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本報記者楊茜唐昆發自北京
昨天(16日)國家統計局公布數據顯示，1~2月全國城鎮固定資產投資4222億元人民幣，同比增長24.5%。
“去年的增速超過了40%。”國家發改委宏觀經濟研究院研究員常修澤在接受《第一財
經日報》記者采訪時如是說。
國務院發展研究中心市場經濟研究所所長任興洲表示，我國正處于一個經濟發展的上升周期，同時也是工業化、城市化的一個時期，這個發展速度應該是合理的。
“24.5%的數據延續了去年二季度開始的平穩回落的勢頭，和我們此前的預測一致。”但在申銀萬國證券研究部宏觀分析師李慧勇看來，投資依然面臨壓力，因為隨著上游價格的上漲、投資回報率預期的上升，投資者有可能卷土重來。
此前，國務院發展研究中心發展戰略和區域經濟研究部部長張軍擴在接受媒體記者采訪時曾表示，2005年中國將要面臨的三大任務中，首當其沖的就是要保持宏觀總量的基本平衡，防止反彈，防止物價大幅攀升。
雖然固定資產投資總體保持上升態勢，但不同行業之間在增長速度又各有不同。
排名漲幅前三甲的行業分別是，煤炭開采及洗選業，投資額為31億元，同比增長148.7%；緊隨其后的是電力、燃氣及水的生產和供應業投資，達到了475億元，增長速度為59.5%；此外，石油加工、煉焦及核燃料加工業也保持了相應的增長水平，達到了46.1%。
呈現下滑勢頭的行業主要有兩個，一是黑色金屬采選、冶煉及壓延加工業，其投資為160億元，下降9%；另一個是非金屬礦采選及礦物制品業投資為59億元，也出現了7.7%的下滑。
可以看出，“宏觀調控取得了一定成效，對于固定資產投資，政府依舊會保持警惕的態度。”李慧勇主要是從兩個方面來看待的。首先，從行業結構來看，有保有壓的政策陸續得到貫徹，煤炭、石油、電力投資明顯加快，對瓶頸產業的支持不斷增強，而和建材等相關的產業有所回落。
李慧勇說，目前固定資產投資增長壓力仍然很大，80%的投資是延續去年而來。雖然今年新開工和在建工程小幅減少，但其對于減少過熱壓力的影響可以忽略不計。
來自光大證券和雷曼兄弟的分析師們認為，今年1~2月份的數據高于此前20%以下的預測，存在投資過熱隱患，因此政府可能會有緊縮政策出臺。
但是社會科學院金融研究所彭興韻博士對此持有不同見解，“雖然這個速度高出此前的普遍預測，但是許多隱性的因素并沒有得到表現。”他認為，考慮到此前央行公布的金融運行數據，近期貨幣供應量M2僅為13.9%，M1為10.6%，可見信貸增長并不突出。
短期之內，加息等緊縮措施并不會出臺，彭興韻認為，央行還需要再觀察一段時間。2月份CPI的反彈不具備典型意義，加息為時過早，對過熱不必存在過多的擔憂。”
摩根大通分析師斯芬多弗(BenSimpfendorfer)對彭興韻的觀點有所支持，他認為，考慮到出口與居民消費為經濟增長貢獻頗多，投資增幅卻正在減慢，因此目前的經濟數據并不令人擔憂，24.5%的數據并沒有偏離此前的預測(全年17%左右)。1~2月份，城鎮固定資產投資累計完成4222億元，比去年同期增長24.5%。其中，國有及國有控股投資2147億元，增長4.5%；房地產開發投資1200億元，增長27%。
從施工情況看，施工項目38676個，同比減少1319個，其中，新開工項目7583個，減少236個；施工項目計劃總投資69868億元，同比增長21.4%，其中，新開工項目計劃總投資4758億元，下降6.6%。
從資金到位情況看，城鎮固定資產投資到位資金7287億元，同比增長22.4%。其中，國家預算內資金184億元，增長37.1%；國內貸款1929億元，增長14.4%；利用外資326億元，增長19.4%；自籌資金3349億元，增長22.1%。
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