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經(jīng)批準(zhǔn)，2005年5月18日，我國銀行間外匯市場將正式推出外幣買賣業(yè)務(wù)。
外幣買賣業(yè)務(wù)是指在銀行間外匯市場，通過電子交易與清算平臺，為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行外幣與外幣之間的交易與清算提供便利的安排。此次推出的外幣買賣系統(tǒng)是為外幣對外幣的即期交易提供交易、清算系統(tǒng)，不涉及人民幣對外幣的交易。
外幣買賣業(yè)務(wù)是在我國金融市場不斷完善的背景下應(yīng)運(yùn)而生的。它為我國金融機(jī)構(gòu)增加了一種新工具，也為我國金融市場體系開拓了一個新市場。
近年來，隨著我國對外開放的擴(kuò)大，市場參與者對于外匯市場的投資、避險需求日益增加，但是，由于目前國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在國際評級中總體信用等級不夠理想、評級級別相差較大，特別是一些中小金融機(jī)構(gòu)沒有參加國際信用評級，難以獲得境外銀行的授信額度。因此，在我國銀行間外匯市場推出外幣買賣業(yè)務(wù)，建立了國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)參與國際市場外匯交易的直接通道，可為市場參與者，尤其是中小金融機(jī)構(gòu)提供一種新的投資、避險工具。
一個完整的外匯市場，應(yīng)該是本幣/外幣市場與外幣/外幣市場的統(tǒng)一。過去國內(nèi)沒有外幣/外幣的交易平臺，國內(nèi)外幣買賣主要是與境外銀行進(jìn)行。我國加入WTO后，大量外資企業(yè)進(jìn)入國內(nèi)市場，國際貿(mào)易往來迅速擴(kuò)大，資本、貿(mào)易和非貿(mào)易項(xiàng)下外匯流動進(jìn)一步加速，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)持有外幣資產(chǎn)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，國內(nèi)市場對外幣/外幣之間交易的需求增加。在這種情況下，推出國內(nèi)外幣買賣業(yè)務(wù)有利于開拓外幣/外幣市場，進(jìn)一步完善我國外匯市場體系。
此次推出的外幣買賣業(yè)務(wù)，涉及交易方式、交易主體、交易的貨幣對種類、交易時間、報價方式、限額管理、清算原則以及做市商制度等多項(xiàng)內(nèi)容安排。
外幣買賣業(yè)務(wù)實(shí)行做市商報價驅(qū)動的競價交易模式，由做市商報出各貨幣對的買/賣報價，交易系統(tǒng)從中選取最優(yōu)的買/賣報價，在系統(tǒng)實(shí)時發(fā)布，同時將最優(yōu)的做市商報價與會員銀行的交易請求按照“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則進(jìn)行匹配，并將成交信息實(shí)時反饋給交易雙方。
市場交易主體為做市商和會員銀行兩類。做市商是指在指定貨幣對中連續(xù)不斷地進(jìn)行買/賣雙邊報價，承擔(dān)維持市場流動性義務(wù)的銀行。會員銀行是指在市場中進(jìn)行點(diǎn)擊報價、訂單報價和詢價交易的銀行。
外幣買賣業(yè)務(wù)首期推出八種“貨幣對”即期交易，包括歐元對美元、澳大利亞元對美元、英鎊對美元、美元對瑞士法郎、美元對港幣、美元對加拿大元、美元對日元和歐元對日元。
交易時間為每周一至周五北京時間7:00-19:00，國內(nèi)法定假日暫不開市。
外幣買賣業(yè)務(wù)的報價方式分為三種：一是點(diǎn)擊報價，即希望按當(dāng)時市場價格成交，且交易金額不大于流動性限額的交易，按點(diǎn)擊時的實(shí)時匯率成交。二是詢價報價，即希望按當(dāng)時市場行情成交，且交易金額大于流動性限額的交易，有可能獲得大額交易的優(yōu)惠價格。三是訂單報價，即希望按指定的價格成交，且交易金額不大于流動性限額的交易，可根據(jù)自己對市場未來走勢判斷下單，下單后無須實(shí)時看盤。
為提高交易效率，控制風(fēng)險，外幣買賣的交易實(shí)行以下限額管理：一是最小報價金額，會員銀行的最小報價金額10萬美元，非美元貨幣對按實(shí)時匯率折算美元計(jì)算。二是流動性限額，各做市商在某一價位上可提供的流動性是有限的，相應(yīng)地整個市場在某一價位上的流動性也是有限的。交易系統(tǒng)中設(shè)置了流動性限額1000萬美元或等值其他貨幣，超出流動性限額的交易請求只能進(jìn)行詢價交易。三是交易系統(tǒng)對所有做市商和會員銀行都設(shè)置交易額度。會員銀行的交易限額等同于清算限額。
外幣買賣實(shí)行“集中、差額”的資金清算原則。“集中”是指做市商、會員銀行以中國外匯交易中心為清算對手，達(dá)成交易后的資金清算均與中國外匯交易中心辦理；“差額”是指做市商、會員銀行按同一幣種同一起息日交易金額的凈差額與中國外匯交易中心進(jìn)行資金清算。清算速度為T+2，與加元相關(guān)的交易為T+1。
在外幣買賣業(yè)務(wù)中，做市商通過電子自動報價進(jìn)入交易服務(wù)器，系統(tǒng)從中選取最優(yōu)的買/賣報價，實(shí)時發(fā)布給會員銀行；在流動性限額內(nèi)，做市商有義務(wù)按照其報出的價格與會員銀行成交。
推出外幣買賣業(yè)務(wù)，對于我國金融市場的建設(shè)和發(fā)展具有重要意義。首先，外幣買賣業(yè)務(wù)的推出是國內(nèi)外匯市場交易方式的創(chuàng)新。過去，我國銀行間外匯市場采用電子競價交易系統(tǒng)組織交易，即會員銀行通過交易終端自主報價，交易系統(tǒng)按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。外幣買賣業(yè)務(wù)將實(shí)行“做市商報價驅(qū)動的競價交易模式”，即多個做市商對同一外幣進(jìn)行競爭性報價，系統(tǒng)對全部買/賣報價進(jìn)行最優(yōu)篩選后實(shí)時發(fā)布，并由交易系統(tǒng)將最優(yōu)的做市商報價與會員銀行的交易請求按照“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則進(jìn)行匹配，將成交信息實(shí)時反饋給交易雙方。這種報價方式可提高做市銀行報價的競爭性。其次，外匯買賣業(yè)務(wù)通過做市商向國內(nèi)外匯市場提供國際外匯市場實(shí)時、連續(xù)、雙向報價，有利于提高交易效率。再次，在外幣買賣業(yè)務(wù)中，做市商既有國際著名的金融機(jī)構(gòu)，也有我國的商業(yè)銀行，中資銀行以做市商的身份直接與國際競爭，有利于提高其市場判斷力、做市操作能力和風(fēng)險管理能力。同時，有利于進(jìn)一步完善國內(nèi)外匯市場。目前國內(nèi)銀行外匯市場發(fā)展尚不充分，市場缺乏應(yīng)有深度和廣度，主要表現(xiàn)為交易主體較少、交易品種較少和交易規(guī)模較小。推出外幣買賣業(yè)務(wù)可以豐富國內(nèi)外匯市場的交易品種，活躍市場交易，擴(kuò)大市場規(guī)模，從而有利進(jìn)一步完善我國的外匯市場體系。
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