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本報記者吳慧發自北京
2005年1月，國內共發行信托產品19個，發行規模20.18億元，分別比去年同期下降24.0%和25.4%，但受央行提高金融機構存貸款基準利率影響，信托產品的年預期收益率則有一定提高。這是日前用益信托工作室發布的《2005年1月國內信托產品統計分析》(下稱《分析》)中顯示的。
業內人士認為，信托公司發行產品謹慎的原因之一是農歷甲申年年底銀監會連續出臺了多部旨在加強和規范信托業務及內部管理等的辦法。銀監會主席劉明康更是在甲申年末公開表示，“今年，銀監會將采取強有力的措施解決信托公司的歷史包袱，根治信托公司違規、違法經營的痼疾。”
與此同時，謹慎態度似乎也影響了年收益率。《分析》中稱，1月份一年期平均預期年收益率為4.175%，比去年同期高出0.275個百分點；兩年期平均預期年收益率為4.986%，比去年同期高出0.486個百分點；兩年以上期平均預期年收益率為5.183%，比去年同期高出0.543個百分點。
2004年10月29日，央行將銀行一年期存貸款利率提高0.27個百分點，從統計數據來看，一年期信托產品的平均年預期收益率提高幅度正好與之相當。也就是說，如果剔除這個因素，實際上信托產品的年預期收益率沒有多大變化。
但信托公司實際還是作出了相當的努力來消除這個因素，2005年1月份共有包括湖南信托封閉式基金投資集合資金信托計劃在內的7個信托產品，在其信托計劃中對年預期收益率都加入調整收益率的條款(即隨央行基準利率變化而作相應調整)。用益信托工作室李旸認為，考慮到今年央行可能再次調整存貸款基準利率，為保證信托產品不因國家調整存貸款基準利率而影響信托收益，信托公司以此來保證信托與銀行存款利率的一定比較優勢。
《分析》顯示，1月份貸款類信托產品仍占大多數，占比50%；其次為信貸資產轉讓3個，占比15.8%；證券投資類2個，占比11.1%；其他投資型4.5個，占比23.7%。李旸認為，貸款類信托產品仍然是信托公司的主要資金運用方式，證券投資類信托產品由于證券市場的持續低迷和政策面的不確定，使得信托公司為控制風險不得不減少了其數量。值得關注的是，銀行信貸資產轉讓信托產品數量比去年同期提高11.8個百分點，李旸認為，這類信托產品因其風險小、期限短、收益穩定而受到信托公司和投資者的青睞，預計這類信托產品今年還會有大的增長。
《分析》顯示，房地產和金融投資仍然是信托投資的兩個重點領域，李旸預計這種格局隨著時間的推移還會加強。1月份投資于企業的信托產品數量有相當增長，逐漸成為信托投資的一個重要領域，其中包括大連華信信托的華信優選貸款資金信托計劃；西安國投的秦嶺水泥新型干法水泥熟料項目貸款集合資金信托計劃；以及北方信托的天津盈德氣體制氧項目集合資金信托計劃等。
該《分析》稱，在產品創新方面，1月份的亮點是聯華信托于1月22日推出即被譽為國內首只“準房地產信托基金”的“聯信.寶利中國優質房地產投資信托計劃”。據悉，該產品是按照房地產投資信托基金(REITS)的標準來設計的，并借鑒了香港領匯房地產信托基金、美國RE-ITs和內地證券市場基金的成熟管理模式，基本接近于契約型封閉式投資基金的模式。
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