今年我國經(jīng)濟(jì)仍將保持較快增長

　　2004年中國經(jīng)濟(jì)全年經(jīng)濟(jì)增長率達(dá)到9.5%，創(chuàng)下1996年以來的新高，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不健康不穩(wěn)定的因素得到抑制，薄弱環(huán)節(jié)得到加強(qiáng)，為2005年經(jīng)濟(jì)增長打下了良好的基礎(chǔ)。2005年經(jīng)濟(jì)開局良好，顯示出快速增長的勢頭將得以延續(xù)。

　　一、 從新一輪經(jīng)濟(jì)增長潛力和效益看2005年經(jīng)濟(jì)增長勢頭會繼續(xù)延續(xù)

　　從2001年中國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入資本密集型工業(yè)化階段以來，出現(xiàn)了重工業(yè)加速發(fā)展的勢頭。電力、鋼鐵、機(jī)械設(shè)備、汽車、造船、化工、電子、建材等工業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)增長的主要動力，經(jīng)濟(jì)增長的潛力明顯提高。

　　在潛在供給能力方面，資本投入、勞動力轉(zhuǎn)移、技術(shù)進(jìn)步與人力資本積累成為經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵因素。投資率年均將保持在40%左右，高于改革開放25年來平均36%的水平。城市化進(jìn)程的加快，既帶動了市政建設(shè)和基礎(chǔ)建設(shè)投資強(qiáng)勁增長，也帶動勞動力從農(nóng)業(yè)向第二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，提升全要素生產(chǎn)率。2004年經(jīng)過宏觀調(diào)控之后，經(jīng)濟(jì)仍然保持快速增長。受宏觀調(diào)控影響最大的第二產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)增長率達(dá)到11.1%，成為1996年以來僅次于2003年的水平。這充分說明進(jìn)入資本密集型工業(yè)化階段后，我國經(jīng)濟(jì)增長潛力比以前有明顯的提高。

　　從需求方面看，隨著城鄉(xiāng)居民收入水平的增長，以及消費(fèi)政策和消費(fèi)環(huán)境的不斷改善，以住、行為主的消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級將持續(xù)進(jìn)行，對產(chǎn)業(yè)和投資的拉動作用也要強(qiáng)得多。這一經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段被羅斯托稱之為大眾高消費(fèi)增長時代，在這一階段發(fā)達(dá)國家經(jīng)歷了快速增長，被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時期。目前我國東部沿海部分發(fā)達(dá)城市已經(jīng)開始進(jìn)入到這一時期，并逐漸向其他地區(qū)擴(kuò)散。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的梯度差異，這一時期將在我國持續(xù)更長的時期。

　　新一輪經(jīng)濟(jì)增長的效率明顯提高。新一輪經(jīng)濟(jì)增長的原動力來自市場的需求。與過去相比，企業(yè)生產(chǎn)和投資的自主性明顯提高，對市場的反應(yīng)速度比以往明顯加快，企業(yè)也比以往更加重視提高效益，從而使我國經(jīng)濟(jì)在新一輪增長中的宏觀經(jīng)濟(jì)效益比過去明顯提高。2004年4月份以后，隨著宏觀調(diào)控力度的不斷加大，固定資產(chǎn)投資增速和貨幣供給量增速都出現(xiàn)了較大幅度的下降，但工業(yè)增加值增長率沒有受到太大的影響。固定資產(chǎn)投資增速從前兩個月的53%回落到12月底的27.6%，貨幣供應(yīng)量增速從2月底的19.4%回落到10月底的13.5%，但工業(yè)增加值增速僅從4月末18.2%的峰值回落到12月底的16.7%。2005年前兩個月我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16.9%，增速比上年同期的16.6%略高。固定資產(chǎn)投資增速和貨幣供應(yīng)量增速（M2）同比分別增長24.5%和13.9%，增幅分別比上年同期回落28.5個百分點(diǎn)和5.5個百分點(diǎn)，繼續(xù)延續(xù)上年的趨勢。

　　上述情況說明，既有的投資和貨幣供應(yīng)量支持工業(yè)增加值增長的幅度明顯提高，工業(yè)增加值增速受宏觀調(diào)控的影響不大。如果這一判斷成立的話，2005年即便是處于經(jīng)濟(jì)收縮階段，經(jīng)濟(jì)增長速度也可能不會再是“保七爭八”，而是處于8%-9%之間。

