建行角逐投資者沖刺上市 全球招聘從形似到神似

　　本報記者 孫 銘

　　北京報道

　　建行正在沖刺。

　　目前，建行各項上市準備工作正在緊鑼密鼓地進行。一系列上市申請材料正在準備過程中。與此同時，建行與多家潛在戰略投資者的談判也進入關鍵階段。在獲得國內有關部門的批準后，建行將把招股說明書等材料一起遞交給證券交易所和有關監管機構。而在建行董事手中的招股說明書已經是修改多稿。

　　建行上市地點也日益清晰。與此前外界所盛傳的香港和倫敦或者紐約兩地同時上市不同，建行將首先在香港上市，然后將考慮在內地發行A股，還會考慮在海外其他地點上市。

　　“在國家有關部門的指導和建行各股東單位的支持下，按照目前的計劃，我們正努力爭取今年年內在香港上市。”建行行長助理范一飛充滿自信地告訴記者。

　　在建行管理層中，范分管股改和引進戰略投資者等工作，并且還是剛剛指定的建行新聞發言人。5月26日，在緊張的戰略投資者談判工作之余，范就建行股改的最新進展問題接受了記者的獨家專訪。

　　角逐戰略投資者

　　范一飛透露，建行正在與多家潛在的戰略投資者進行實質性的深入會談，其細節建行將在適當的時候對外說明。

　　目前為什么還不能對外披露有關細節，范一飛解釋說，建行與進行談判的戰略投資者之間均簽有嚴格的信息保密協議，任何一方都不得對外透露談判對象的名稱以及談判的內容，否則將可能遭致嚴重的法律后果。此前，有國外媒體報道外國某銀行與國內某銀行進行戰略談判的新聞，導致當事銀行市值不正常波動，造成一些不必要的損失。因此，在戰略投資的接觸過程中，各參與機構必須嚴格遵守信息發布程序。

　　目前進行談判的多家戰略投資者也許不能全部入選。建行希望能夠引入1到3家戰略投資者。由于目前談判尚在進行之中，具體的持股比例還有待進一步協商。

　　“持股太低了不行，這樣戰略投資者可能不會把建行作為重要的利益伙伴，也起不到改善公司治理的作用，所以我們希望戰略投資者能夠持股有比較合適的比例；但持股比例太高了也不行，目前監管部門對持股比例有規定，單戶外資機構持股比例不能超過20%，上市前所有外資持股不能超過25%。”范一飛分析說。

　　范一飛認為，在選擇戰略合作伙伴時，建行把握這樣幾個原則：首先是這些投資者要足夠大，否則可能無法滿足投資建行的資金要求；其次是在業務領域具備專長和領先優勢，愿意向建行轉讓技術和分享管理經驗；第三，這些外資機構與建行沒有利益沖突，在華發展戰略與建行有利益沖突的大型國際金融機構將無緣建行的戰略投資者。建行還希望戰略投資者能夠盡早進來，這樣雙方馬上就可以著手開展合作事宜。

　　從去年7月建行啟動戰略投資者引進工作以來，與建行談判的戰略投資者數目不斷變化，有的投資者出局，而不斷又有新的投資者加入。尤其是在郭樹清出任建行董事長后，潛在戰略投資者數目又有增加，正在進行戰略投資談判的機構也進一步增加了對建行的投資興趣。

　　一家參與建行戰略投資談判的外資機構負責人曾感慨地告訴建行相關人員，與建行接觸后，沒想到建行的整體狀況如此之好。2004年底建行不良資產率僅為3.92%，而資本充足率達到了11.29%，部分指標達到了國際先進商業銀行的標準。

　　讓潛在戰略投資者另外一個沒想到的是，這個投資過程難度如此之大，許多工作量遠遠超過當初的預期。但這仍然沒有阻擋外資機構入股建行的熱情，有些機構甚至在幾年前就已開始對投資中國的國有商業銀行進行跟蹤研究�熗顿Y中國，投資建行都是他們深思熟慮的結果。范一飛告訴記者，前一段時間與一家潛在戰略投資者的談判居然連續進行了3天3夜，談的內容非常細致。目前建行就是在這些潛在的戰略投資者中間進行選擇，看哪家機構給建行帶來的利益最大。

　　從“形似”到“神似”

　　在引進戰略投資者后，建行準備拿出部分部門負責人和財務管理等方面的高管職位給戰略投資者，或者到海外招聘。“如果你在建行董事會和管理層中看到高鼻子、藍眼睛的外國人，你絲毫不應該感到奇怪。”

　　與中國銀行正在進行的全球招聘相比，建行的選聘顯得低調了許多。據悉，近日又將有若干名“海歸”或海外人士加盟建行，成為管理層的一員。而且，從1998年開始，建行就已開始大規模招聘海外優秀人才，最多時建行的部門經理中有十幾個是“海歸”。現任建行信貸審批部總經理兼內部機制改革推進辦總經理張龍先生作為“海歸”已在建行工作6年，一直在建行的管理和改革中發揮重要作用。目前建行風險部、科技部、房地產金融部等都有“海歸”擔任部門總經理級職務，其中重組辦資深顧問孫滌博士曾是美國加州州立大學的終身教授。

