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央行昨日公布4月貨幣信貸數(shù)字。4月末廣義貨幣供應(yīng)量(M2)增長14.1%，與市場此前預(yù)期基本保持一致。央行稱“4月金融運(yùn)行健康平穩(wěn)”，但仍有市場人士對不能體現(xiàn)在貨幣信貸數(shù)字中的地下金融狀況表示了擔(dān)憂。
貨幣供應(yīng)方面，4月末M2余額26.70萬億元，同比增長14.1%，增幅比上年同期低5%，符合市場預(yù)期；狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額9.46萬億元，同比增長10%，比上年同期低10%。
央行設(shè)定的2005年M2和M1全年增幅目標(biāo)均為15%，4月的數(shù)字在此范圍內(nèi)。但消除季節(jié)因素后，4月末M2月環(huán)比折年率為18.4%，超出15%的目標(biāo)。
貸款方面，4月末，全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款本外幣并表余額為19.91萬億元，同比增長12.5%，增幅比上月末低0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低7.9個(gè)百分點(diǎn)。
其中人民幣貸款當(dāng)月1420億元，同比少增575億元。當(dāng)月居民戶貸款增加439億元，同比少增340億元，表明政府給樓市降溫的一系列政策效應(yīng)初顯，個(gè)人房貸增長已有所放緩。
中長期貸款增幅繼續(xù)回落。4月末，人民幣中長期貸款余額7.43萬億元，同比增長21.3%，同比低12.2個(gè)百分點(diǎn)。
存款方面，4月末，全部金融機(jī)構(gòu)本外幣并表的各項(xiàng)存款余額為27.24萬億元，同比增長16.1%，增幅同比下降3個(gè)百分點(diǎn)。
其中人民幣各項(xiàng)存款當(dāng)月增加3309億元。居民儲蓄存款增加557億元，居民繼續(xù)維持去年10月加息后青睞定期存款的心態(tài)，4月定期存款多增636億元，活期存款少增382億元。
盡管以上數(shù)字看似“四平八穩(wěn)”，但市場人士仍表明了擔(dān)憂。渣打銀行中國區(qū)高級分析師王志浩表示，從宏觀上看，央行成功控制了M2的增長，但控制的辦法主要依靠發(fā)行票據(jù)與行政性的手段，因此央行所受壓力依然存在。
王志浩認(rèn)為，盡管宏觀情況趨好，但存在兩大微觀隱患。一是中長期貸款增速放緩，表明私人企業(yè)的融資更加困難，由此借助地下銀行融資行為可能增加，這部分融資行為無法表現(xiàn)在央行的官方統(tǒng)計(jì)數(shù)字中；二是銀行“惜貸”，致使依靠存貸利差獲取的利潤減少，此外銀行間市場利率走低，使銀行這方面利潤也將較少。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘也表示，看中國貨幣條件是緊還是松，不能單純考量貨幣數(shù)量指標(biāo)，還應(yīng)綜合考慮利率指標(biāo)與匯率指標(biāo)。目前，我國仍維持低利率狀態(tài)，導(dǎo)致居民更樂于選擇地下銀行獲得更高利息，企業(yè)無法在銀行貸款，也利用地下銀行融資，致使目前我國地下銀行非常活躍；另一方面，人民幣升值的預(yù)期導(dǎo)致“熱錢”涌入，這些“熱錢”直接參與經(jīng)濟(jì)活動，在考量金融運(yùn)行狀況時(shí)，這兩方面因素也應(yīng)該進(jìn)行考慮。
值得注意的是，央行此次一反常態(tài)，沒有提供4月新增外匯儲備數(shù)字。(早報(bào)記者 庹曉驊)
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