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里昂證券預測，由于勞動力成本上升及內在的結構性問題
實習生孫汝祥北京報道 日前由里昂證券舉辦的中國投資論壇上，里昂證券首席經濟學家Jim Walker認為，中國由于專業中層管理人員的日益短缺及內在的結構性問題將導致其逐漸失去優勢，出現經濟調整。“到2007年，中國經濟將進入明顯而痛苦的低迷時期。”
Jim Walker表示，中國政府應該更加關注不斷惡化的熟練工人和中層管理短缺所導致的勞動力成本上升及對生產力的進一步提高所產生的負面影響。這些將在未來12個月中變得越發明顯的問題，加之惡化的銀行體系將成為經濟衰退的先兆。
里昂證券董事長及中國研究部主管李慧表示，中國經濟在中短期仍將保持強勁的增長勢頭。然而，稅費減免后的農村經濟及內需增長是否足以抵消投資及貿易增長速度可能進一步放緩的壓力卻為明年后中國經濟增長帶來不確定因素。產業瓶頸的解除及產業升級將有助于長遠利益，但反映在行業目前的盈利情況則并非如此。
李慧認為：“即便中國仍然能保持目前的這種經濟高增長勢頭，但是，公司整體盈利情況正隨著成本上升，行業整合的加快所帶來日益微弱的定價權而開始走下坡路。同時，全球經濟增長的放緩也在對資金流入產生負面影響。如無重大的財政政策及其輔助措施的調整，中國企業短期的贏利前景并不樂觀。”
目前里昂證券看好的行業主要集中于需要解除發展瓶頸和進行產業升級的行業，以及比較穩定的公用事業。里昂看好的四個行業是零售業、公路運輸業、碼頭業和其他比較零散的如設備制造業。零售業雖然利潤率較低，但是隨著規模的擴張，零售業的利潤也會上漲。在公路運輸方面，中西部的投資在上漲，勢頭比較強勁。里昂持中立態度的行業是保險業，而資源、鋼鐵、科技、電訊、電力、房地產、航空和汽車等行業則是里昂看淡的行業。
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