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【記者高初建20日北京報道】
認為現在"火"的行業將來未必出色資源節約型產業應受重視
“人民銀行今年將綜合運用多種貨幣政策工具，努力保持貨幣信貸的平穩增長�！痹诮裉煺匍_的2005年中國金融形勢預測、分析與展望專家年會上，央行副行長吳曉靈對央行近
期的工作思路進行了闡述，對各商業銀行的工作提出了相當具體的要求。
吳曉靈主題演講的題目是“疏通貨幣政策傳導機制，創造平穩的金融環境”。有分析人士認為，這表明央行越來越重視貨幣信貸政策能否發揮其有效作用，關心有關政策出臺后是否會由于“誤讀”而導致政策失靈。
吳曉靈認為，目前確實存在著“上有政策，下有對策”的現象。她認為，這是“微觀主體對宏觀政策制定時考慮不夠周全的反應”。她說，政府決策部門在制定政策時，總是盡全力從整體需求去考慮，但由于多方面的原因，有時難免有考慮不周全之處，因而造成下面從各自利益出發理解政策，使政策走樣。她警告說，如果總是“上有政策，下有對策”，會使好的政策失靈，政策的有效性難以發揮，經濟運行將進入不正常的秩序。她希望，央行將更多地了解下面的情況，下面也要更多地理解宏觀政策的意圖。同時，央行在制定政策時也應通過增強透明度，提高公信力、提高政策的有效性，形成與社會公眾的良性互動。
在如何體察宏觀政策的意圖方面，商業銀行將成為政策傳導機制的重要一環。吳曉靈要求各商業銀行要增強對宏觀形勢反應的靈敏度，更深刻地分析領會國家的法律、法規和監管要求，更多地關注國家產業政策和信貸政策，做好行業分析。
吳曉靈舉出正在制定中的《破產法》為例，提醒商業銀行注意，如果這一法律優先考慮“勞動債權”、“經營債權”，而銀行債權的位置比較靠后的話，那么，今后銀行對企業貸款時，不僅要看它的產品市場情況，可能先要看它是否有拖欠工資、拖欠社會保險費等方面的問題。否則，一旦該企業出了問題，進入破產程序，銀行的風險將加大。
吳曉靈進一步提醒，中國經濟的可持續發展受到一次性能源、土地和淡水的制約，產業政策必將向資源節約型調整，貸款投向也應相應調整，以減少未來損失。她指出，商業銀行要做好行業分析，要注意現在“火”的行業未必是發展方向，貸款思路要有科學性、前瞻性。
得知吳曉靈參加今天的會議，本報記者極想了解央行的貨幣政策特別是匯率政策會有何種“出其不意”的調整。但無論是會上提問還是會下追問，吳曉靈口風甚嚴，未做明確表示。
不過，通過與業內專家交流，記者認為溫家寶總理所說的政策方面的“出其不意”似乎包括三方面的內容：其一，下一步新政策出臺的時機將是出其不意的，其選擇的時機將最大程度地避免投機者的炒作；其二，現行浮動匯率的浮動幅度有可能擴大�；蛘哒f，當匯率浮動超過現行規定幅度時，央行可能放緩干預，即允許人民幣的小幅增值；其三，人民幣匯率將可能與其他國際貨幣掛鉤，將匯率問題“一攬子”考慮，防范只盯住美元而可能出現的風險。
當然，央行今年的政策內容肯定不止匯率變動這一方面。從吳曉靈的講話中可以得知，央行將下大力量理順政策傳導機制，強調政策的有效性，并在信貸戰略調整、利率市場化等方面有較大動作。有學者指出，要注意央行的政策信號，對政策背景做出更深刻的分析。
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