發(fā)改委物價調(diào)控再從緊 CPI可能低估

　　正如愛情故事是文學(xué)中永遠(yuǎn)的話題一樣，物價波動也是宏觀經(jīng)濟研究中永遠(yuǎn)的主題。

　　尤其是最近國際市場上連續(xù)發(fā)生的兩件與物價相關(guān)的事情，影響巨大。

　　第一件事是石油價格屢創(chuàng)新高，4月4日，紐約商業(yè)期貨交易所5月原油期約在亞洲交易時段一度突破每桶58美元。有人預(yù)測，今年石油價格將升至每桶60美元以上。而高盛于3月 31日公布的一份研究報告更是得出了一個令人悲哀的結(jié)論：WTI原油每桶價格將超過百元大關(guān)，最高達到105美元。

　　第二件事是礦石價格大幅上漲。在中國鋼鐵企業(yè)被迫接受巴西和澳大利亞鐵礦石價格從4月1日起上漲71.5%的要求之后，4月4日傳出消息，世界鐵礦石巨頭必和必拓公司在沒有與中國企業(yè)進行任何磋商的情況下，單方面宣布對中國鐵礦石的出口價格的升幅將提高至103%至114%。

　　為了抑制通貨膨脹，理論上可供選擇的方法很多，最常用的是緊縮型的貨幣政策和財政政策。從我國前幾次宏觀調(diào)控的實踐看，通貨膨脹苗頭出現(xiàn)的時候，中央銀行往往發(fā)揮滅火隊的作用。慣用的方法是收縮銀根，通過提高利率或者減少信貸規(guī)模，來減弱物價上漲的動力。

　　但是，這一次似乎有點不同。在4月5日，即必和必拓公司再次提高鐵礦石出口價的第二天，國家發(fā)改委網(wǎng)站上發(fā)布了一條消息：“國家發(fā)展改革委發(fā)出通知，要求各級價格主管部門采取有力措施，繼續(xù)加強價格調(diào)控，努力保持價格總水平的基本穩(wěn)定。”通知要求各地，“凡是本省(自治區(qū)、直轄市)居民消費價格漲幅月環(huán)比超過(含達到)1%或者同比累計連續(xù)三個月超過(含達到)4%時，必須暫停出臺省級管理和授權(quán)市、縣管理的政府提價項目3個月。”

　　而在早些時候，國家發(fā)改委副秘書長曹玉書則表示，是否上調(diào)水、電以及汽油價格，要看4、5月的物價漲幅，如果CPI(居民消費價格指數(shù))漲幅穩(wěn)定在2%左右，“就可以適當(dāng)?shù)卣{(diào)一些，但漲幅如果超過4%，肯定就不調(diào)了”。

　　那么，國際市場物價的變化，到底會對我國市場帶來什么影響？為什么國家發(fā)改委要出臺上述政策？

　　當(dāng)前中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟迅速接軌的背景下，國際生產(chǎn)資料價格上漲可以通過兩條途徑對國內(nèi)市場價格帶來影響：一是被直接以較高價格進口到國內(nèi)市場，導(dǎo)致生產(chǎn)資料價格的水漲船高；二是國際生產(chǎn)資料價格上漲會加大國外企業(yè)生產(chǎn)成本，進而推高我國進口產(chǎn)品價格。

　　不過，實踐表明，上述兩條途徑對國內(nèi)市場價格帶來的影響都不會太大：一是我國從國外進口的產(chǎn)品大多屬于技術(shù)和資金密集型，對生產(chǎn)資料價格的變化并不敏感；二是由于中國市場早已處于商品供過于求狀態(tài)，生產(chǎn)資料價格的上漲在向消費價格的傳導(dǎo)過程中會出現(xiàn)大量的消耗。據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌的分析，中國生產(chǎn)資料價格向消費價格傳導(dǎo)的效率非常低，前者的漲幅只有15%-25%能夠傳遞至后者。

　　由此可知，國際生產(chǎn)資料價格的上漲幅度雖然出人意料，對我國總體物價水平的影響實際上是非常有限的。但是，由于以下兩個因素的存在，我們對此卻絲毫不能大意。

　　第一，當(dāng)前我國物價運行本來就繃得很緊，要謹(jǐn)防任何新的因素成為壓斷這根弦的“最后一根稻草”。按照中央制訂的目標(biāo)，全年物價水平不超過4%，而2月份的CPI已經(jīng)達到了3.9%，任何外來的細(xì)微沖擊都可能導(dǎo)致我們調(diào)控目標(biāo)的突破；3月國際市場初級產(chǎn)品價格與去年同期相比就已經(jīng)上升26.15%。這其中只要有5%左右的幅度傳導(dǎo)入國內(nèi)市場，就已經(jīng)足以讓CPI竄到4%以上了。更何況，從4月初國際市場的最新變化看，國際市場初級產(chǎn)品價格還在繼續(xù)地急劇上漲。

　　第二，當(dāng)前的物價構(gòu)成有一些不盡合理的地方，“實際”物價水平可能明顯高于CPI的數(shù)字。目前國家統(tǒng)計局公布的物價指數(shù)�烠PI�牥�含以下八個大類：食品、衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、交通與通訊、醫(yī)療保健及個人用品、教育、文化娛樂、居住�煼孔狻⒚簹狻㈦姟⑺��牎⑨t(yī)療。其中食品占34%的權(quán)重，居住占23%的權(quán)重，兩者加在一起將近六成。這就意味著，在食品和居住價格變化幅度小的情況下，其他價格變化再大，總體物價也不會有太大反應(yīng)。有人計算過，如果把居民購買房地產(chǎn)的價格也納入CPI的計算中，則2月份CPI的漲幅可能到達5%左右。

　　有鑒于此，我們就不得不對物價上漲保持高度警惕了。一方面，我們需要從抑制需求的角度對價格上漲過快的行業(yè)，如鋼鐵和房地產(chǎn)，進行調(diào)控；另一方面需要對今年推動物價上漲新增的因素進行抑制。

　　從目前的情況看，由于糧食價格增長放慢，去年8月以來因國家發(fā)改委下令“凍結(jié)”服務(wù)和公用事業(yè)類價格的補漲，可能成為今年推動物價上漲的最重要因素。根據(jù)我國《價格法》的規(guī)定，這些價格大多數(shù)是屬于分級管理，如自來水、公共交通、旅游價格，一般都由當(dāng)?shù)匚飪r管理部門根據(jù)有關(guān)法規(guī)自行決定。但只有一種情況例外，即上一級物價主管部門下令規(guī)定了的物價，當(dāng)?shù)夭块T就失去了決策權(quán)。

　　應(yīng)該說，凍結(jié)事業(yè)服務(wù)價格，是一劑對癥之藥。從目前趨勢看，未來上半年這些價格獲得解凍的機會將很小。不過，這種行政式的調(diào)控方式也不應(yīng)持續(xù)太長，否則，可能導(dǎo)致一些地方在物價數(shù)據(jù)上作假，以讓當(dāng)?shù)氐奶醿r申請能獲得批準(zhǔn)。與此同時，偏低的服務(wù)價格和公用事業(yè)價格會使得整個市場價格體系發(fā)生扭曲，不利于社會資源優(yōu)化配置，并使得這一輪宏觀調(diào)控周期拉長。

　　筆者認(rèn)為，在時機成熟的情況下，對物價的調(diào)控還是應(yīng)當(dāng)盡快回到利用以市場手段(如利率、匯率)為主的軌道上來。

　　(作者系國家信息中心發(fā)展研究部戰(zhàn)略處處長)