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本報記者 譚穎 發自北京
本報昨日B1版報道了中國人民銀行1月4日宣布的2005年宏觀調控指標，M2和人民幣貸款的增長分別被設定為15%和2.5萬億元。
國際知名投資銀行高盛公司迅速對此作出反應，對央行政策進行解讀，認為這傳達
出一個信息：相對于2004年保守的政策，以及對信貸的過度抑制，政府希望在2005年保持政策的穩定性。比較一下本年和去年的指標反映出來的政策導向就會發現這一點。2003年底的時候，在M2和信貸增長維持在20%左右的背景下，2004年的M2和信貸增長指標被定在16%~17%，傳遞出央行強烈的緊縮貨幣政策信號，2005年的指標似乎強化了穩定的政策信號。
隨著中國的結構調整和對外開放的深入，如何把握宏觀貨幣政策指標的量越來越難。以往年份的宏觀調控指標都曾被明顯地突破了，因此高盛懷疑2005年的指標能否被嚴格地保持。高盛發布的中國研究報告中強調，貨幣的價格(利率和匯率)是宏觀經濟的體溫計，也是進行宏觀經濟調控的有效工具。如果金融環境持續目前的狀況，高盛堅持認為與加息相比，對匯率的控制會更有效地改變這一狀況。
高盛首席經濟學家梁紅相信，在一個短時期內，央行將會很樂意看到信貸和貨幣供應保持穩定的增長勢頭。高盛堅持對中國2005年GDP增長率8.1%的預測，并認為，與投資相比，內需和個人消費對GDP的增長推動作用會逐漸上升。
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