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摩根士丹利的首席經(jīng)濟(jì)師史蒂芬·羅奇在日前的全球投資研究報(bào)告中預(yù)測，中國2004年和2005年的GDP增長率將分別達(dá)到9.3%和7%。報(bào)告同時(shí)預(yù)測了亞太地區(qū)其他國家的GDP增長率。
摩根士丹利認(rèn)為，中國和美國是全球兩個(gè)過熱的引擎，其中中國的生產(chǎn)者作為供應(yīng)一方，而美國的消費(fèi)者作為需求一方。中國的工業(yè)增加值同比增長率自2001年下半年從約8％
啟動(dòng)，以陡峭斜率迅速突破10%的軟著陸區(qū)域，在2004年一季度一度達(dá)到近20%。
隨著宏觀調(diào)控的開始，工業(yè)增加值有所回落，中國國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)稱11月工業(yè)增加值同比增長14.8%。
而美國的個(gè)人消費(fèi)支出占GDP比重自1952年前后從約60%低位啟動(dòng)以來，逐年上升，1995年以后更是加速上揚(yáng)，一度達(dá)到約71%，目前也在70％左右。
摩根士丹利綜合來自中國各政府部門的數(shù)據(jù)后認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)目前已經(jīng)減速，主要表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資、工業(yè)生產(chǎn)以及銀行貸款等方面。尤其是進(jìn)口和商品需求均出現(xiàn)深幅回落。
羅奇曾表示，10月28日進(jìn)行的利率調(diào)整，堪稱9年來首次實(shí)行的真正的利率緊縮。對(duì)于失衡的全球經(jīng)濟(jì)而言是一個(gè)積極的舉動(dòng)，對(duì)于過熱的中國經(jīng)濟(jì)是一個(gè)有利因素。這個(gè)利率上發(fā)出的信號(hào)是中國經(jīng)濟(jì)軟著陸過程中的一個(gè)重要里程碑。在他看來，最近的這些政策行動(dòng)僅僅是較小的調(diào)整，而隨后的貨幣緊縮很可能是適度的但又較長的過程，會(huì)持續(xù)到明年或后年。中國的增長度將進(jìn)一步放緩。
在他今年早些時(shí)候的報(bào)告中，羅奇指出，在過去十年，中國官員已從應(yīng)對(duì)風(fēng)云變幻的外部形勢，如亞洲金融危機(jī)和隨之而來的2001年全球經(jīng)濟(jì)衰退中獲得敏銳的判斷力，這種能力在2004年正好派上用場。種種跡象表明，中國經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力正不斷增強(qiáng)。
他進(jìn)一步認(rèn)為，中國的政策制定者在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)和維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定方面已經(jīng)技藝嫻熟，中國有能力在2004年底至2005年又一次實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸。
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