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商業(yè)銀行發(fā)債核心資本充足率不低于4%，財務(wù)公司資本充足率不低于10%
本報記者 李濤 發(fā)自北京
金融債的發(fā)行主體將得到擴展，商業(yè)銀行、財務(wù)公司及其他金融機構(gòu)也將被允許發(fā)行金融債。央行昨日(11日)頒布了《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》(下稱《管理
辦法》)，該辦法不但將金融債的發(fā)行主體拓寬到了范圍更廣的金融機構(gòu)，而且將為商業(yè)銀行提供更為靈活的負債管理工具。
目前只有國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三大政策性銀行可在銀行間市場發(fā)行金融債券，而商業(yè)銀行此前只能發(fā)行次級債。
《管理辦法》重點對商業(yè)銀行和企業(yè)集團財務(wù)公司的發(fā)債條件作了明確規(guī)定。對商業(yè)銀行和企業(yè)集團財務(wù)公司發(fā)債條件的設(shè)定，主要參照了《新巴塞爾資本協(xié)議》等國際行業(yè)標準、國際評級機構(gòu)對兩類金融機構(gòu)評級所用的主要指標以及我國銀監(jiān)會對兩類金融機構(gòu)實施的風險監(jiān)管指標要求。
對于商業(yè)銀行，發(fā)債條件主要選取了核心資本充足率指標，同時對公司治理機制、盈利能力和貸款損失計提等提出了原則性要求；企業(yè)集團財務(wù)公司的發(fā)債條件則主要選取了資本充足率指標，并對公司治理機制和資產(chǎn)負債比例提出了原則性要求。《管理辦法》規(guī)定商業(yè)銀行發(fā)行金融債券核心資本充足率不低于4%，企業(yè)集團財務(wù)公司資本充足率不低于10%。
《管理辦法》未對金融債券發(fā)行規(guī)模作出明確量化規(guī)定，以體現(xiàn)不同種類金融機構(gòu)性質(zhì)和融資需求差異。《管理辦法》還為其他金融機構(gòu)發(fā)行債券預(yù)留了接口，今后將根據(jù)市場發(fā)展情況及時補充其他金融機構(gòu)的具體發(fā)債條件。
引人注目的是，《管理辦法》沒有制定強制擔保條款，央行有關(guān)負責人解釋說：“強制擔保制度實際上會抹殺不同發(fā)行人之間的信用風險差異，扭曲擔保機制信用增級的作用。《管理辦法》不將擔保作為金融債發(fā)行的必備條件，而是交由發(fā)行人自主選擇。這就允許具有不同信用風險級別的債券品種在市場出現(xiàn)，為債券品種創(chuàng)新和債券市場發(fā)展留出了空間。”
針對政策性銀行，《管理辦法》的一大變化就是規(guī)定政策性銀行發(fā)行金融債券，應(yīng)按年向中國人民銀行報送金融債券發(fā)行申請，經(jīng)中國人民銀行核準后方可發(fā)行。而且在涉及次級債時，《管理辦法》只是標明在全國銀行間債券市場發(fā)行商業(yè)銀行次級債券和資產(chǎn)支持證券適用本辦法，而未提及政策銀行發(fā)行次級債事宜。記者從國開行資金局了解到，在2004年，財政部、銀監(jiān)會、央行分別批復(fù)同意國開行發(fā)行次級債400億元，其中2004年發(fā)行200億元，今年準備發(fā)行另外200億元，《管理辦法》的頒布是否對這一發(fā)債計劃造成影響，國開行的幾位相關(guān)高層未予置評。
此前經(jīng)過國開行的爭取，在《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》第四十條明確規(guī)定了“政策性銀行發(fā)行次級債券適用本辦法”。而在談到《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》如何與其他規(guī)章制度進行銜接的問題時，央行有關(guān)負責人只是說明：“《管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行次級債券發(fā)行首先適用《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定，如要在銀行間債券市場發(fā)行，還需同時遵守《管理辦法》的規(guī)定。”未明確提及與《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》第四十條“政策性銀行發(fā)行次級債券適用本辦法”的銜接問題。
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