高盛30億美元中國選秀

　　□ 本報記者 劉冬 張桐

　　中國人正在習慣于見到國際投資銀行在國內企業中的進進出出。注資、上市、融資、套現……他們創造的財富故事令許多人怦然心動。

　　4月13日在紐約剛剛完成的托管基金——高盛資本伙伴第五基金(GS Capital Partner sV)的募集中，所集資總額85億美元中的近30億美元被宣布將用于投資中國的企業與項目 。其投資方向是50%投向有發展潛力的民營企業，50%投向國有資產民營化方面。高盛在中國產業界的選秀大戲再次掀起高潮。

　　平安保險神話

　　11年前，高盛參股中國第二大壽險公司平安保險(行情 論壇)，他們用區區3500萬美元換來今天6億美元的回報。

　　這是人們津津樂道的一個資本故事，但高盛的回報遠不止這些，就在剛剛過去的“五一”長假之后，5月9日匯豐控股(行情 論壇)的全資子公司匯豐保險與高盛集團、摩根士丹利毛里裘斯投資控股有限公司達成收購協議，在交易先決條件完成之后，將收購兩家持有的平安保險(2318.HK)股權，從而將其持有的平安股份增加到19.9%。

　　此前高盛在平安保險中擁有6.8%的股權，此次交易并沒有具體透露高盛與摩跟士丹利各自出售的股權比例，但高達13.2港元的成交價格令高盛獲利不菲。

　　11年前，華爾街的投行趁中國人對資本市場的理解還在啟蒙階段時，高盛聯合摩根士丹利與中國平安(行情 論壇)保險簽訂了一份相當苛責的條款。

　　根據當時平安與高盛、摩根士丹利簽訂的認購協議，高盛和摩根士丹利會力促平安保險上市，當時約定如果5年內未實現上市，則平安保險有義務幫助高盛和摩根士丹利套現。這個認購協議不斷被修改、補充，最新的款項是高盛和摩根士丹利同意在上市后一年內不售出股份。

　　2004年6月平安保險高調在香港上市之際，高盛擁有了股東和平安保險上市的全球協調人的雙重身份， 高盛利用它的綜合實力令其在承銷和股東利益上雙重獲利。

　　國際大行令人眼花繚亂的動作給中國業界上了生動一課。

　　高盛集團北京辦事處一位不愿具名的人士對《財經時報》說，在此前十幾年的高盛基金投資中，僅有10%左右是投資在亞太地區，從創立于1991年的“高盛資本伙伴基金”的相關數據可以看出，隸屬于高盛公司商人銀行部下屬的直接投資部到目前為止已建立了11個投資機構，資金總額超過260美元。

　　尋找看得清的利潤

　　投資銀行業與其他產業一樣，一項業務創新并敢冒風險，能使一家公司一夜成名，一夜暴富。

　　但顯然，在令一家公司目標公司獲益同時也要令自己的風險降到最低。

　　雖然高盛也參與到一些高科技類的公司投資中，但“我們現在更關注那一類看得清，并且也做的到的行業和項目，比如說零售業，江蘇雨潤就是好案子�！苯�蘇雨潤是高盛最近在中國大陸的直接投資項目，高盛投資3000萬美元入股江蘇雨潤，約合2.48億人民幣。對于與高盛合作的細節，江蘇雨潤集團董事長祝義才表示基于事先約定，不得向外透露任何敏感環節，但創投業內人士曾向媒體透露高盛持股比例約在20%～40%之間，而“確切數字要等年底正式協議簽訂之后才可能確定。

　　江蘇雨潤是總部在南京的知名食品企業，通過兼并重組20余國有企業，形成立足華東，輻射全國的產業集團，其所有人祝義才被稱為江蘇首富。

　　據業內人士透露，高盛在與江蘇雨潤談判之前，花了一年多的時間調查國內的食品零售市場，也與其它一些食品零售企業進行過接觸。

　　江蘇雨潤能最終勝出并不容易。江蘇雨潤食品產業集團總經理助理馮丹丹對《財經時報》說：“高盛對我們的檢驗要比在國內上市嚴格10倍”。參與談判全過程的她談自己的感覺，“高盛投資于傳統產業有一個原則，那就是這個行業的成長預期非常好，這個企業要有成為行業龍頭的潛力�！