黃氏揉功：四年再造一個重慶工業(yè)

　　本報記者 徐 愷

　　重慶報道

　　重慶正在釋放自己的力量。

　　1月27日，重慶市經(jīng)濟(jì)委員會對該市2004年工業(yè)經(jīng)濟(jì)運行狀況進(jìn)行了發(fā)布。

　　根據(jù)此次會議的介紹，2004年重慶工業(yè)實現(xiàn)總產(chǎn)值3210億元，規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)增加值580億元，增長23.5％，高于全國平均水平6.8個百分點。其工業(yè)經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)及總量比2000年翻了一番，將重慶市委、市政府提出的目標(biāo)提前了3年。

　　重慶經(jīng)濟(jì)由此將逐步步入從基礎(chǔ)開發(fā)、投資拉動到市場消費、生產(chǎn)貿(mào)易拉動的轉(zhuǎn)軌時期。按照這樣的發(fā)展速度，2010年該市的工業(yè)生產(chǎn)總值將達(dá)到萬億左右。而這正是該市的發(fā)展目標(biāo)。

　　這個位于西部的直轄市，正在日漸飽滿。

　　“2004年，全市的工業(yè)運行質(zhì)量和速度都是我市近10年來發(fā)展最好的一年”，重慶市經(jīng)委主任吳冰在發(fā)言中評論說。

　　在當(dāng)日，重慶市市委常委、常務(wù)副市長黃奇帆也出席了該次發(fā)布會。他回答記者提問時闡述了重慶工業(yè)經(jīng)濟(jì)改革的總體思路。他說：“對于現(xiàn)代企業(yè)來說，資本經(jīng)營可以讓倒下的企業(yè)站起來，生產(chǎn)經(jīng)營可以讓站起的企業(yè)跑起來。”

　　渝富使命

　　對于2004年的重慶工業(yè)來說，只有一個主題詞：新型工業(yè)化。

　　這一概念是重慶于當(dāng)年6月舉行市委二屆五次全委會上正式提出的。所謂“新型工業(yè)化”，就是要在大力發(fā)展工業(yè)經(jīng)濟(jì)的同時，改變重慶市工業(yè)“散亂小”的歷來局面。同時完善產(chǎn)業(yè)布局，推動產(chǎn)業(yè)升級。

　　重慶工業(yè)化的積累主要得益于三個時期：抗戰(zhàn)期間，眾多外地企業(yè)“逃難”至渝，重慶有了第一批規(guī)模化的工業(yè)；上個世紀(jì)60年代的三線建設(shè)，一大批沿海企業(yè)進(jìn)入重慶；改革開放特別是直轄以后，重慶工業(yè)再次獲得大規(guī)模投入。

　　但其工業(yè)格局依然不過是計劃經(jīng)濟(jì)時代的“遺產(chǎn)”。根據(jù)2003年的數(shù)據(jù)，該市工業(yè)國有經(jīng)濟(jì)比重高出全國平均水平20個百分點，非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展實力仍然不夠強大；還沒有擺脫粗放的經(jīng)濟(jì)增長方式，萬元工業(yè)產(chǎn)值綜合能耗、萬元工業(yè)增加值取水量都高出全國平均水平一倍以上，

　　大約正是因為這個原因，2004年重慶所做的幾件大事中，重慶渝富資產(chǎn)管理公司(以下簡稱“渝富公司”)的成立被列在其中，甚至排在第一。

　　該公司的主要定位，實際上就是為重慶市國資企業(yè)“減負(fù)”。

　　重慶大型國資企業(yè)的負(fù)債率曾經(jīng)一度高居不下。據(jù)黃奇帆在1月27日會上的介紹，重慶機電集團(tuán)和輕紡集團(tuán)的負(fù)債率在2003年一度高居115％和90％。這是該市兩家機電和輕紡行業(yè)的主要國有控股集團(tuán)，幾乎控制了當(dāng)?shù)卦谶@兩個行業(yè)的主要資源。

　　而在同一天，黃奇帆還介紹，在重慶2700多億元的國有資產(chǎn)中，其2003年的負(fù)債率高達(dá)67％。

　　不良資產(chǎn)成為重慶國有企業(yè)大船航海上的“堅冰”。渝富公司這艘“破冰船”由此應(yīng)運而生。這家資產(chǎn)管理公司于2004年3月掛牌成立，注冊資本十余億元。按照該公司相關(guān)人士的說法，該公司實際上是“國資委”下屬的政府融資平臺。

　　該公司一開始就出手不凡。2003年12月25日，重慶市國資委就與工商銀行重慶分行簽署了《整體打包處置工商銀行重慶分行不良貸款債權(quán)意向書》，協(xié)議中所涉及的不良資產(chǎn)是157億元，重慶國資委是以43億元的價格打包買下。

