世行專家呼吁中國銀行家改變觀念

　　微小企業融資需要高利率

　　□本報記者 程凱

　　“哈薩克斯坦的一位女生意人接受了歐洲復興開發銀行的一筆小額貸款，貸款利率高達25%，可是這位女性還是非常滿意，因為如果沒有這樣的商業銀行貸款，她就必須向‘高利 貸’支付60%的利率才能獲得急需的資金�！�

　　在日前由中國銀監會、中國央行和世界銀行聯合舉辦的“微小企業融資國際研討會”上，世界銀行的高級金融專家王君講了這樣一個例子，其含義是：不能簡單地把高利率與高利貸畫上等號，“傳統上一些國家把高于管制的利率視做高利貸，那種按照一定絕對額設定高利貸界限的做法已經過時�！�

　　中國6000萬微小企業和個體工商戶貢獻了全國GDP的60%以上，提供了75%的就業機會，創造了50%的出口收入和財政稅收，但是微小企業融資難的問題卻始終沒有得到根本解決。

　　從去年下半年以來，中國政府和金融領域的高層多次在公開場合明確主張，要在中國開展商業可持續的微小企業融資，并積極鼓勵引進國外已經成功的做法。2005年被聯合國確立為小額信貸年，中國的金融業領導者也希望借助小信貸年的“東風”，在健康開展小額信貸和微小企業融資上取得突破。

　　但是，要真正的取得突破，世界銀行的專家們建議，中國的銀行家還需要加強“市場化”的共識。首先要達成的就是：是否應該實行商業化可持續原則？為什么要有足夠高的利率？

　　降低交易成本和風險的需要

　　20年前，世界銀行還在主張“向微小企業貸款可以推廣財政補貼的形式”。但是20年后，實踐經驗卻讓世行的經濟學家們一致向中國銀行家灌輸“以市場為導向促進中小企業融資的戰略”。

　　世行經濟學家亞歷山大·佛萊明反思了政府在中小企業融資方面的傳統戰略，而直到最近為止，這種戰略一直也是中國政府所采用的。

　　“傳統戰略把重點放在銀行貸款上，通過銀行和其他金融機構向中小企業提供指導性信貸，在政府財政支持下實施補貼利率。結果并沒有解決銀行對小企業‘惜貸’的根本原因是：高交易成本和高風險�！狈鹑R明說，“傳統方式抑制了可持續運營金融機構的發展，培養了‘賴賬文化’�！�

　　佛萊明認為，以市場為導向的促進中小企業融資戰略應該把側重點放在降低交易成本和風險上，推廣有利可圖因而可以持續經營的中小企業貸款。重中之重就是“放開利率”，“小額貸款必須要有更高的市場化利率，才能讓銀行有利可圖”。

　　小企業能夠承受高貸款利率

　　銀行不可能在虧損的條件下長久地發放微小貸款，世行專家王君認為，不僅銀行需要高貸款利率，小企業也可以承受高貸款利率。

　　“銀行在對微小企業貸款時需要高利率，因為一筆小額貸款的利潤，難以覆蓋相對較高的貸款固定成本；而微小企業也能夠承擔高利率，因為每增加一個單位的資本，微小企業能夠獲得比大企業高得多的邊際利潤，利率雖高，但是貸款利息僅占生產成本的一小部分。”

　　據悉，蒙古可汗銀行現在就以平均400美元的數額貸款給草原上的游牧民，同樣做到了有利可圖。

　　在國內受環境和觀念束縛

　　但是，“放棄財政補貼、采取高利率服務微小企業融資需求”要在中國達成真正的共識卻不簡單。

　　去年10月29日，中國政府對于銀行的貸款利率實際上已經放開，使得銀行發放微小貸款有了盈利的可能。但是，到目前為止，銀行仍然沒有充分利用微小貸款定價的自主權，真正的商業可持續經營行為也沒有形成。

　　那些不愿意或者沒能夠開展微小企業融資服務的中國銀行家們給出的理由是：外國經驗未必“服”中國的水土。在政策環境上，還有太多法律法規限制了銀行展開服務；在具體操作上，由于大、小客戶業務在技術上有所不同，銀行既沒有相關專業人員，也無相關專業經驗來實施微小企業的放貸業務。

　　這樣的解釋聽起來有道理，但還不足以說明問題。中國銀監會主席劉明康承認了環境的限制，并表示：“銀監會將在今年對現有法規中不利于開展小企業貸款的條款進行梳理，并協調有關政府部門對其中不合理的內容加以修正。”但是，劉明康同時也表示：在中國人的傳統觀念里，對“高利率”有等同于“高利貸”的敏感。

　　德國國際項目咨詢公司(IPC)最近一項針對“中國微小企業融資中的法律法規障礙”的調查結果也表明，環境限制的問題沒有那么嚴重。IPC董事總經理克里斯弗·弗雷泰格表示：“我們從法律法規的角度沒有發現主要的阻礙商業可持續發展的微小企業融資的障礙。最重要的是，從2004年10月開始，銀行已經得到了收取足以支付成本的利率的能力�！�

　　對于他們所提及的“實施技術問題”，王君覺得“觀念轉變仍然是主要的”，因為國外有很多值得學習的操作經驗，而且國內也有一些城市商業銀行操作得很好。

　　高利率不等于高利貸

　　王君因此表示，實行商業可持續利率仍需要克服觀念障礙�！安粦�該簡單地把高利率與高利貸畫上等號。只要借款者能夠在償還貸款本息以后仍有利潤空間就不是高利貸”，“問題的關鍵是誰有資格確定利率是高還是低，而保護借款人和消費者免受盤剝是可以通過監管的辦法解決，例如真實借貸信息披露”。

　　當然，除了達成共識、轉變觀念，要解決中國的微小企業融資難問題還有更多事情要做。世行專家們的一個意見是：政府應該增加金融市場的競爭壓力。而對于中國那些追逐大客戶的銀行來說，改善公司治理結構、解決機制問題也尤為重要，因為沒有足夠的激勵機制，銀行家們是不會有動力去接納那些“高風險”加“高回報”的新利潤增長點的。