三個“基本”：供求基本平衡、結(jié)構(gòu)基本合理、價格基本穩(wěn)定。