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本報記者 閻岳
國家統(tǒng)計局公布的4月份消費物價指數(shù)(CPI)漲幅創(chuàng)下一年半來的新低，僅有1.8%，超出了業(yè)界專家的預(yù)料。而4月份的工業(yè)品出廠價格(PPI)則繼續(xù)走高，同比上漲5.8%，原材料、燃料、動力購進價格上漲9.9%。專家認為這兩個數(shù)據(jù)的走勢出現(xiàn)背離，說明物價傳導機制仍然滯后，由此導致市場加息預(yù)期仍然存在一定變數(shù)。
4月份，CPI同比上漲1.8%，與3月份比，居民消費價格總水平下降0.3%。1-4月份累計，居民消費價格總水平比去年同期上漲2.6%。CPI的走勢正朝著年初國家統(tǒng)計局專家預(yù)測的路徑逐步回落。
在CPI上漲構(gòu)成中，服務(wù)項目價格異軍突起，上漲3.6%。對此，有分析人士稱，服務(wù)價格在未來的幾個月會成為推動CPI上漲的重要力量。而這個力量究竟有多大，目前尚難以預(yù)測。
去年最后4個月，CPI呈連續(xù)下滑的趨勢，而進入2005年，CPI走勢愈加出乎業(yè)界專家的意料。1月CPI創(chuàng)下自2003年10月以來的低點1.9%，2月猛升到3.9%，3月則下降到2.7%，4月的1.8%則是自2003年10月以來的又一個低點。CPI降至1.8%，降低了央行近期加息的可能性。據(jù)測算，目前一年期存款基準利率在扣除20%利息稅后，正好為1.8%。
在CPI連續(xù)走低，加息壓力得到緩解的同時，PPI卻呈現(xiàn)出繼續(xù)向上的態(tài)勢。這使得加息預(yù)期變得迷離起來。
4月份的PPI同比上漲5.8%，較之3月份又增加了0.4%，原材料、燃料、動力購進價格上漲9.9%。
據(jù)國家信息中心發(fā)展研究部戰(zhàn)略規(guī)劃研究室主任高輝清判斷，今后PPI將繼續(xù)保持高位運行的態(tài)勢。這一方面是由于傳導滯后，另一方面，需求拉動依然明顯，固定資產(chǎn)投資增長速度快，規(guī)模很大，而且我國出口增長迅速，內(nèi)外兩方面的因素都造成對生產(chǎn)資料的需求非常旺盛。
4月份，原油出廠價格比去年同月上漲36.9%，影響PPI總水平上漲約1.2個百分點。近幾個月來，無論是原油的自身價格，還是對價格總水平上漲的影響力，都呈現(xiàn)持續(xù)上升的勢頭，石油價格的波動給中國經(jīng)濟帶來的影響正在擴大。
國家統(tǒng)計局的專家認為，目前我國石油進口量居全世界第二位，石油價格至少會對我國GDP數(shù)據(jù)造成0.5個百分點的影響。石油價格對國內(nèi)物價的影響將越來越大，從而帶來通貨膨脹的危險。
PPI繼續(xù)走高，而CPI漲幅卻連續(xù)下滑，這種現(xiàn)象在全年表現(xiàn)得尤為突出。表明這兩者之間的傳導機制又出現(xiàn)了問題，原材料價格上漲導致成本上升，最終產(chǎn)品價格卻開始回落，將給未來的價格走勢留下隱患。
對此，分析人士指出，相對于世界各國步入加息周期，我國的加息步伐已經(jīng)有所滯后。在現(xiàn)階段政府將加強對房地產(chǎn)、鋼鐵等過熱產(chǎn)業(yè)進行調(diào)控的時候，并不能排除采取利率手段的可能。因此，央行何時加息甚至加息與否仍然存在一定的變數(shù)。
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