中航油事件挑戰國資監管體系

　　本報記者 張延龍 發自北京

　　“各個企業存在風險，國資委同樣存在風險，這是我們共同的一課，這一課剛剛開始�！眹�資委主任李榮融在12月13日中央企業負責人會議上說。

　　經過這“共同的一課”，人們希望“中航油”5.5億美元的學費不會白交。

　　如何監管因企業上市帶來的新“國有資產”，將會是擺在國資委面前的一項長期新課題。

　　何以為鑒？

　　在這次央企會議上，第一位走上主席臺的是世界著名財務公司安永國際中國運營委員會主席胡展云。然而，頗值得玩味的是，中航油新加坡公司曾聘請安永會計師事務所為其編制《風險管理手冊》，設立了風險管理委員會和專業風險控制員，配備了OILNSPACE軟件監控系統對客戶進行監管，還規定了嚴格的預警和止損制度。

　　中航油新加坡公司內部的風險管理委員會，由七人組成，包括四名專職人員、一名運作部主任、一名財務部主任和一名財務經理，均為新加坡公司員工。根據安永的設計，風險控制的基本結構是從交易員——風險管理委員會——內審部交叉檢查——CEO(總裁)——董事會，層層上報。每名交易員虧損20萬美元時，交易員要向風險管理委員會匯報；虧損達37.5萬美元時，向CEO匯報；虧損50萬美元時，必須斬倉。

　　安永會計師事務所合伙人楊振輝告訴記者，“企業風險管理的最終結果不應是在企業內部另外增加一個成本高昂的官僚機構，它應該能夠幫助企業建立并強化應對困難的組織能力�！睏钫褫x稱，“有效的風險管理需要中央的落實，分公司的權力過大，使風險管理的難度變大�！�

　　由于陳久霖的個人行為，既沒有得到中航油新加坡公司內省功能的約束，也沒有來自母公司的監督，以至于釀成大錯。

　　據新華社報道，當初，上級管理部門提出要提拔陳久霖擔任中國航油集團公司副總經理，中國航油集團公司班子絕大多數人不同意。但上級主管單位領導說：“這是上級已經作出的決定。”陳久霖就這樣被提拔為集團公司副總。

　　新加坡公司基本上是陳久霖一人的天下。中國航油集團公司向新加坡公司派出黨委書記和財務經理。先后兩位財務經理的人選都被陳安排到其他崗位，陳久霖從新加坡雇了當地人擔任財務經理，只聽他一個人的。黨委書記在新加坡兩年多，一直不知道陳久霖從事場外期貨投機交易。

　　經證監會批準，新加坡公司在取得中國航油集團公司授權后，自2003年開始做油品套期保值業務。在此期間，陳久霖擅自擴大業務范圍，從事石油衍生品期權交易，這是一種像“押大押小”一樣的金融賭注行為。

　　按中航油內部規定，損失20萬美元以上的交易要提交風險管理委員會評估。累計損失超過35萬美元的交易須得到總裁同意才能繼續。而任何將導致50萬美元以上損失的交易將自動平倉。

　　但在實際操作中，在交易的第一季度中航油未實現的損失額只有580萬美元。陳久霖仍堅持油價下跌的預測，導致虧損越滾越大，難以收拾。

　　在“人的因素第一”下，中航油曾經成功，但最終在“風險管理”上隕落。

　　真正的監督者

　　我們不能把過錯全歸于陳久霖的個人行為。實際上，正是由于監管的缺失，才導致了陳久霖有如此大的過錯空間。

　　國資委《國有企業監事會暫行條例》(2000年3月15日發布施行)規定：“國有重點大型企業監事會(以下簡稱“監事會”)由國務院派出，對國務院負責，代表國家對國有重點大型企業(以下簡稱“企業”)的國有資產保值增值狀況實施監督�！北O事會履行“檢查企業財務，查閱企業的財務會計資料及與企業經營管理活動有關的其他資料，驗證企業財務會計報告的真實性、合法性”、“檢查企業的經營效益、利潤分配、國有資產保值增值、資產運營等情況”等職責。

　　然而，“根據國務院授權，依照《中華人民共和國公司法》等法律和行政法規履行出資人職責”的國資委，雖然是中航油新加坡公司75%股份的真正股東，卻并不進行直接的監督。在國資委——中航油集團——中航油新加坡公司的鏈條中，監督權是通過中航油集團實施的。

　　中航油新加坡公司董事局有七名董事，其中專職人員四人，即顧炎飛、李永吉、陳開彬、張連錫，他們都是中航油集團內的中高層。另外有獨立董事三名，即閻學通、陳輝文、李健榮。

　　獨立董事閻學通是清華大學國際問題研究所所長，2001年起擔任該公司職務，當時閻學通接受《聯合早報》采訪時稱自己在監督工作方面是“新手”。

　　由于中航油集團對陳久霖個人能力和成就的信任，陳久霖實際上同時成為中航油派駐上市公司的監管者。

　　李榮融在中央企業負責人會議上說，“中航油如果認真按照這兩點(加強投資管理和完善財務報告系統)去做，發現問題及時制止，即使有損失也不會這么大，一定要吸取教訓�！�

　　然而，國資委派駐中航油集團的監事會即使不直接對中航油新加坡公司進行監管，但是不是應該對中航油集團對新加坡公司的監管方式進行監督呢？

　　我們在這里并沒有看到擁有中航油新加坡公司75%股份的真正股東的國資委監事會的身影。

　　我們不能把企業內部的風險管理體系和來自國資委的監督簡單地看成不相關的兩部分，如果這樣，我們就無法理解李榮融“國資委也存在風險，這是我們共同的一課”這句話的真正含義。