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作者：祝寶良
2005年1月居民消費價格指數(CPI)的快速下降使不同研究機構對未來物價走勢的判斷分歧很大，甚至有機構提出要關注“通貨緊縮”的問題。盡管1月份價格漲幅不高，CPI大大低于今年4%的調控目標，但這并不意味著2005年通脹壓力已經消除。
筆者預計，2005年CPI平均漲幅將在4%左右。實際數字最終取決于，政府如何平衡資源性產品以及服務價格上調壓力和低收入階層、經營困難企業的承受能力，如何使價格調整的力度和社會承受程度統一起來。
工業消費品價格上升6% CPI上升2.6%
1月份，CPI總水平比去年同月上漲1.9%，低于2004年全年3.9%的水平。但環比價格上漲0.6%，顯示消費價格仍處于上升過程中。生產資料銷售價格比去年同月上漲7.5%，漲幅比2004年全年的13.6%下降6.1個百分點。當月環比價格下降0.1%，說明價格絕對水平和2004年12月基本持平，而2004年12月份環比下降0.8%，說明生產資料絕對價格水平下降的幅度明顯趨緩。
直接影響物價上漲的因素一般有兩個：翹尾因素和當年新漲價因素。翹尾因素可根據2004年的月環比數計算得到。從翹尾因素看，2005年物價仍處于上升態勢。1月份CPI上漲的1.9%中，翹尾因素為1.3個百分點，新漲價因素為0.6個百分點；生產資料價格指數上漲的7.5%中，翹尾因素為5.9個百分點，新漲價因素為1.6個百分點。
根據國家統計局和國家發改委公布2004年12個月的居民消費價格指數和生產資料價格指數月環比數據，可以推算出2005年居民消費價格的翹尾因素全年平均為0.8%，峰值會在7月份出現；生產資料價格指數的翹尾因素全年平均為2.1%，峰值會在1月份出現。
從物價傳導的新漲價因素看，最突出的是2004年生產資料價格上漲的影響。在我國各類價格的變化過程中，生產資料價格是先導指標，生產資料價格上漲通過成本推動工業品出廠價格上漲，再傳導到零售環節工業消費品價格上升。
關于生產資料價格向居民消費價格的傳導時間，國內的研究結論不盡相同，但基本認為影響會在15～20個月內基本完成。我們利用國家信息中心開發的《中國多部門價格模型》測算，可以得出以下結論：如果生產資料價格向零售環節工業消費品價格傳導順暢的話，2004年生產資料價格上漲13.6%，通過成本可推升2005年工業消費品價格上升6%左右，拉動居民消費物價指數上升2.6%。
生產資料價格漲幅為8%
從2005年可能出現的新漲價因素看，2005年通脹壓力并沒有消除。原因有以下四點：
第一，公用事業和服務價格調價壓力加大。2005年，政策性調價因素影響公用事業和服務價格上漲，可能成為拉動居民消費價格總水平上漲的因素。由于2004年各地公用事業和服務價格上調受到政策制約，使各地上調價格措施出臺的時間后移到2005年，對2005的價格總水平上漲將產生壓力。同時，調整水、電、燃料等資源性價格也是通過價格杠桿解決我國高投入、高消耗、高污染生產方式的根本舉措，是樹立科學發展觀的客觀要求。
第二，國內糧食產量低于實際消費量，糧食供求缺口有可能促使糧價走高。2005年糧食和其他食品價格會穩中略升，對居民消費價格上漲仍有一定影響。
第三，生產成本壓力加大，工業消費品價格指數有可能從今年某一時點起由負轉正。近兩年來，生產資料價格大幅上漲的同時，工業消費品價格持續下跌，相當于企業盈利空間縮小。2005年，由于生產成本加大、工資會提高，上游產品價格上漲向下游工業消費品傳導的趨勢將比較明顯，工業消費品價格水平會由負轉正并成為居民消費價格上漲的重要因素。
第四，生產資料價格將延續往年的上升態勢。在繼續實施緊縮性宏觀調控的政策下，初步判斷，2005年生產資料價格上漲幅度大約在8%左右。從主要品種看，煤炭產能短缺，價格會繼續上漲；煤炭價格提高會給電價帶來壓力；世界鐵礦石協議價格上漲71.5%將導致鋼材價格上升；國際石油價格仍處于高位運行。
作者單位：國家信息中心經濟預測部
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