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作者：何帆
調(diào)控之后正是推進改革的大好時機。中國經(jīng)濟運行的深層矛盾日益突出，但是穩(wěn)定而相對高速的經(jīng)濟增長為推進改革提供了寬松的環(huán)境。大體說來，2005年可能是一個缺少懸念、平淡無奇的年份。
先看投資。受到宏觀調(diào)控的影響、瓶頸因素的制約，也受到各個行業(yè)自身內(nèi)在發(fā)展周期的影響，投資已經(jīng)出現(xiàn)下降。從2005年的政策走向來看，貨幣政策可能會偏緊，這將導(dǎo)致投資的進一步下降。投資過熱固然對中國經(jīng)濟沖擊較大，但是如果判斷失誤或措施不當，宏觀緊縮也可能導(dǎo)致投資萎縮、經(jīng)濟滑坡。
不過，更大的可能性是，2005年投資增長速度仍然可能很快。從短期的因素來看，這是因為目前依然較低的利率和2004年企業(yè)利潤快速增長使得企業(yè)的自主投資能力明顯增強。
再看消費。在投資增速放慢的同時消費增速開始加快。消費品零售總額增幅逐月加快。2004年1～11月社會消費品零售總額實現(xiàn)48687.6億元，同比增長13.2%，增速比上一年同期提高4.3%，是近年來較高的增長水平。但是，消費的增速仍然只是一個很好的苗頭，一個微弱的火種。指望消費全面啟動并對2005年的經(jīng)濟增長發(fā)揮更大的作用，需要一系列的配套措施。
中國目前的人口結(jié)構(gòu)仍然比較年輕化，如同美國戰(zhàn)后生育高峰時期出生的“嬰兒炸彈”在成人之后帶動了美國的新經(jīng)濟一樣，中國正在崛起的年輕一代人口眾多、收入不斷提高、消費意愿強烈，這對中國經(jīng)濟可謂一個福音。與此同時，需要注意的是如果2005年投資水平仍然較高，政府為了解決消費不足的局面強行刺激消費，有可能會導(dǎo)致經(jīng)濟全面過熱。因此固本之策勝于權(quán)宜之計。
進出口。根據(jù)IMF等國際機構(gòu)的預(yù)測，2005年全球經(jīng)濟增長將放緩。美國經(jīng)濟增速將從2004年的4.3%下降至3.5%。決定中國出口能力的根本因素并非中國產(chǎn)品的競爭力，而是國外市場的容納能力。外部需求的減少將直接影響到中國的出口。美國的貿(mào)易逆差已經(jīng)處于不可持續(xù)狀態(tài)，估計2005年美國政府將采取各種政策減少其貿(mào)易逆差，由于中國的出口主要依賴于美國市場，美國貿(mào)易逆差的減少在很大程度上意味著中國貿(mào)易順差的減少。
中國有可能在2005年出現(xiàn)匯率政策的調(diào)整，這是最大的懸念。如果人民幣升值，將影響到中國產(chǎn)品的出口競爭力。各國的貿(mào)易保護主義政策層出不窮，而且將矛頭直接對準中國。外貿(mào)連續(xù)三年高速增長，存在高基數(shù)因素。進口成本上升也會影響到中國加工貿(mào)易的出口競爭力。綜合以上各因素，我們認為，2005年出口增長速度可能會放慢。
通貨膨脹。2005年隨著各項支農(nóng)政策出臺，食品類價格的漲勢有限。由于糧食價格走穩(wěn)，居民消費物價指數(shù)已經(jīng)回落到5%以下。
但是通貨膨脹的壓力依然存在，并出現(xiàn)了一些新的情況：一是非食品價格對CPI的影響在加強。水、電、煤等能源價格近期呈上漲趨勢、國際原油飆升、受美元貶值影響進口成本提高，這些因素均對通貨膨脹造成壓力。二是中國生產(chǎn)資料價格與國際市場的聯(lián)動變得日益明顯。三是上游價格增長勢頭較為迅猛，生產(chǎn)資料價格是否會向下游傳遞并引發(fā)通貨膨脹值得擔心。四是受到低利率和股市低迷的影響，社會上有大量剩余資金流入房地產(chǎn)市場，引發(fā)資產(chǎn)價格泡沫。
綜上所述，2005年宏觀調(diào)控政策似乎可以順水行舟，無為而治，但是改革措施卻需要逆流而上，主動出擊。更值得注意的是，原國內(nèi)壟斷部門有和新進入的國外資本聯(lián)合壟斷的傾向，進一步加強環(huán)境建設(shè)，在某種意義上比繼續(xù)對外開放顯得更加迫切。
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