　　在緊鑼密鼓備戰上市的同時，建行最近正在對內部機構進行改革，實現股份制改革的“形似”到“神似”。為了使股東會、董事會和監事會等更好地行使職能，發揮作用，建行成立了專門的董事會辦公室和監事會辦公室。為了加強全行系統的風險管理，建行在風險管理部下設三個分部：對公信用風險管理部、個人信用風險管理部、市場和操作風險管理部。在分行一級設立風險總監，全面管理分行的風險，風險總監向總行匯報。為了加強內部控制，實施了全行審計條線的垂直管理，完善了與前臺業務的分離制衡機制。在營銷方面，建行設立了集團客戶部，對跨省區市的大型集團客戶進行營銷和服務；在個人銀行業務部外增設了高端客戶部，以進一步細分客戶市場，使建行每一類客戶都能各得其所，獲得令人滿意的產品和服務。同時，對黨政機構進行了重新組合和劃分，厘清了黨委會、股東大會、董事會、監事會、管理層之間的權責邊界。

　　“所有這些改革，都是為了達到一個目的——股份制改革后，建行能給客戶提供更好的金融服務。”范一飛認為。他說，如果說以前計劃經濟時期建行是靠國家的話，那么以后建行靠的是客戶。

　　他以最近被部分媒體鬧得沸沸揚揚的深圳建行小額賬戶收費為例，解釋了建行推行這些措施的背景。范一飛說，按常住居民人數測算，深圳平均每個人大約有7.6個銀行賬戶，造成這一結果的原因很復雜，也有銀行自身的原因。推行小額賬戶收費，就可以促使客戶把賬戶進行適當歸并，對客戶集中賬戶進行理財有好處，也可以提高銀行服務效率和服務質量。這些改革措施的出發點和落腳點，都是為了給客戶提供更優質的服務。改革中建行也在努力維護客戶的利益，深圳確定了對事關百姓生計的五類帳戶免收費，在其他地區試點中，還會將免費范圍擴大至低保戶、大中專學生等。他還強調說，建設銀行真誠地歡迎廣大客戶和社會各界包括新聞媒體對建行的服務工作進行檢驗和監督。

　　分步上市策略確定

　　隨著股改工作的深入，上市地點的選擇問題也提上了議事日程。

　　范一飛透露，建行目前考慮的是分步上市的策略，第一步將在香港上市，然后再考慮在國內A股上市，但最終上市時間和上市地必須經政府機構和有關監管部門批準。他說，建行作為一個優質的企業，肯定要考慮回饋國內A股市場的投資者。如果國內資本市場的條件允許，能夠承接建行這樣的大盤股，建行在香港上市后會視適當時機回歸內地資本市場。國內上市前后，建行還會考慮在其他海外市場上市。

　　在轉讓或發行股份的時候，定價問題無疑對交易雙方都是極為敏感的問題。據悉，對戰略投資者的股份轉讓以及IPO，定價將會以每股凈資產為基礎，并有適當的溢價。由于最終的發行價格目前還無法預計，因此，具體的融資數額也就無法確定。范一飛做了一個非常粗略的估計，“現在只能說建行IPO融資額可能達到幾十億美元。”

　　不只是建行自身忙著備戰上市，建行聘請的中介機構也在為建行上市做最后的沖刺。

　　畢馬威是建行聘請的審計師。畢馬威為此出動了龐大的審計隊伍，對建行按照國際財務報告準則編制的截止2002年、2003年和2004年財務報告，以及按中國會計準則編制的2004年底財務報告進行審計。

　　作為發行文件的重要組成部分，建行招股說明書的撰寫也經歷了無數次修改，目前已經在各位董事手中修改了多稿。建行聘請了中金公司、摩根斯坦利添惠亞洲有限公司等公司作為財務顧問。由于國有銀行還沒有在海外上市的先例，所以建行在招股說明書的撰寫方面異常謹慎，可以說是字斟句酌。

　　中華財務會計咨詢有限公司作為建行重組改制的評估師，已經在去年8月30日出具了資產評估報告，并報財政部核準。而中地不動產評估有限公司作為建行重組改制的土地評估師，也出具了土地評估報告并報國土資源部核準。卓德測計師行有限公司已經為建行進行了物業評估，通商律師事務所、史密夫律師事務所、世達國際律師事務所等律師是建行聘請的律師行。各家中介機構已經在為建行撰寫上市的有關文件。

　　“外界可能無法想象上市需要提供那么多的材料，要做那么多工作。”曾在國外投行短期工作過的范一飛說，“上市過程充滿了偶然性，而且國際資本市場往往風云突變，我們絲毫不敢掉以輕心。”

　　他說，參與建行上市的人員早已經沒有了周末的概念，都在抓緊每一天備戰上市。但他同時強調，上市過程中時間服從質量，建行上市的每一個環節都不能留下疏漏和遺憾。