一億尾款即將到期 健力寶集團易主已迫在眉睫 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月16日 12:09 經濟觀察報 | |||||||||
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健力寶的股權紛爭越來越具有娛樂性，局中人有人開打口水戰，有人隔岸觀火，有人沉默等待，局外人則猜測質疑不斷。雖然結局仍充滿變數，但回顧張海的資本路線，有分析人士指出，健力寶的股權紛爭不過是資本游戲的犧牲品。 3元收購之辯
近日關于健力寶股權紛爭的議論焦點是流傳甚廣的“李志達3元人民幣控股健力寶”。有關媒體報道，匯中天恒受讓張海、祝維沙、葉紅漢三人持有的合計100%三水正天科技投資有限公司的股權價格為3元，受讓三人持有的CASA亞洲有限公司100%股權合計1個億。 2005年1月11日，張海在廣州華美達酒店召開了關于深圳足球俱樂部的新聞通氣會。其間，張海并未否認有該協議，但同時表示，3元轉讓肯定是不可能的，匯中天恒的收購成本不會低于他在2002年收購健力寶的6個億的靜態成本。而會后，記者詢問張海，除了協議標明的收購價格之外，還有哪些成本需要匯中天恒支付？張海表示，1元的價格是技術性條款，匯中天恒的成本至少包括1個億的欠款以及張海以個人名義為健力寶集團做的2個億的貸款擔保。 一位證券公司的高級研究員向記者表示，如果是全部股權轉讓，無論轉讓價格是多少，受讓者都要承擔所有的權益與債務。而記者進一步了解到，在匯中天恒與張海簽署的股權轉讓協議中有附件標明了股權所附帶的權益與債務，內容包括：凈資產：不少于10個億；銷售額2003年28億，2004年1-6月11億；商標，包括健力寶、第五季等；問題：2003年1億元的廣告費用法律糾紛未入賬，政府退稅承諾未履行，與中海物流的訴訟；對外債務：不少于4億元人民幣，其中1.5億是欠經銷商的債務；銀行貸款22億；三水市健力寶健康產業投資公司對政府欠款不多于1.6億元人民幣，但三水市健力寶健康產業投資公司有權抵扣，而在匯中天恒與祝維沙、葉紅漢的股權轉讓協議中則沒有相關權益與債務附件。 關鍵的1月15日 一個多月的爭吵或沉默，并未使健力寶股權之爭向著好的方向邁進，因為有一個關鍵的時間節點與關鍵細節將對事態的發展產生重要的影響：張海、祝維沙、葉紅漢在2002年收購健力寶時，有一筆1個億的尾款將于2005年1月15日到期。 在此次新聞通氣會上，張海確認2002年收購健力寶的價格是3.38億，而其協議成立后的24小時內支付了2.38億，1個億的尾款必須在2005年1月15日前交付。 在新聞通氣會上，張海要求李志達在1月15日前補發俱樂部6500萬元工資獎金、歸還全部深圳足球俱樂部欠張海及其代理人處所有借款，不低于600萬元。 而三水國資委的有關人員向媒體表示，三水區政府是因為匯中天恒不支付張海時代欠政府4000多萬元欠款而強行介入的，而且張海時代所欠1個億的尾款到期如不支付，政府就是實質上的大股東。 一位知情人士表示，雖然無法了解當時張海收購健力寶時這筆2005年1月15日到期尾款的違約處罰條款，但是顯而易見，形勢是向著有利于三水區政府的方向發展的，這也許是三水區政府一直沉默以對的原因，而1月17日之后(由于15日是周六)，健力寶股權之爭可能會朝著實質性方向發展。 匯中天恒公共事務部總監曲冰向本報記者表示，對于張海的申明不作任何評論與回復，三水區政府也未給予匯中天恒任何回復。 資本游戲 “當前的健力寶股權紛爭是資本玩家玩弄了實業資本之后的一次內訌，而健力寶成了資本游戲的犧牲品。”一位熟悉健力寶的人士認為。 張海以運作凱地系聞名于資本市場，在2000年和2001年，張海頻頻出手先后染指中國高科、銀鴿投資、深南光、深天馬、飛亞達以及中航實業、香港中聯等多家上市公司。 2002年，浙江國投代表張海收購健力寶之后，是時的輿論普遍認為以運作凱地系聞名的張海入主健力寶兇多吉少。張海曾表示，來健力寶就是想將其合并、重組，然后上市，隨后將飲料業務交給專人管理，然后在這個平臺上做別的事情。而實際上張海在這個平臺上已經開始運作“別的事情”。 健力寶一位內部人士指出，張海以健力寶原有的資金和品牌以及物業作為抵押，向銀行又借了近10億元，將這些資金大部分拿去收購平安保險和興業銀行的法人股，購買足球俱樂部，收購河南寶豐酒業。而且張海曾先后試圖進入湖北雙環、華意壓縮、西北化工，希望借殼上市卻都無果而終。而主營業務方面，健力寶宣布以2億元推出茶飲料、投入巨資打造新品牌第五季、爆果汽等，在銷售人員大量更迭，經銷商、供應商紛爭的情況下銷售業績也相當沉寂。 張海一直對外表示，在他執政健力寶期間主營業務業績良好，資本運作收益也不薄。但是相關數據顯示，健力寶在張海入主前的銀行負債約為12億，而至今已達到22億，負債總額也由2002年初的26億增加至35億。 一位健力寶內部人士分析認為：“三水正天的三個股東本身就是一套資本運作的班底，分別負責出錢、公關和運作。健力寶的改制從李經緯時代開始就一直在尋找好的方式，而2002年選擇張海顯然是一個重大失誤。” 上述人士繼續分析說，匯中天恒的閃電簽約可能是資本玩家的一次逃離。而張海卻似乎意猶未盡，在1月11日的通氣會上張海表示，健力寶的教訓是他未能控股。張海說，祝維沙和葉紅漢的股權相加是60%，他仍然是小股東。張海認為要解決好健力寶的問題，必須有能力處理好銀行與企業的矛盾、政府與企業的矛盾、老股東之間的矛盾以及與供應商、經銷商之間的矛盾。 如果執政健力寶兩年多的張海分析正確，那么誰有能力解決這重重矛盾、健力寶將走向何方，依然是難以回答的問題。
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