入世三年回望中國金融業(yè) 市場(chǎng)面臨一場(chǎng)巨大革命

　　(入世)三年過去了，盡管國內(nèi)金融業(yè)發(fā)生了很大的變化，但人們所想象或擔(dān)心的事情并沒有發(fā)生，市場(chǎng)按照它的內(nèi)在法則而運(yùn)行。

　　銀行業(yè)與‘狼’共舞

　　中國入世，首當(dāng)其沖的是銀行。到2004年底，開放人民幣業(yè)務(wù)的城市達(dá)到18個(gè)，共有 19個(gè)國家和地區(qū)的62家外資銀行在中國設(shè)立了204家營業(yè)性機(jī)構(gòu)，其中105家獲準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。到目前為止，已有9家中資商業(yè)銀行獲準(zhǔn)吸收境外投資者入股，已批準(zhǔn)大眾等四家公司在國內(nèi)從事汽車金融業(yè)務(wù)。

　　大步對(duì)外開放，不僅增添國內(nèi)金融業(yè)新鮮血液，也成為國內(nèi)銀行改革的源泉。這三年來，國內(nèi)銀行業(yè)的改革力度和成果有目共睹。

　　首先，不良資產(chǎn)率有所下降。在以債轉(zhuǎn)股的方式將一部分不良貸款剝離的基礎(chǔ)上，政府并出臺(tái)新法規(guī)，允許注銷不良貸款的金額高達(dá)利潤的100%。到2004年9月末，主要商業(yè)銀行不良貸款比率比年初下降4.39個(gè)百分點(diǎn)。

　　其次，資本充足率有所上升。到目前為止已有15家商業(yè)銀行資本充足率達(dá)到8%的國際標(biāo)準(zhǔn)，還有6家銀行在今年年底前會(huì)加入這個(gè)行列。2004年9月末，4家國有商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行核心資本由年初的7306億元增加到7873億元；資本充足率比年初提高2.23個(gè)百分點(diǎn)。

　　再次，國內(nèi)銀行開始進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)股份制改造。2003年底，國務(wù)院動(dòng)用450億美元注資中行和建行，為兩行提高資本充足率，進(jìn)行股份制改造和上市作準(zhǔn)備。目前，中行、建行股改取得階段性成效，各項(xiàng)業(yè)務(wù)指針明顯改善。而工行和農(nóng)行正在抓緊論證綜合改革方案；交通銀行股改已完成財(cái)務(wù)重組。

　　在加入TWO時(shí)，中國銀行業(yè)普遍擔(dān)心金融業(yè)開放會(huì)引發(fā)國內(nèi)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。有很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家及文章都預(yù)測(cè)，由于國有金融體制激勵(lì)約束機(jī)制的不健全、由于國有金融管理體制的僵化、由于國有銀行效率低等，中國入世，國有銀行體制內(nèi)的人力資源會(huì)大量地流失，金融業(yè)高端產(chǎn)品與服務(wù)會(huì)被進(jìn)入中國的國外金融機(jī)構(gòu)所搶占，但實(shí)際上這樣事情并沒有發(fā)生。

　　在履行承諾的過程中，外資銀行和中資銀行互相影響，互相促進(jìn)。在開放的大背景下，外資銀行在華業(yè)務(wù)成果顯著。而借助于入世之東風(fēng)，中國金融業(yè)也獲得迅速發(fā)展之動(dòng)力，呈現(xiàn)出多年來少有好勢(shì)頭。銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)并沒有按人們預(yù)期那樣發(fā)展，而是從它本身的內(nèi)在性前進(jìn)。國內(nèi)銀行業(yè)的網(wǎng)點(diǎn)、所占有的資源、企業(yè)文化的傳承性等等都是外國銀行無法比擬的，因?yàn)槿魏瓮赓Y銀行要想進(jìn)入一國的市場(chǎng)，就得與該國的實(shí)際情況結(jié)合起來，就得適應(yīng)該國的文化傳統(tǒng)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

　　利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快

　　近幾年來，中國利率市場(chǎng)化的進(jìn)程正在加快。突出的例子是央行決定從2004年10月29日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率0.27百分點(diǎn)，同時(shí)，進(jìn)一步放寬金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，允許存款利率下浮。

　　可以說，央行的加息與利率政策調(diào)整不僅在于如何來改進(jìn)現(xiàn)行的不合理的利率“雙軌制”，調(diào)整銀行利率結(jié)構(gòu)與存貸款期限結(jié)構(gòu)的失配，而且在于對(duì)銀行的金融產(chǎn)品形成有效的風(fēng)險(xiǎn)訂價(jià)機(jī)制創(chuàng)造條件。也就是說，這次央行加息，不在于加息的多少，而是在于國內(nèi)利率調(diào)整的信號(hào)作用強(qiáng)化，而是在于宏觀調(diào)控方式轉(zhuǎn)變，而是在于中國利率市場(chǎng)化邁出重要一步。因?yàn)椋�不僅在于在存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)的基礎(chǔ)上，中長期存貸款利率上調(diào)幅度大于短期，而是為銀行風(fēng)險(xiǎn)訂價(jià)提供廣闊的空間。

