|
本報記者冉學(xué)東發(fā)自北京
3月21日，北京釣魚臺國賓館，在“2005年中國發(fā)展高層論壇”上，中國人民銀行行長周小川回顧了中國宏觀調(diào)控形勢的變化和采用了哪些措施來進行調(diào)控。
他首先把話題引到1997年底開始的亞洲金融風暴，他說，盡管從外部看起來亞洲金融
風暴主要是沖擊亞洲周邊許多小一點的國家，但是實際上中國受到的沖擊也很大，這次危機實際上使中國經(jīng)濟經(jīng)歷了一個深刻的調(diào)整。
伴隨著這個深刻的調(diào)整，經(jīng)濟增長速度在1998年到2002年期間相對比較低一點，這5年平均是7.7%的增長，CPI在一些年份是負的。他說大家的評估，認為經(jīng)濟的轉(zhuǎn)折點發(fā)生在2002年夏天。
“從2002年夏天開始，物價從通貨緊縮的局面開始向上走，可以看到資本開始愿意留在中國了。”他說，從1998年至2002年這5年期間，盡管每年差不多都有200億美元上下的貿(mào)易順差，同時我們有400億美元左右的外商直接投資，但是出口收匯率比低，因此儲備基本上是一個非常緩慢的爬行狀態(tài)。
從2002年夏天開始，對于中國經(jīng)濟的預(yù)期就開始發(fā)生了變化，因此我們可以看到2002年后半年外匯儲備增長比較快，全年外匯儲備增長700億美元左右。“在這樣一個轉(zhuǎn)變的情勢下，貨幣政策不可能跟得很緊，”周小川說，“因為總的來講大家都感覺到中國還處在通貨緊縮的階段。”
這樣就導(dǎo)致2003年第一季度貨幣供應(yīng)量過高，外匯儲備增長比較快，總的貸款規(guī)模和2002年相比一下子就有了成倍的增長。
在這樣一個很明顯的增長趨勢下，就應(yīng)該對這種趨勢進行宏觀調(diào)控。但是伊拉克戰(zhàn)爭爆發(fā)了。他說，伊拉克戰(zhàn)爭打響以后有非常大的不確定性，不知道當時戰(zhàn)爭會打多長時間，不敢輕易對經(jīng)濟運行中投資、貸款、一種局部過熱的情況進行調(diào)控。
伊拉克戰(zhàn)爭最初的階段比想象的要快，但是馬上就出現(xiàn)了非典。非典在2003年4月份對整個國家有很大的沖擊，因此在非典階段就不得不把事先設(shè)計好的有關(guān)適當收緊貨幣供應(yīng)量政策調(diào)整為冷靜觀察。
因此，2003年第二季度的時候貸款增長了1.5萬億元。在非典大致結(jié)束的時候，就開始重新啟動宏觀調(diào)控，當時主要措施是在控制貨幣供應(yīng)量方面。但是在啟動的時候還要顧及到一些企業(yè)，當時都非常希望把非典對經(jīng)濟增長損失彌補回來，不希望立即出現(xiàn)貨幣收緊過度。但是央行還是出臺了若干政策，2003年9月份開始提高一個百分點存款準備金率。
2003年第四季度開始感到了一些經(jīng)濟回穩(wěn)的跡象，但是2004年第一季度又出現(xiàn)了一個強烈的反彈。這時候央行運用了一些調(diào)控的工具，他說，央行主要依靠的是公開市場業(yè)務(wù)操作，公開市場業(yè)務(wù)操作在2年時間里面，大概吸收流動性1萬億元人民幣左右。其次就是提高存款準備金率，再有就是利用利率。
周小川肯定了貨幣供應(yīng)量的廣義和狹義兩個指標在一定程度上對我國目前經(jīng)濟有相當重要的指導(dǎo)意義，“還要注重這個量的調(diào)節(jié)，當然與此同時要注意經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化，物價方面的變化，以使我們整個調(diào)控更加有預(yù)見性。”他最后說。
| 
