貨幣經紀人進場待令

　　專業人士認為，貨幣經紀公司可以活躍市場，增加市場交易廣度，貨幣政策得以通過傳導機制更充分地引導商業銀行行為

　　本報見習記者 田文會

　　據《財經時報》了解，以上海外匯交易中心為中方的合資貨幣經紀公司已醞釀成熟， 外方為全球最大的貨幣經紀公司英國毅聯匯業有限公司(ICAP)。

　　不過，外匯交易中心綜合部對記者的求證回復稱，現在沒有消息發布，需要等統一的新聞稿出來。

　　另外，上海國際集團也在積極醞釀成立合資貨幣經紀公司，與全球三大貨幣經紀公司之一的英國CST(Collins Stewart Tullett)集團進行了多次接觸，近期CST還為上海國際集團做了貨幣經紀業務的培訓。

　　上海國際集團的有關人士表示，貨幣經紀公司的成立要等央行和銀監會相關管理辦法出臺。

　　中國社會科學院金融研究所金融發展室主任易憲容認為，如果有兩家貨幣經紀公司出現，可以形成競爭局面，對行業的發展是件好事。

　　貨幣政策傳導

　　2004年第四季度央行《貨幣政策執行報告》指出，2005年要適應市場經濟發展的新形勢，更加注重運用經濟手段改善金融調控方式，完善貨幣政策傳導機制。

　　上海國際集團某專業人士表示，貨幣經紀公司出臺對貨幣政策傳導機制意義重大，對促進貨幣市場健康發展起到基礎性作用。

　　該專業人士認為，貨幣經紀公司可以活躍市場，增加市場交易廣度，貨幣政策得以通過傳導機制更充分地引導商業銀行行為，讓市場及時有效充分反映貨幣政策傳導。

　　他表示，貨幣市場交易與股市不一樣，不是集中定價，而是一對一的定價，貨幣市場需要貨幣經紀公司從中撮合。外資公司美元貸款易，中資公司人民幣貸款易，貨幣經紀公司可以發揮中介作用。

　　上海國際集團董事會辦公室的郭箭向《財經時報》表示，貨幣經紀公司可以促進貨幣市場專業化分工。

　　目前的短期資金拆借，是銀行自己去找銀行間市場成員交易，選擇的范圍有限。而通過專業的貨幣經紀公司，則可擴大選擇范圍。

　　易憲容認為，貨幣市場的確需要中介，可以引進歐美發達國家的相關經驗。

　　上海國際集團某專業人士表示，貨幣經紀公司經營業務應該有外匯、短期票據、人民幣短期業務等。中資公司與外資合作，一方面看重外資公司經驗，另一面，外資公司分布在全球的價格采集網點也是中資公司所短缺的。然而據業內人士的說法，能否在全球范圍選擇交易價格取決于中國外匯管理政策，目前人民幣還不能自由兌換。往往因為政策限制，國外優秀的操作方式和經驗并不能完全引入國內。

　　張健也認為目前中國的外匯市場沒有真正的市場功能。

　　“英國貨幣市場非常發達，美國一年期等短期國債交易非常發達。國外貨幣市場交易多為一年期以下，但是中國短期國債不夠，債券信用也受限，這不利于貨幣經紀業務。”上海國際集團某專業人士表示。

　　銀行有機會嗎

　　目前商業銀行作為銀行間市場成員，其實已經具備了部分貨幣經紀的功能。但是與國外貨幣經紀公司相比，其價格選擇的廣度和靈活性都是無法比擬的。

　　銀行由于其金融業務經驗的富足，以及隨著中國混業經營發展的趨勢，也并不是沒有發展自己貨幣經紀公司的機會。

　　上海國際集團某專業人士表示，商業銀行也有可能成立貨幣經紀公司，商業銀行有這種優勢。外資商業銀行要在中國成立貨幣經紀公司，面臨相關政策是否允許及參與方式的問題。

　　呼和浩特市商業銀行計劃資金部經理高飛表示，如果貨幣經紀公司放開，城市商業銀行可能會幾家合作一起做。

　　“出現獨立的中資貨幣經紀公司是貨幣經紀業務發展的目標。”易憲容表示。他認為，中國要做好兩方面準備，一方面是如何監管，另一面是如何在學習、監管過程中制定適應中國自己的規則。要制定出中國貨幣經紀業務的準入規則，達到貨幣市場多元化。