　　二、 從經(jīng)濟(jì)周期波動看2005年中國經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)明顯的收縮

　　熊彼特將經(jīng)濟(jì)周期分為長周期（即康德拉季耶夫周期，約為50~60年）、中周期（朱格拉周期，約9~10年）和短周期（基欽周期，約40個月），其中，六個中周期構(gòu)成一個長周期，三個短周期構(gòu)成一個中周期。

　　從上世紀(jì)90年代初開始，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了第五輪長周期，目前仍處在這輪長周期的上升期。美國是這輪長周期的中心國，其代表性技術(shù)是網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)。這輪長周期在90年代中期就惠及到我國。1994年以來，我國電子信息產(chǎn)業(yè)受個人計算機(jī)和通信領(lǐng)域需求高速增長的拉動，以及出口加工的帶動，已經(jīng)成為顯著的高增長行業(yè)，成為我國第一大工業(yè)行業(yè)和出口行業(yè)。

　　從中周期看，2001年以來我國經(jīng)濟(jì)由傳統(tǒng)的勞動密集型工業(yè)化階段開始進(jìn)入到資本密集型工業(yè)化階段，出現(xiàn)了新一輪設(shè)備投資高潮，投資增速和投資率持續(xù)上升。投資增速和投資率從2001年的13%和38%分別提高到2003年的27.7%和42.3%，2004年為25.8%和45%左右。由于投資增長具有一定的慣性，目前我國在建和新開工項目較多，即便是2005年投資增速和投資率下降，投資總量仍會保持相當(dāng)?shù)乃�平�?/p>

　　從短周期看，經(jīng)歷了2004年的快速增長之后，2005年經(jīng)濟(jì)有可能出現(xiàn)回落。但由于2004年以來的宏觀調(diào)控“下手早、見效快”，2005年的經(jīng)濟(jì)回落有可能是一次非常短暫的、溫和的收縮，并且很有可能是從去年第四季度開始到今年第一季度結(jié)束，從今年第二季度或下半年開始有望繼續(xù)加速。

　　三、 2005年全年經(jīng)濟(jì)增長將位于8.7%-9.3%之間

　　2005年的經(jīng)濟(jì)增長存在許多有利的因素，如比較高的投資增長率，相對寬松的政策環(huán)境、私人消費(fèi)的平穩(wěn)增長、對外貿(mào)易的高速增長，以及外國資本和技術(shù)的快速流入等。

　　從消費(fèi)支出看，農(nóng)村居民消費(fèi)將成為2005年消費(fèi)增長的亮點(diǎn)，城市居民消費(fèi)支出將繼續(xù)成為消費(fèi)增長的主力。2004年我國社會消費(fèi)品零售總額53950億元，比上年增長13.3%，扣除物價上漲因素，實際增長10.2%，比上年提高1個百分點(diǎn)。2004年全年消費(fèi)呈現(xiàn)先慢后快的增長態(tài)勢，特別是四季度的消費(fèi)需求顯示出強(qiáng)勁的增長后勁。2005年前兩個月，社會消費(fèi)品零售總額為10313億元，比上年同期增長13.6%，延續(xù)了上年第四季度的增長趨勢。2004年農(nóng)村居民人均純收入2936元，實際增長6.8%，是1997年以來增長最快的一年。由于中國經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)的階段，2005年中央進(jìn)一步加大了對農(nóng)業(yè)的扶持力度，將實行包括對592個國家扶貧開發(fā)工作重點(diǎn)縣免征農(nóng)業(yè)稅等多項政策，預(yù)計2005年農(nóng)民收入快速增長的趨勢將得到保持。農(nóng)民收入的持續(xù)快速增長將為消費(fèi)支出的增長提供可靠的保證。預(yù)計2005年農(nóng)村居民消費(fèi)將成為消費(fèi)增長的亮點(diǎn)，掀起以家用電器為主的第二次消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級熱潮。2004年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入9422元，實際增長7.7%。城鎮(zhèn)居民生活消費(fèi)的新增部分主要用于住房、汽車、子女教育、通訊和旅游等方面。2005年住房和汽車消費(fèi)雖然將進(jìn)入穩(wěn)定增長階段，但城鎮(zhèn)居民消費(fèi)仍將是引領(lǐng)消費(fèi)的主要動力。

