北京推進金融中心建設 產權交易所將成為突破口

　　本報記者 程志云 北京報道

　　最近，北京市政府的一紙《關于推進本市資本市場改革開放和穩定發展的意見》讓不少金融機構非常興奮。而最高興的莫過于北京產權交易所總裁熊焰了，因為該文件將北交所擺到了資本市場建設的一個非常重要的地位。

　　股票交易所，期貨交易所……錯過了一輪又一輪金融平臺建立的北京此次希望從產權交易平臺上尋找突破口，這也被看作是北京整個金融布局的一部分。

　　推進資本市場改革之焦點

　　“雖然晚的太多了，但是北京終于推出自己的政策了。”一位人士不無欣慰地說。相形之下，上海、深圳都在較早時間內就推出了本地的推進資本市場改革的相關意見。

　　此次的《關于推進本市資本市場改革開放和穩定發展的意見》提出了包括構建多層次資本市場、擴大上市融資規模，提高上市公司質量、集聚機構投資者，鼓勵合規資金進入本市資本市場、健全完善資本市場中介服務體系、積極推進資本市場對外開放、營造良好的資本市場發展環境等8項政策。

　　“北京市將北交所的發展作為推進資本市場改革的首要問題。”北京產權交易所總裁熊焰對此非常興奮。

　　根據7號文，北京市有意加強北京產權交易所建設，促其成為全國性產權交易市場�！氨本┦袑Ρ苯凰�的希望甚高。在充當國家及本市企業國有產權交易平臺之外還希望它擴大市場輻射范圍，吸引非國有產權和異地企業來京進行產權交易。北京產權交易所成為了北京市推進資本市場改革的眾人矚目的焦點�！北苯凰�總裁熊焰介紹。

　　除此以外，北京市還支持北京產權交易所進行市場導向下的產權交易制度創新，豐富投資品種，發展產權交易增值服務，探索建立做市商交易制度。在國家有關部門的統一監管下，積極探索進行非上市公司股權的標準化和證券化交易試點。鼓勵發展各類產權交易中介機構。積極推動私募資本市場的發展。

　　熊焰稱，北京產權市場基本發展思路是以國有產權強制入場為契機，逐步形成消費習慣和市場氛圍，完善市場功能，做大交易規模，成為多層次資本市場體系的基礎性平臺。

　　一位業內人士評價道，北京市希望北交所承擔的決不僅僅是一個普通的產權交易平臺，它所要撬動的是北京建設金融中心的宏偉藍圖。

　　北交所之支點

　　實際上，金融平臺和金融中心本來就有著密不可分的關系。

　　北京作為中國的首都，具有豐富的金融類資源，除了一行三會和五十多家金融機構總部之外，北京實際還掌控著中國80%左右的貨幣資源。但一個不爭的事實是，作為金融中心，北京有金融決策優勢、資源優勢，但惟獨缺少一個讓這些金融資源在這里交換聚集、盈利升值的市場平臺，也就是缺少資本市場平臺。

　　而上海卻正好相反。上海的優勢是具有一個比較完備的金融市場，包括證券交易所、期貨交易所、外匯交易所、黃金交易所等。而正是這些交易所起到了資源整合的作用。

　　而在若干年以前，北京出于對穩定的考慮多次與資本市場發展的機會擦肩而過。從股市到期貨市場，再后來是商品交易所乃至黃金交易所，北京在資本市場建設一直缺位。

　　因此，當北京的決策層真正試圖打造金融中心時，就會發現一個問題：缺少一個全國性的市場平臺�！皩τ诒本┦卸�言，北交所也是眼前惟一的選擇。”熊焰認為。

　　也正因為此，北京產權交易所自2004年初成立以來就承載了太多的政策符號。

　　其時，北京市為了爭取獲得中央國有企業產權轉讓資格將中關村技術產權交易所和北京產權交易中心合并成為現在的北京產權交易所，其定位就不僅限于北京本地。按照北交所副總裁楊淦的話講，“我們成立北京產權交易所的目的，就是要讓未來的北京產權交易所成為全國產權交易市場的首善之地，在制度創新、服務以及承諾等各個方面走在全國同類市場的前面。”

　　2004年末，北京市政府又以北交所的平臺為基礎建立了中關村投融資促進中心，幫助解決中小企業，尤其是科技型企業融資難問題。

　　“北京市正在有計劃的將多個要素裝入到北交所這個基礎平臺當中，”一位知情人士透露，“在產權交易基礎上，北京市支持北京產權交易所開展不良資產處置的中介業務，并開發有利于投資退出的產權交易品種，爭取設立產權柜臺交易平臺�！�

　　金融夢之原點

　　這幾年，北京正醞釀著整個金融布局的改革。

　　2005年北京市出臺金融立市的政策達到一個階段性的高潮。

　　2月7日，北京市發改委、財政局、地稅局和人事局聯合發布《關于促進首都金融產業發展的意見》(簡稱16條)。這被視為北京市將建設金融中心、大力吸引金融機構入駐的明確信號。

　　而此次發布的《關于推進本市資本市場改革開放和穩定發展的意見》則明確的提出了發展本市資本市場的目標是：推動建立與本市經濟發展相協調、有效滿足多樣化投融資需求、運作規范高效的多層次資本市場；培育一批治理機制健全、行業帶動力強、具有核心競爭力的支柱型上市公司；建立完善的資本市場中介服務體系；集聚機構投資者，打造金融資產管理中心；形成有利于資本市場改革開放和創新發展的機制和環境。

　　一位業內人士稱，和上海、深圳相比，盡管時間推出較晚，但力度卻是最強的。

　　然而，北京建設金融中心的長路在平臺上所面臨的問題卻似乎是難以逾越的。

　　按照熊焰的觀點，中國資本市場分為三個層次，第一層肯定是證券市場的主板，這是目前中國資本市場的主戰場。接下來是中小企業板，接下來是債券市場，最下面是產權市場。因此產權市場是中國資本市場的基礎層次。產權市場也分層，最上面是柜臺交易市場，然后是私募股權交易市場，最下面是并購市場。

　　北京市有意將北交所設立成為全國性非公企業產權的柜臺交易平臺，通過這個平臺來整合轄區內的金融資源，提高市場輻射能力。2004年中關村科技園區曾向國務院提交了一份申請報告，申請成立非公企業產權的柜臺交易平臺，該報告得到國務院的重視。然而，該報告卻沒有得到證監會的通過。

　　但是，問題在于按照原有《證券法》對證券交易市場的理解是局限于證券交易所，使證券市場被限于一個很小的證券交易所范圍。因而《證券法》不可能對柜臺交易作出規定。在沒有法律依據的情況下，證監會不愿批準柜臺交易。

　　看來，北京的金融中心之路還很長。