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在與負利率短暫告別一個月后，中國再度回到負利率的局面。國家統計局昨日宣布，2月的消費者價格指數(CPI)較去年同期增長3.9%，增速較1月的1.9%有了大幅反彈。不過專家認為大幅反彈的主要因素在于春節，并不能由此斷言通貨膨脹壓力的增大。
國家統計局發布的數據還顯示，2月工業品出廠價格(PPI)卻與CPI的增長趨勢背道而馳，2月PPI較去年同期增長5.4%，漲幅比1月份回落了0.4個百分點。PPI漲幅的回落也說明
通貨膨脹壓力并未增大。
根據國家統計局發布的數據，分類別看，今年2月，食品價格比去年同期上漲8.8%，非食品價格上漲1.4%，消費品價格上漲3.9%，服務項目價格上漲4.2%。由此看來，CPI大漲的主要因素來自食品價格，1月食品價格僅上漲4%，而2月的食品價格漲了8.8%。
高盛中國首席經濟學家梁紅認為，2月CPI的高企主要在于春節因素(去年春節在1月，今年在2月)，雖然業界先前也預料過1月的CPI數據由于春節因素而有所扭曲，但2月CPI的高漲仍有些出乎意料。預計CPI的這種增幅應是短暫現象，接下來將恢復平穩，預計全年CPI的增幅為2.6%。中國政府設定的2005年CPI增長目標為4%以內。
由于春節因素，國家統計局公布了1月份、2月份累計的數字———CPI增長2.9%，這一數字較去年12月的2.4%略有上漲。
CPI和PPI向來被視為調整利率的兩個最重要的參考指標。梁紅認為，就2月的CPI及PPI數字而言，央行可能會繼續維持現有的利率，因為CPI的大幅增長主要在于春節因素，而PPI的增幅則有所回落。
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