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本報記者 徐以升 俞燕 發(fā)自北京
“我們希望監(jiān)管部門大力支持風(fēng)險管理能力強的保險公司嘗試改善資產(chǎn)負(fù)債的匹配狀況。”中國平安保險(集團(tuán))股份有限公司總經(jīng)理張子欣在昨天(23日)于北京舉行的“中國保險國際論壇”上的演講主題鮮明，他建議保險資金應(yīng)被允許投入基建項目、物業(yè)投資、房屋按揭等周期長、收益穩(wěn)定的渠道。張子欣的建議引起了論壇的廣泛關(guān)注，市場方、監(jiān)管方、
專家三方代表就此展開激辯。
張子欣提到，在現(xiàn)行的法規(guī)和市場環(huán)境下，沒有期限足夠長的資產(chǎn)可供投資以與人壽保險的保險責(zé)任期限相匹配。債券作為保險資金投資的主要方向，但市場供應(yīng)量不足，10~20年期國債品種尤其缺乏，跟不上保險資金的過快增長。
張子欣建議擴(kuò)大保險資金運用范圍：第一，投資于基建項目；第二，物業(yè)投資；第三，其他渠道，例如房屋按揭、國內(nèi)法人股、B股、在人民幣匯率機制進(jìn)一步明確下放寬海外投資到一定比例等。他表示這類項目的特點是需要大量資金投入，項目回報周期長，投資收益穩(wěn)定等。
一位地方保監(jiān)局領(lǐng)導(dǎo)表示認(rèn)可張子欣“壽險公司負(fù)債久期一般超過20年，但目前保險公司可以配置到的資產(chǎn)久期只有5年左右”的現(xiàn)狀。“我們堅持的原則是審慎原則。”他表示，5年資產(chǎn)期限久期的特點是流動性不產(chǎn)生問題，而如果保險公司投資進(jìn)入實體領(lǐng)域，容易產(chǎn)生流動性、安全性、贏利性等問題，而且在保險公司的投資能力沒有得到驗證、監(jiān)管方監(jiān)管經(jīng)驗不足的情況下放開將會產(chǎn)生嚴(yán)重問題。
他表示，在這個方面既有國際經(jīng)驗也有教訓(xùn)，特別是房地產(chǎn)行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)的降溫容易導(dǎo)致不良資產(chǎn)的形成，而其后果是很嚴(yán)重的。
中國社科院金融研究所所長李揚表達(dá)了類似的觀點。他以日本的教訓(xùn)為例指出，由于宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，導(dǎo)致已進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)的保險資金形成大量不良資產(chǎn)，并將日本金融業(yè)拖垮。
張子欣向記者表示，就放寬保險資金投資實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的問題已經(jīng)與保監(jiān)會高層溝通，保監(jiān)會的意思是在目前情況下還不能放開，保險公司應(yīng)首先具備系統(tǒng)化管理風(fēng)險的能力。
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