　　相關(guān)人士介紹說，這157億元不良資產(chǎn)中，包括80億元的的市級企業(yè)不良資產(chǎn)，和70余億元區(qū)縣企業(yè)不良資產(chǎn)。渝富買斷工行債務(wù)的資金來自國家開發(fā)銀行。國開行在2004年初和重慶市政府達(dá)成協(xié)議，形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，扶持重慶的國有企業(yè)改制，預(yù)計投入資金900億左右。其中，渝富獲取國家開發(fā)銀行等金融機構(gòu)的31億元授信。渝富用了17億元買下了工行的117家市級企業(yè)80.1億元的債務(wù)。

　　對于渝富購下的債權(quán)，其中一部分由債務(wù)企業(yè)自行回購。由于已經(jīng)回購打折，債務(wù)企業(yè)的負(fù)擔(dān)也隨之減輕。而另一些則由渝富按照市場原則進(jìn)行處置。

　　黃奇帆認(rèn)為，渝富的操作模式，既讓企業(yè)有效“減負(fù)”，又控制了國有資產(chǎn)的流失，“而且銀行也獲得了比自行處理高得多的受償率”。據(jù)稱，銀行自行處理不良資產(chǎn)的受償率一般在5％，而通過渝富模式所得卻高達(dá)20％以上。

　　但是，渝富模式也引起了不小的質(zhì)疑。2004年12月2日在中國經(jīng)濟(jì)50人論壇上，央行行長周小川指出，在處置不良資產(chǎn)過程中，銀行沒有辦法地方政府反倒有辦法，這反映出一個問題——行政力量大于法律力量。

　　周進(jìn)一步表示，這種做法可能有悖于中國改革方向，改革的方向是讓地方政府越來越少地參與企業(yè)重組、管理等工作。但是如此一來，金融風(fēng)險會轉(zhuǎn)嫁給地方政府，造成了省長、市長更多地管企業(yè)的現(xiàn)象。

　　重慶經(jīng)驗起著探路的作用。國務(wù)院批準(zhǔn)的重慶市21戶“債轉(zhuǎn)股”企業(yè)，全市143戶區(qū)縣國有企業(yè)改制、破產(chǎn)已完成57戶，余下的86戶將在2005年全部完成。而重慶3年內(nèi)僅市屬國有企業(yè)破產(chǎn)涉及總資產(chǎn)就有142億元，負(fù)債總額180億元。而對如此巨額的債轉(zhuǎn)股和債務(wù)剝離后的不良資產(chǎn)進(jìn)行處置，就需要一個可供操作的平臺。

　　黃氏“揉功”

　　所謂“揉功”，就是把散亂的局面，摶而為一，恰如師傅“揉面”，最終起到整合之效。而黃氏“揉功”的最大特色，就是緊緊抓住“資產(chǎn)運作”這個繩。

　　黃奇帆對其中的要訣早有說法。在2003年11月舉行的一次重慶國有大型企業(yè)投融資經(jīng)驗交流會上，黃奇帆提出，通過資產(chǎn)重組將優(yōu)勢資源向優(yōu)勢企業(yè)集中，將優(yōu)勢資本向優(yōu)秀的企業(yè)家集中，并由此實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。

　　在2004年，這一思路得到大力推進(jìn)。重慶市20多家市屬國有企業(yè)集團(tuán)，經(jīng)過整合縮減為9家。在1月27日會上，黃奇帆把這列為第二件大事。

　　經(jīng)過資產(chǎn)重組，在重慶已經(jīng)形成了5個銷售過百億元的大集團(tuán)：長安集團(tuán)、重慶商社、重慶電力、重鋼、機電控股集團(tuán)(重組后的)。而就在上年末，促成了重慶化醫(yī)控股與建峰化工總廠、重慶機電控股集團(tuán)與重慶重汽集團(tuán)的重組。

　　按照重組方案：建峰化工原中國核工業(yè)集團(tuán)816廠整體并入化醫(yī)控股，作為后者全資子公司，由化醫(yī)控股對其行使出資人職責(zé)。整合后，化醫(yī)控股到2006年末，銷售收入將達(dá)到120億元，其主要產(chǎn)品尿素產(chǎn)量將達(dá)到120萬噸，分別比上年增長77.8％和88％。在重組的同時，建峰化工與中化集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，雙方將合作投資56億元建140萬噸化肥生產(chǎn)線。該項目一旦合作成功，將形成300萬噸化肥的年產(chǎn)量。兩家企業(yè)重組后的重慶化醫(yī)控股自然也將成為一個超級航母。