　　從國家宏觀調(diào)控政策的延續(xù)性看，2005年固定資產(chǎn)投資增速將繼續(xù)回落。2004年在宏觀調(diào)控的作用下，全社會固定資產(chǎn)投資比上年增長25.8%，增速比上年回落了1.9個百分點(diǎn)。重點(diǎn)調(diào)控行業(yè)，如鋼鐵、水泥、鋁、汽車等的投資增速均出現(xiàn)大幅回落，但第一產(chǎn)業(yè)投資明顯加強(qiáng)。投資波動是引起經(jīng)濟(jì)波動的最大、最不穩(wěn)定因素。2004年我國固定資產(chǎn)投資的實際增速為19.4%。2005年宏觀調(diào)控的重點(diǎn)是控制投資規(guī)模，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，防止投資反彈。預(yù)計2005年全社會固定資產(chǎn)投資增長率大體保持在15%-17%左右，實際投資增速將比上年回落3-5個百分點(diǎn)左右。這其中，因國債減發(fā)及乘數(shù)效應(yīng)下降導(dǎo)致投資增長率回落在1個百分點(diǎn)左右。

　　2005年投資增速回落對經(jīng)濟(jì)增長的影響有可能被對外貿(mào)易的高速增長所彌補(bǔ)。大體上在2000年前后，受外商直接投資總量不斷上升，以及國有企業(yè)和民營企業(yè)競爭力不斷增強(qiáng)的影響，我國已經(jīng)形成了“大進(jìn)大出”的外貿(mào)生產(chǎn)體制，2000年到2004年，貨物貿(mào)易進(jìn)出口年均增長25%。預(yù)計2005年我國對外貿(mào)易增速仍會繼續(xù)保持高速增長。由于投資增速回落，進(jìn)口增速也將出現(xiàn)明顯回落，在出口增速不變或小幅下降的情況下，貿(mào)易順差可能會進(jìn)一步增加。2005年前兩個月外貿(mào)出口增速高達(dá)36.6%，進(jìn)口增速降至8.3%，從而使前兩個月的貿(mào)易順差達(dá)到111億美元，這是上述因素起作用的結(jié)果。預(yù)計2005年全年貿(mào)易順差將達(dá)到500億美元左右，盡管占進(jìn)出口總額的比例不高，但順差額處于歷史最高水平。如果是這樣的話，2005年的貨物貿(mào)易順差將比2004年的320億美元增加180億美元，按現(xiàn)價匯率計算，相當(dāng)于使GDP多增加1490億元人民幣左右。

　　2004年國內(nèi)生產(chǎn)總值為136515億元，投資率約為45%，如果不考慮生產(chǎn)法與支出法的統(tǒng)計誤差，凈出口占GDP的比例約為2%，因此消費(fèi)率約為53%左右，相當(dāng)于72353億元。綜合考慮投資增幅回落、貿(mào)易順差增加，以及最終消費(fèi)變化的影響，根據(jù)支出法估算的2005年GDP將比2004年少增1220億元至維持上年水平不變，換算成經(jīng)濟(jì)增長速度，2005年經(jīng)濟(jì)增長率將位于8.6%-9.5%的區(qū)間內(nèi)。

　　上述估算存在的一個問題是將固定資產(chǎn)投資增速等同于資本形成總額增速。實際上，兩者往往存在一定的差別，其中的主要原因是存貨變動的影響。一般來說，存貨變動是逆周期的，往往對經(jīng)濟(jì)波動起著緩沖作用。經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，存貨投資將增加；經(jīng)濟(jì)增長速度加快，存貨投資則下降。如果2005年經(jīng)濟(jì)增長速度出現(xiàn)較大的回落，存貨投資的增加將部分彌補(bǔ)這種回落趨勢；如果2005年經(jīng)濟(jì)增長速度與上年保持不變，存貨投資的減少將部分沖銷這種增長趨勢。考慮到存貨變動的影響，以及2005年經(jīng)濟(jì)快速增長將使國民經(jīng)濟(jì)的薄弱環(huán)節(jié)面臨較大的壓力（如果2005年經(jīng)濟(jì)增長速度達(dá)到或接近2004年的增長速度，勢必會加劇煤電油運(yùn)的緊張狀況，即使實際投資增速下降，出口的迅速增長也會加劇其供給緊張的狀況），引起物價較大的漲幅，政府必然會加大宏觀調(diào)控的力度。因此，2005年的經(jīng)濟(jì)增長率最有可能處于8.7%-9.3%這一區(qū)間內(nèi)。