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2004年2月，國務院召開電視電話會議，要求嚴格控制鋼鐵、電解鋁和水泥等部分行業過度投資。隨后，中央金融工作會議要求加強貨幣信貸調控，嚴格控制這些行業的貸款。
3月，國家發改委宣布，原則上不再新批鋼鐵企業，不再審批電解鋁生產建設項目，嚴禁新建和擴建有關水泥生產項目。
3月24日，央行宣布從4月25日起，實行差別存款準備金率制度，同時實行再貸款浮息制度。
4月25日，國務院發出通知，提高鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產開發投資項目的資本金比例，其中，鋼鐵業資本金比例由原來的25％提高到40％，水泥、電解鋁、房地產開發由原來的20％提高到35％。
4月28日，國務院總理溫家寶主持會議，聽取了監察部、發展改革委等部門對江蘇鐵本鋼鐵有限公司違規建設鋼鐵項目查處情況的匯報，責成江蘇省和有關部門對有關責任人作出嚴肅處理。
4月29日，國務院發出通知，決定花半年左右時間集中整頓土地市場，要求各地各部門在一個半月內對所有在建、擬建固定資產投資項目進行全面清理。重點清理鋼鐵、電解鋁、水泥、黨政機關辦公樓和培訓中心、城市快速軌道交通、高爾夫球場等項目及2004年以來所有新開工的項目。
4月30日，央行、國家發改委、銀監會聯合下發《關于進一步加強產業政策和信貸政策協調配合，控制信貸風險有關問題的通知》，要求進一步控制信貸規模，降低風險。
5月中旬，中央電視臺報道了“寧波建龍”違規事件：2002年1月29日，寧波經濟技術開發區管理委員會在沒有報經國家審批的情況下擅自批準了寧波建龍鋼鐵公司投資3000萬美元、建設年產150萬噸的寬厚板的開工報告。而建龍鋼鐵公司又將投資規模從3000萬美元增加到12億美元，寬厚板由年產150萬噸增加到600萬噸。這是繼“鐵本”被有關部門查處后，又一家鋼鐵企業違規事件。浙江省委、省政府根據調查結果，依法對寧波建龍鋼鐵公司違規建設鋼鐵項目的有關問題及責任人員作出嚴肅處理。寧波市計委副主任被處以行政撤職和撤銷黨內職務處分；其余相關人員被處以嚴重警告處分和行政警告處分等。
6月上中旬，溫家寶總理在湖北考察及和中南五省負責同志座談時說，宏觀調控已見成效，但目前經濟運行中的一些突出矛盾并未得到根本解決，各地各部門必須鞏固成果，防止反復。
8月7日，溫家寶總理在四川考察時強調，當前經濟運行中還存在著一些突出矛盾和問題，其中典型的就是投資和物價上漲的壓力依然很大，煤電油運依然高度緊張。
8月28日到30日，溫家寶總理在浙江考察3天，并在溫州走訪了多家企業，和9位民營企業家進行座談，不斷詢問大家對宏觀調控的看法，并且強調宏觀調控并非針對民營企業。
10月28日，央行于當晚18時14分在其網站上宣布提高存貸款利率。
12月3日至5日，中共中央、國務院在北京召開了中央經濟工作會議。胡錦濤總書記指出，針對從2003年以來到2004年經濟生活中出現的新情況、新問題，中央決定采取進一步加強和改善宏觀調控的政策措施。會議透露出的信息表明，著力從改革的角度解決當前經濟發展過程中的深層次矛盾，也將會成為明年經濟發展的一個重點。
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