　　而機電控股與重慶重汽的整合卻顯得有些突然，因為此前重慶重汽集團(tuán)受到德隆集團(tuán)的影響，一直想脫離湘火炬，尋找上汽等潛在合作者。機電控股集團(tuán)主營機械、電子等產(chǎn)品，2004年1-10月，實現(xiàn)銷售收入41.75億元；而重汽集團(tuán)在困境中依然實現(xiàn)了2004年前10個月銷售汽車14481輛、銷售收入44.6億元、利潤總額2.5億元的良好業(yè)績。有關(guān)人士指出，兩家企業(yè)重組以后產(chǎn)值就會過百億元；而重汽集團(tuán)準(zhǔn)備退出湘火炬的相關(guān)事宜也可以由重組后的機電控股集團(tuán)來具體操作，可避免政府出面干預(yù)予人口實的尷尬局面。

　　觀察者認(rèn)為，黃氏“揉功”的基本理念應(yīng)該孕育于黃在上海任職時期。

　　上海靜安區(qū)人大常委會主任姜耀中，原為上海上市公司資產(chǎn)重組領(lǐng)導(dǎo)小組常務(wù)副組長，據(jù)他回憶，1997年前后，上海本地股“問題”遍地，嚴(yán)重影響了上海本地股的整體形象。上海每年對上市公司排隊，對業(yè)績后10位的公司限期進(jìn)行資產(chǎn)重組，并拿出一些政策吸引本地和外地的企業(yè)重組劣質(zhì)公司。

　　但實踐下來，上海發(fā)現(xiàn)盡管花了很大的力氣和很多的資源幫助劣質(zhì)上市公司重組，上市公司業(yè)績整體上有所提高，而80％的利潤是幾十家優(yōu)質(zhì)企業(yè)創(chuàng)造的，劣質(zhì)企業(yè)重組的效果仍不明顯，還拖了上海上市公司群體的后腿。

　　“黃奇帆當(dāng)時主張將上市公司重組的力氣用到優(yōu)質(zhì)企業(yè)的身上，不要一味地挽救劣質(zhì)公司。”姜耀中回憶說。

　　在2001年7月一次公開論壇上，黃奇帆以上海PT水仙退市、上海其他五家PT公司重組成功以及上海廣電資產(chǎn)置換重組成功為例說明，重組首先是一種市場行為，而市場的追逐方向是利潤。企業(yè)重組必然體現(xiàn)三個集中狀態(tài)：優(yōu)勢資產(chǎn)向優(yōu)勢企業(yè)集中；優(yōu)勢資本向優(yōu)勢企業(yè)集中；優(yōu)勢資金向優(yōu)勢資產(chǎn)集中。

　　而這和黃在2003年的重慶交流會上的說法，基本一致。

　　提前翻番

　　在1月27日會議上，黃認(rèn)為重要的，還有重慶土地集團(tuán)的作用，以及在資本市場上推動ST公司的重組。他認(rèn)為，政府通過這些努力，把資本市場、金融市場和土地市場“聯(lián)系起來了”。

　　根據(jù)相關(guān)方面的介紹，2004年重慶市工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實現(xiàn)了5個翻番：一是全市實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值3210億元， 比2000年的翻了一番；二是全市規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)增加值580億元，增長23.5％，比2000年的288億元翻了一番；第三及第四個翻番是規(guī)模以上企業(yè)的總產(chǎn)值和銷售收入雙雙突破2000億元大關(guān)，達(dá)到2111億元和2087億元，分別比2000年翻了一番；五是人均勞動生產(chǎn)率突破了6億元，也比2000年翻了一倍有多。

　　黃奇帆對重慶市經(jīng)委通報的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，“重慶工業(yè)已經(jīng)步入了快車道，上了一個新的臺階”。他認(rèn)為這些數(shù)據(jù)至少透露出三方面的信息：一是在工業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度上，重慶市政府2010年工業(yè)經(jīng)濟(jì)達(dá)到10000億元的規(guī)模，是能夠?qū)崿F(xiàn)的；其二，從工業(yè)固定資產(chǎn)的投資數(shù)據(jù)看，重慶工業(yè)發(fā)展的后勁很足；其三，從效益結(jié)構(gòu)看，重慶工業(yè)資產(chǎn)的負(fù)債率取得了大幅度的下降，工業(yè)企業(yè)總體贏利能力向好。

　　據(jù)稱，重慶市2700多億元的國有資產(chǎn)中，在2004年其資產(chǎn)負(fù)債率從67％下降到了50％以內(nèi)，而凈資產(chǎn)利潤率則提高到接近10％。

　　一手抓生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行資源開拓，一手抓資本經(jīng)營進(jìn)行資源配置，黃在總結(jié)重慶經(jīng)濟(jì)思路主線時說。但他接著說：“但是不能光搞資本運作，資本運作不能無風(fēng)起浪”。