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轟然撤離香港不到一個月，熱錢又回來了。昨日，1年期人民幣不可交割遠(yuǎn)期合約（NDF）貼水大幅攀升，最高達(dá)4925點，較上周五（4月22日）增500點。作為人民幣升值預(yù)期的指針，上述數(shù)據(jù)意味著，境外市場對于人民幣的炒作又迎來一波熱潮。
截至昨日17時，1年期美元/人民幣NDF收于7.8065，貼水4700點。盤中更跌至7.784，創(chuàng)近1個月新低。
這些表現(xiàn)，與一周來國際上尤其是美國持續(xù)對人民幣升值施壓有關(guān)。一周前（4月17日）的西方七國財長會議（G7）并未明確對人民幣施壓。但會后美國財長斯諾“特別地”指出，中國現(xiàn)在為接受更有彈性的匯率體制做好了準(zhǔn)備。這雖然比美國議會提出的制裁要溫和許多，但推動人民幣更加彈性卻毫不含糊。
這似乎是一個轉(zhuǎn)折點，此后1年期美元/人民幣NDF結(jié)束長達(dá)幾個星期的震蕩反彈，從7.8965開始一路走低。
此時，美聯(lián)儲主席格林斯潘又開“金口”。23日他出席參議院聽證會時表示，中國應(yīng)提早將人民幣與美元脫鉤，盯住匯率不利于中國經(jīng)濟發(fā)展。同時，他還還預(yù)測中國采取行動的時間“只會快，不會慢。”
次日，博鰲論壇再次為業(yè)界討論人民幣匯率改革問題提供了一個平臺。雖然各方意見有所分歧，但卻傳達(dá)出了一個統(tǒng)一的訊息———人民幣匯率改革已經(jīng)“箭在弦上”。
在論壇上，央行行長周小川表示，匯率體制改革是一個逐步的過程，央行在做很多準(zhǔn)備工作，如加強金融機構(gòu)實力、改革金融行業(yè)、擴大外匯市場作用。中國首先要考慮內(nèi)部改革的動因和壓力，同時也考慮國際上的動因和壓力。“匯率改革應(yīng)該走得快一些，否則矛盾有可能積累。”
他還透露：“人民幣匯率機制的改革已經(jīng)沒有政策或者技術(shù)上的障礙。”這進一步引發(fā)了市場對人民幣提前升值的憧憬，導(dǎo)致遠(yuǎn)期市場上人民幣再度被熱炒，1年期美元/人民幣NDF貼水飆升。
不過在調(diào)整時機上，央行態(tài)度依然強硬。外匯局副局長魏本華認(rèn)為，目前不是調(diào)整人民幣匯率的最佳時機，在金融體系改革以及外匯市場方面還有著種種顧慮。他否認(rèn)了今年下半年或者明年上半年人民幣升值的說法。但他表示，今年以及明年會進一步改進外匯體制。專家：周小川已經(jīng)對匯率改革作出承諾
復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院孫立堅教授在接受記者采訪時表示，周小川此番言論和以前相比，更為接近于“一種對于匯率改革的承諾”。
孫立堅指出，自今年開始，除貿(mào)易行業(yè)以外，西方國家更是不斷壓制中國的匯率制度、知識產(chǎn)權(quán)以及勞動保護體系。目前，我國匯率改革面臨的內(nèi)外壓力很大，在國際上受到的訴訟也最為嚴(yán)重的國家。
對于周所言“技術(shù)上的障礙”，孫立堅解釋說，這里的技術(shù)一是指央行管制新匯率體制的技術(shù)，二是金融機構(gòu)以及企業(yè)對于風(fēng)險規(guī)避的技術(shù)。周小川的話暗示，對匯率改革比較敏感的金融體系和外匯市場已經(jīng)有了抵抗風(fēng)險的能力。
作者：趙頔 NBD上海報道
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