|
【記者張立棟21日北京報道】
國開行建行榜上有名住房 抵押貸款證券化同時進入試點
今天，我國擴大直接融資比例邁出了重要一步。由央行牽頭，發(fā)改委、財政部、勞動和社會保障部、建設(shè)部、國家稅務(wù)總局、國務(wù)院法制辦、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會參加的信
貸資產(chǎn)證券化試點工作協(xié)調(diào)小組在京召開了第一次工作會議。會議正式?jīng)Q定國開行和建行作為試點單位，將分別進行信貸資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化的試點。
據(jù)悉，會議討論并確定了協(xié)調(diào)小組議事規(guī)則、試點工作啟動后的任務(wù)及日程安排。會后，協(xié)調(diào)小組各成員單位將按各自職責(zé)分工，周密設(shè)計有關(guān)政策方案，建立和完善規(guī)章制度，保證信貸資產(chǎn)證券化試點工作的順利開展。同時，在試點過程中及時總結(jié)經(jīng)驗，逐步建立信貸資產(chǎn)證券化的法律法規(guī)體系，加強金融風(fēng)險防范，為信貸資產(chǎn)證券化的推廣奠定基礎(chǔ)。
值得注意的是，在人民銀行的公告中，此舉被定義為：為了貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，擴大直接融資比重，改善商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，促進金融創(chuàng)新。
據(jù)了解，資產(chǎn)證券化是指通過在資本市場和貨幣市場發(fā)行證券籌資的一種直接融資方式。商業(yè)票據(jù)、有抵押債券、股票等都屬于這種形式的資產(chǎn)證券化。通過向市場發(fā)行證券將貸款資產(chǎn)進行處理與交易，最終實現(xiàn)融資，即金融業(yè)所稱的資產(chǎn)證券化。
專家介紹說，資產(chǎn)證券化作為一項金融技術(shù)，最早起源于美國。它的推出改變了銀行傳統(tǒng)的“資金出借者”的角色，使銀行同時具有了“資產(chǎn)出售者”的職能，對商業(yè)銀行的競爭發(fā)展起到了非常重要的作用。
同時，資產(chǎn)證券化可以使貸款成為具有流動性的證券，同時，這種證券又是具有貸款信用風(fēng)險的證券，從而有利于改善資產(chǎn)質(zhì)量，擴大資金來源，分散信用風(fēng)險，緩解資本充足壓力，提高金融系統(tǒng)的安全性。在國外金融發(fā)達國家，資產(chǎn)證券化已成為金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行在競爭中取勝所應(yīng)具備的技術(shù)。
據(jù)了解，在金融發(fā)達國家，20世紀(jì)90年代零售與批發(fā)市場的競爭減少了盈利和增加了風(fēng)險，同樣的壓力也提高了銀行的資本金成本并限制了其供應(yīng)能力。這些力量的交互作用，造成了“世界銀行業(yè)的戰(zhàn)略性難題”。而資產(chǎn)證券化并不意味著銀行將會在未來完全賣掉其賬面資產(chǎn)。銀行和其他貸款機構(gòu)，在可預(yù)見的將來會繼續(xù)作為零售貸款的主要來源而存在。
一位專家指出，在我國傳統(tǒng)的信用模式下，資金一旦被貸出，直到借貸人還款為止，貸款人很難將貸款轉(zhuǎn)化為資金，常導(dǎo)致銀行面臨流動性困難，尤其是對大量的房地產(chǎn)抵押貸款，期限一般都比較長，所面臨的流動性風(fēng)險就更加突出，更加需要提高流動性。
如果通過實施證券化措施，資金總?cè)萘靠梢酝ㄟ^參加資本市場或?qū)鹘y(tǒng)儲蓄基礎(chǔ)中的資金轉(zhuǎn)化過來而增加，有利于延長可用資金的到期日，緩解原始貸款人的流動性風(fēng)險的壓力。因此，有分析認(rèn)為，資產(chǎn)支持證券對于促進我國房地產(chǎn)金融業(yè)的發(fā)展具有積極作用。
據(jù)透露，央行對推進信貸資產(chǎn)證券化指導(dǎo)思想很明確，不僅要推動資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)本身，更重要的是借此大力發(fā)展債券市場，增加債券市場交易品種，擴大直接融資。而證監(jiān)會對資產(chǎn)證券化的推進，主要是將其作為擴大證券公司業(yè)務(wù)范圍的一項新舉措來研究。
一位專家就此對記者表示，信貸資產(chǎn)證券化試點的推出顯示政府對宏觀調(diào)控把握的進一步成熟，此前不久，人民銀行行長周小川就曾提出，擴大直接融資的比例是宏觀調(diào)控和結(jié)構(gòu)改革的一個重要目標(biāo)。
| 
