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穩(wěn)步推進利率市場化報告
中國人民銀行貨幣政策分析小組
二○○五年一月
內 容 提 要
利率市場化是建設社會主義市場經濟體制、發(fā)揮市場配置資源作用的重要內容，是加強我國金融間接調控的關鍵，是完善金融機構自主經營機制、提高競爭力的必要條件。
1993 年，中國共產黨十四屆三中全會《關于建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定》和《國務院關于金融體制改革的決定》提出了利率市場化改革的基本設想。2002 年，黨的十六大報告重申“穩(wěn)步推進利率市場化改革，優(yōu)化金融資源配置”。
2003 年，黨的十六屆三中全會《關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》進一步指出“穩(wěn)步推進利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導市場利率”。
黨中央、國務院的一系列重要決定為利率市場化改革指明了方向。利率市場化改革的總體思路確定為：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率的市場化。存、貸款利率市場化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的順序進行。
近年來，我國利率市場化改革穩(wěn)步推進。1996 年以后，先后放開了銀行間拆借市場利率、債券市場利率和銀行間市場國債和政策性金融債的發(fā)行利率；放開了境內外幣貸款和大額外幣存款利率；試辦人民幣長期大額協(xié)議存款；逐步擴大人民幣貸款利率的浮動區(qū)間。尤其是2004 年，利率市場化邁出了重要步伐：1月1 日再次擴大了金融機構貸款利率浮動區(qū)間；3 月25 日實行再貸款浮息制度；10 月29 日放開了商業(yè)銀行貸款利率上限，城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動上限擴大到基準利率的2.3 倍，實行人民幣存款利率下浮制度。
在利率市場化改革進程中，中央銀行利率體系建設逐步深化。一方面改革了再貼現利率的形成機制，建立了再貸款浮息制度，優(yōu)化了金融機構存款準備金利率結構；另一方面，根據宏觀調控需要，靈活調整金融機構存、貸款利率，努力協(xié)調本、外幣利率政策，中央銀行利率調控機制不斷完善，調控能力不斷增強。
2005 年，要繼續(xù)穩(wěn)步推進利率市場化改革，促進金融機構提高自我積累、自我發(fā)展的能力，提高資產負債管理和貸款風險定價的能力。為此，要加強金融機構的利率定價機制建設，按照風險與收益對稱原則，建立完善的科學定價制度。同時，要加強中央銀行利率管理制度建設，逐步建立健全利率調控體系。
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