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中國.經濟
作者：左小蕾 銀河證券首席經濟學家
去年9月，財政部、國家稅務總局下發了《東北地區擴大增值稅抵扣范圍若干問題的規定》，允許東北老工業基地的八大行業抵扣當期新增機器設備所含進項稅金或自制設備所含
稅金。2004年年底，財政部、國家稅務總局又下發《關于進一步落實東北地區擴大增值稅抵扣范圍政策的緊急通知》，將增值稅抵扣由“增量抵扣”調整為“全額抵扣”。通知還要求總結東北老工業基地增值稅試點經驗，研究在全國范圍內將企業新增機器設備所含稅款納入增值稅改革的實施方案。
從短期來看，增值稅改革能帶來直接收益增長效應。有研究指出，東三省實施增值稅改革后，部分企業已因此增加盈利。其中，上市公司吉林化工2005年純利將額外增加200多萬元，并且有可能摘掉ST的帽子。中石油2004、2005年純利將分別額外增加5700萬元、1.14億元，上市公司鞍鋼新軋鋼2004年的純利增加2300萬元，2005年將增加3400多萬元。增值稅改革對企業效益的影響之大，可見一斑。日前財政部、稅務總局發出的《緊急通知》，對東北擴大增值稅抵扣范圍有關政策進行補充，必將進一步擴大增值稅帶來收益的范圍。
依照2003年的比例在全國范圍內進行粗略的匡算，增值稅大約占總稅收的36%，占GDP的7%左右。按照這個比例，2004年的增值稅總額大約9258億人民幣，在生產增值稅轉換成消費增值稅后，2004年的部分新增固定投資就要從稅基中扣除，減少的增值稅上限大約在2000億左右。如果把稅收的有效性考慮在內，稅收減免大約在1000億到1300億之間，最近有權威人士認為可能達到1500億。換句話說，公司收益就會增長1000億到1300億，或者說1500億。因此，如果增值稅改革今年能夠擴大到其它省市和所有的行業，預示著2005年將有更多的企業受惠。
從長期來說，增值稅的改革有利于鼓勵靠技術進步推動增長模式的演進。目前中國還是靠勞動密集型產品在國際市場上保持競爭優勢。也即我們還是靠低勞動力要素價格，靠低端消費品和低附加值的加工產品“廣種薄收”。但隨著中國經濟的持續增長，勞動力成本的上升是不可避免的，加工業必須面對勞工工資和原材料成本提升，而附加值降低和利潤空間越來越小。
許多國家和地區的發展經驗都證明，經濟發展到一定的階段，增長模式必須隨著發展階段的進步而改變，不做根本的調整就沒有出路。雖然中國的地區發展不平衡，部分地區可能還處在“勞動力成本比較優勢”的發展階段，但顯然，部分相對發達的地區已經面對增長模式轉變的挑戰。
增值稅扣除外購固定資產的價值，使企業在引進新的技術和新技術伴隨的設備外購或進口免扣增值稅，使得企業的技術改造和結構調整的成本大大降低。這樣，就會在很大程度上鼓勵技術革新、降低過度成本、支持勞動密集型產業向技術密集型產業轉移、提高勞動生產率、增強競爭力以致推動經濟結構的整體調整。
增長稅改革帶來兩大中長期的意義：首先，在微觀層面，我們就可能跳出一直被質疑的靠低勞動力成本和高資金投入的不能持續增長的模式，從而促進以技術進步推動的、靠信息技術和知識資本推動的更科學的增長模式；第二，從宏觀層面上，從經濟學的角度，公司企業重大的稅收減免，可能產生供給學派經濟理論的經濟增長的效果。稅收的減少，導致收入增加，刺激總供給擴張，達到經濟增長最終稅收總額增長的目標。
因此，增值稅的改革可說是真正的與時俱進，也是非常必要的。增值稅減免鼓勵的是投資伴隨著技術進步的機械和設備，是以勞動生產率的提升為前提的投資，是產業結構調整的必要的投資。當然，增值稅的改革對一些過度投資的行業可能會有一些“刺激”作用，但這種損失與全國所有行業的收益比較，畢竟是一個較小的數字，而且也在可控范圍之內。所以也不排除貨幣政策在增值稅開始實施的時候會適度“偏緊”。但我并不認為“實行增值稅后，會鼓勵企業更多設備投資，可能不利于當前宏觀調控”的說法。經濟學理論把有技術進步推動的經濟增長歸納為“長期”增長。我認為，增值稅改革正是釋放被壓抑的投資領域，鼓勵技術進步推動的長期持續發展戰略。宏觀調控是調控“過度”固定資產投資，不等于“不投資固定資產”或“停止固定資產投資”。
從這個意義上講，增值稅的改革，正是與宏觀調控熱冷兼顧、長短結合的相互協調，也是穩健的財政政策和穩健的貨幣政策的有機的相互配合。如果能成功地平穩互動，最終一定會實現形成更合理更平衡的經濟結構的宏觀調控目標。
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