　　當(dāng)然，幾年來銀行業(yè)的改革取得很大成績，但存在的問題也很多，如國有銀行的股份改造、利率的市場(chǎng)化、人民幣匯率機(jī)制形成、不良貸款形成機(jī)機(jī)制清除等。這些都是國內(nèi)銀行業(yè)改革深層次矛盾與問題。

　　保險(xiǎn)業(yè)全面放開

　　保險(xiǎn)業(yè)是金融業(yè)中開放進(jìn)程最快開放力度最大的行業(yè)。2004年12月11日，保險(xiǎn)業(yè)全面撤去針對(duì)外資的限制。這就意味著中國保險(xiǎn)市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)全面開放的階段。目前，世界大型保險(xiǎn)公司基本都已進(jìn)入中國市場(chǎng)。

　　大量的跨國公司搶灘中國，不僅僅會(huì)帶來大量資金、先進(jìn)的技術(shù)及現(xiàn)代化的管理方式，而且?guī)��?dòng)了中國保險(xiǎn)業(yè)的大發(fā)展。入世之初，外資主要選擇與國內(nèi)保險(xiǎn)公司合作，但由于中外雙方50%的同比例股權(quán)，對(duì)業(yè)務(wù)有同等的發(fā)言權(quán)，所以摩擦不斷。為應(yīng)對(duì)這一限制，據(jù)報(bào)道，目前外資保險(xiǎn)公司已經(jīng)和其它領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)展開了合作2002年9月，由法國國家人壽牽手國家郵政總局成立中法人壽保險(xiǎn)有限公司，希望利用國家郵政總局77000個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的強(qiáng)大銷售網(wǎng)絡(luò)。類似的合資壽險(xiǎn)公司還有中石油與意大利忠利保險(xiǎn)有限公司成立的中意人壽，美國老牌壽險(xiǎn)公司美國大都會(huì)人壽和首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)共同成立的中美大都會(huì)人壽等等。同時(shí)，國際航空公司和韓國三星人壽等的合作也在醞釀和籌備之中。

　　在市場(chǎng)制度建設(shè)方面，三年來也取得了不少成績。首先是在監(jiān)管上加快與國際標(biāo)準(zhǔn)的接軌，出臺(tái)了一系列措施，其中最為引人注目的當(dāng)屬建立了以償付能力監(jiān)管為核心的監(jiān)管原則，出臺(tái)了《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指針管理規(guī)定》。其次，加快了幾大保險(xiǎn)公司巨頭的改制上市，增強(qiáng)了公司的償付能力，特別是妥善化解了中國人壽的巨額利差損風(fēng)險(xiǎn)；目前，已經(jīng)在海外上市的三家保險(xiǎn)公司其總的市場(chǎng)份額超過整個(gè)市場(chǎng)的一半。再次，積極培育國內(nèi)市場(chǎng)主體，今年上半年中國保監(jiān)會(huì)就新批設(shè)了18家各類中資保險(xiǎn)公司。

　　根據(jù)加入世貿(mào)組織承諾的開放市場(chǎng)時(shí)間表，入世三年后，中國將允許外國壽險(xiǎn)公司向中國公民和外國公民提供健康險(xiǎn)、團(tuán)體險(xiǎn)和養(yǎng)老金/年金險(xiǎn)服務(wù)。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，對(duì)于可覆蓋面最廣的壽險(xiǎn)業(yè)來說，團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)將是最大的。就目前國內(nèi)的情況來看，目前中國團(tuán)險(xiǎn)經(jīng)營的重要手段之一還是行政指令和價(jià)格費(fèi)用，專業(yè)經(jīng)營程度很低，團(tuán)險(xiǎn)業(yè)者基本沒有建立自己的客戶群。

　　中國保險(xiǎn)業(yè)可能遭受的另一方面的沖擊應(yīng)該是人才的競(jìng)爭(zhēng)。外國公司一旦踏入中國，即使其業(yè)務(wù)不會(huì)立即全面展開，它們一定全力也會(huì)積蓄力量，以便時(shí)機(jī)一到，全面占領(lǐng)市場(chǎng)。因此，在以后的三到五年內(nèi)，保險(xiǎn)市場(chǎng)的人才競(jìng)爭(zhēng)會(huì)十分激烈。跨國公司會(huì)以本土化的政策，全面地網(wǎng)羅國內(nèi)公司的管理人員或手中擁有客戶量大的業(yè)務(wù)員，全面的儲(chǔ)備力量。

　　無論是國內(nèi)WTO規(guī)則和承諾的逐步實(shí)施與兌現(xiàn)，還是外國金融機(jī)構(gòu)蜂擁而入及一系列金融改革措施的出臺(tái)，都預(yù)示著國內(nèi)金融市場(chǎng)面臨著一場(chǎng)巨大革命。也就是說，中國金融體制改革會(huì)進(jìn)入一個(gè)基礎(chǔ)性、結(jié)構(gòu)性調(diào)整的新階段，同時(shí)，它也預(yù)示著中國金融業(yè)未來改革會(huì)更快。

　　(稿件來源：《香港商報(bào)》，作者：易憲容，轉(zhuǎn)載時(shí)有刪節(jié))